Ang BlockFi ay nasangkot sa bangkarota na drama sa mga wallet ng customer 

Habang ang mga customer nito ay na-lock out sa kanilang mga account mula noong Nobyembre, ang nabigong crypto lender na BlockFi ay naka-lock sa isang bangkarota sa korte.

Ang digmaan ng mga salita ay naglalaro sa isang docket ng korte sa New Jersey, na ang labanan sa mga wallet ng customer ay naging napaka-tense na ang mga may utang sa BlockFi ay nagmungkahi na ang mga nagpapautang sa kaso ay "hiwalay sa katotohanan." Inakusahan naman ng mga pinagkakautangan ng BlockFi ang pagkakaroon ng "temper tantrum."

Tang kaso niya ay maaaring magbigay ng mga pahiwatig para sa mga isyu sa pag-iingat sa ibang mga kaso ng crypto, sabi ng mga eksperto sa batas, at binibigyang-diin din ng labanan sa korte kung gaano kahirap para sa mga customer ng mga hindi na gumaganang crypto firm na ibalik ang kanilang pera. 

"Ito ay magtatakda ng isang napakahalagang pamarisan para sa hinaharap na mga pagkabangkarote sa crypto," sabi ni Alex More, isang kasosyo sa law firm na Carrington, Coleman, Sloman & Blumenthal.

Isinasaalang-alang ng isang bangkarota hukuman kung ang mga customer ng BlockFi ay maaaring hawakan ang mga digital na asset sa kanilang mga wallet account. Ang mga abogado para sa mga may utang sa BlockFi ay nakipagtalo sa isang mosyon noong Disyembre na ang mga kliyente ay dapat bigyan ng access, na binanggit ang mga tuntunin ng serbisyo ng kumpanya.

"Ang mga may utang ay palaging inuuna ang paggawa ng tama ng kanilang mga kliyente," isinulat ng mga abogado ng BlockFi sa isang paghaharap sa korte. "Ang mga may utang ay naghahangad na gawin iyon, sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga kliyente na ma-access ang mga digital na asset na pag-aari nila at hawak sa kanilang mga wallet account sa platform ng BlockFi sa pag-pause ng platform."

Ang mosyon ay natugunan ng mga pagtutol mula sa Opisyal na Komite ng mga Unsecured Creditors sa pagkabangkarote, kasama ang isa pang ad hoc committee ng mga nagpapautang. Ilang iba pa, kabilang ang mga indibidwal na nagpapautang, ay nagsampa din ng mga pagtutol sa korte. 

"Walang mabuting gawa ang hindi napaparusahan," isinulat ng mga abogado ng BlockFi sa isa pang paghaharap. 

Sumang-ayon ang mga abogado na i-hash out ang kanilang mga hindi pagkakasundo sa labas ng courtroom at i-update ang hukom sa kanilang pag-unlad sa isang pagdinig sa susunod na buwan.

"Hindi ito ang unang pagkakataon na ang isang mosyon sa harap ko ay naging higit pa kaysa sa inaasahan sa simula," sabi ni Judge Michael Kaplan sa isang kamakailang paglilitis sa korte. Hindi tumugon ang BlockFi sa isang kahilingan para sa komento. 

'Walang sapat na pera para maglibot'

Ang Opisyal na Komite ng mga Unsecured Creditors sa kaso ng BlockFi ay sumasang-ayon sa pagpayag sa mga kliyente na ma-access ang kanilang mga wallet, ngunit pinagtatalunan ng mga abogado ang timeline ng BlockFi para sa pagtugon sa mga withdrawal.

Sinabi ng mga may utang sa BlockFi na ang mga withdrawal ay na-pause noong Nob. 10, nang ipahayag ng kompanya na ititigil nito ang mga withdrawal sa Twitter. Naghain ang BlockFi para sa proteksyon ng bangkarota sa susunod na araw. Nagawa ng ilang customer na ilipat ang kanilang pera sa platform pagkatapos ipahayag ang pag-pause, at humingi ng pahintulot ang BlockFi na i-update ang user interface upang ayusin ang mga transaksyon upang matugunan ang pag-pause.

"Mayroong lahat ng uri ng mga isyu kung kailan na-pause ang mga withdrawal. Mayroong lahat ng mga uri ng mga isyu dahil ang ilang mga tao ay nakakuha pa rin ng mga paglilipat kahit na naka-pause, at hindi nila ito totoo sa kanilang mga panloob na ledger tulad ng nakagawian at kaugalian kapag sila ay naglilipat ng pera mula sa mga account ng interes patungo sa mga wallet, "sabi ni Joanne Gelfand, ng tagapayo sa Akerman law firm. “Yun ang kinaiinteresan namin dito, kasi yung mga interest account holders, sila talaga yung hahawak ng bag. Kulang na lang ang pera para maglibot.”

Ang mga tumututol ay naglalabas ng isyu sa petsa ng Nob. 10, at sa halip ay hinihiling sa BlockFi na igalang ang mga withdrawal hanggang Nob. 23. Sa bahagi nito, ang Opisyal na Komite ng mga Unsecured Creditors ay humiling ng higit pang legal na pagsusuri bago muling buksan ang mga wallet. Ang komite ay hindi tumugon sa isang kahilingan para sa komento. 

'Magandang ideya'

“Ang pagpapalabas ng mga pondo ng pitaka sa mga may hawak ng account ay isang magandang ideya, at isa na sinusuportahan ng komite; ngunit, may ilang mga legal na isyu na kailangang lutasin,” isinulat ng mga abogado para sa hindi secure na komite ng mga nagpapautang. "Ang totoong rekord ay hindi kumpleto at magulo at humihingi ng malaking legal na pagsusuri bago magawa ang anumang konklusyon kung aling mga paglilipat ang dapat parangalan at kung kanino dapat ipamahagi ang pera."

Ang isang indibidwal na pinagkakautangan ay mas direkta sa kanyang pagtatasa. Sinabi ni Andre Paim Carollo dos Santos sa isang paghaharap ng korte na sinusubukan ng BlockFi na "umaasa sa kanilang sariling mga pampublikong maling pahayag at maling representasyon upang alisin ang mga gumagamit ng BlockFi ng mga pondo na ganap at nararapat na pag-aari nila."

Ang mga abogado sa magkabilang panig ng hindi pagkakaunawaan ay walang minced na salita. Sinasabi ng mga may utang sa BlockFi na ang pagsusuri na hiniling ng komite ng mga nagpapautang ay magiging napakamahal para sa bankrupt na crypto firm. 

"Ang mga panukala ng komite para sa pagbabalik ng mga pondo ay diborsiyado mula sa katotohanan," ang isinulat ng mga abogado, na nagsasabi na ang mga tumututol ay "nagsimula ng hindi kailangan, mabigat at maaksayang pagtuklas at paglilitis" sa isyu ng pitaka.

Ang Opisyal na Komite ng mga Unsecured Creditors, gayunpaman, ay nagtalo na ang BlockFi ang nag-file ng mga hindi kinakailangang dokumento ng korte. 

"Ang pahayag ay nagbabasa ng higit na isang init ng ulo kaysa sa isang maalalahanin na paglalahad ng legal na pagsusuri, at ang komite ay nananatiling palaisipan sa hindi kinakailangang pagsusumamo na ito," isinulat ng komite. 

Laganap ang mga isyu sa pag-iingat

Ang BlockFi ay halos hindi ang unang pagkabangkarote ng crypto na nagbunsod ng away sa mga wallet ng customer. Isang hukom sa New York ang nag-ayos ng katulad na isyu sa kaso ng bangkarota para sa nabigong crypto lender na si Celsius noong nakaraang buwan. 

"Ang mga isyu ay halos magkapareho sa kalikasan," sabi ni Ido Alexander, ang tagapagtatag ng AlignX Law. 

Sa kasong iyon, pinasiyahan ni Judge Martin Glenn na ang mga asset sa Celsius Earn account ay pagmamay-ari ng kumpanya, hindi ng mga customer. Ang karamihan ng mga gumagamit ng Celsius ay bahagi ng programang Earn, na nagpapahintulot sa mga user na magdeposito ng mga asset sa isang account na ginamit ni Celsius upang makabuo ng mga ani. Binanggit ng mga abogado ang desisyon ng Celsius sa mga paghaharap sa korte ng BlockFi, at ang mga isyu sa kustodiya ng crypto sa mga pagkabangkarote tulad ng dalawang kumpanyang iyon ay nakakuha ng pagsisiyasat mula sa SEC sa mga nakaraang linggo.

Sinabi ni SEC Chair Gary Gensler ngayong buwan na ang mga digital asset firm ay malawak na lumalabag sa mga panuntunan sa pag-iingat na nilalayong pangalagaan ang mga customer, at ang komisyon ay bumoto upang higpitan ang mga umiiral na panuntunan sa pangangalaga.

Ang kinalabasan ng kaso ng BlockFi ay maaari ding magkaroon ng epekto sa crypto behemoth FTX, na naghain para sa proteksyon sa pagkabangkarote noong Nobyembre, bagama't hindi ito magtatakda ng isang umiiral na pamarisan. Ang palitan ay dating nagkakahalaga ng $32 bilyon at mayroong 9 milyong mga customer.

“Kapareho ng mga tuntunin ng serbisyo ng BlockFi at ang mga tuntunin ng serbisyo ng FTX ay nililinaw na ang pamagat sa mga digital na asset ay nananatili sa customer at hindi inililipat sa palitan,” sabi ni More. "Anuman ang mga alituntunin ng korte ng BlockFi ay maaaring maging mahusay na magtakda ng isang mahalagang pamarisan para sa pagkabangkarote ng FTX."

Labanan sa FTX

Ang labanan sa mga asset ng customer ay nagsisimula pa lamang na lumabas sa kaso ng FTX. Ang hukom ay hindi pa nakakatanggap ng kahilingang inihain ng mga customer ng FTX na naghahanap ng deklarasyon na ang mga asset na kanilang idineposito sa platform ay sa kanila at hindi ang bangkarota na ari-arian. Ginagawang mas kumplikado ang mga bagay, ang mga dating executive ng FTX at ang nauugnay nitong trading firm, ang Alameda Research, ay nahaharap sa mga kasong kriminal para sa di-umano'y maling pangangasiwa at pagsasama-sama ng mga pondo ng customer. 

Pansamantala, ang mga customer ng BlockFi ay naiwan na maghintay habang ang mga abogado ng bangkarota ay naglalabas ng kapalaran ng mga digital na asset sa kanilang mga wallet. 

Ang mga kabuuan na natitira sa limbo ay nakakagulat. Tinatantya ng mga may utang sa BlockFi na mayroong humigit-kumulang $291.7 milyon ng mga nakabinbing pag-withdraw ng kliyente mula sa mga wallet account, $375 milyon ng mga digital asset na hiniling na ilipat mula sa Blockfi Interest Account ng mga kliyente patungo sa kanilang mga wallet account at $7.4 milyon ng mga digital asset na hiniling na ilipat. mula sa mga client wallet account hanggang sa BlockFi Interest Accounts. Bukod pa rito, mayroong $3 milyon ng mga nakabinbing trade na sinimulan ngunit hindi kailanman naisagawa sa panahon ng pag-pause ng platform. 

"Sa palagay ko, ang nag-iisang customer ay talagang magkakaroon ng maraming pagpipilian dito maliban sa umupo at maghintay at tingnan kung ano ang desisyon dito," sabi ni Ido Alexander.

Ang maraming kaso ng pagkabangkarote sa crypto na naglalaro sa mga courthouse sa ilang estado ay halos hindi makakapagbigay inspirasyon sa higit na kumpiyansa sa industriya, sabi ni Oliver Linch, ang CEO ng Bittrex Global. 

"Ang punto ng mga regulasyon ay protektahan ang mga tao. At kung nakaupo ka doon sa pag-googling ng mga batas sa pagkabangkarote ng US sa alas-tres ng umaga na desperadong umaasa na maibalik ang iyong pera, oo, hindi iyon magbibigay ng inspirasyon sa pagtitiwala sa crypto na pangmatagalan o kahit sa maikling panahon,” sabi ni Linch.

Disclaimer: Ang dating CEO at mayoryang shareholder ng The Block ay nagsiwalat ng serye ng mga pautang mula sa dating FTX at Alameda founder na si Sam Bankman-Fried.