Nagbabalik si Bob Iger sa Disney na May Malaking Listahan ng Mga Nalalapit na Hamon

Ang nakamamanghang anunsyo noong Linggo ng gabi na naglagay sa santo na dating CEO ng Disney na si Bob Iger sa pinakamalaki at pinakarespetadong kumpanya ng media sa Hollywood ay hindi nakakubli sa isang katotohanan: Ang Disney ay may isang marami ng mga hindi nalutas na hamon, at marami sa mga ito ay maaaring masubaybayan sa mga nakaraang desisyon ng Iger.

Upang bigyang-katwiran ang pagtitiwala na muling inilagay ng Disney board kay Iger, kakailanganin niyang ayusin ang mahabang listahan ng mga hamon, o kahit man lang ay simulan ang paglutas sa mga ito sa gitna ng pagbagsak ng ekonomiya, isang nagpupumilit pa rin na box office sa teatro, patuloy na pagputol ng kurdon, at pag-flatte sa paglago sa streaming video.

Ang dating CEO na si Bob Chapek, ang lalaking pinili ni Iger bilang kahalili niya, ay nag-boot ng ilang malalaking pagsubok sa pamumuno at emosyonal na IQ matapos siyang manungkulan noong Pebrero 2020. Ang kanyang posibleng pagpapatalsik ay umalingawngaw sa paligid ng Hollywood rumor mills sa loob ng maraming buwan, kahit na pinalawig ng Disney board ang pag-expire ni Chapek kontrata sa huling bahagi ng Hunyo.

Umalis si Iger sa entablado naiwan ng ilang linggo bago isara ng pandemic lockdown ang karamihan sa mga pinakakumikitang negosyo ng Disney, bagama't nanatili siyang board chairman para sa isa pang 22 buwan. Ang totoo, hindi kailanman ganap na binitawan ni Iger ang reins sa Disney, na humahawak sa mga kumperensya ng mamumuhunan, tumitimbang sa Twitter, hinahayaan na paulit-ulit na lumabas sa publiko ang diumano'y pribadong mga kritisismo. Ngayon ay ganap na siyang bumalik, for good and ill.

Tulad ng sinabi ng malaking tech na mamumuhunan na si Alex Kantrowitz ngayong umaga sa isang panayam sa CNBC, "May problema sa co-dependence sina Disney at Bob Iger."

Ang muling nagkitang mag-asawa ay nagagawa na ngayon sa pamamagitan ng kanilang maraming hindi nalutas na mga isyu, ngunit sa isang pinaka-hindi kanais-nais na sitwasyon. Mahirap makitang tumatagal ang honeymoon, dahil sa listahan ng mga tanong na kinakaharap ng kumpanya. At habang nilinaw ng pahayagan ng board na nag-aanunsyo ng pagbabago, may dalawang taon si Iger para ayusin ang lahat. Narito ang nasa harap niya:

Istraktura: Hindi na makapaghintay ang mga creative ng kumpanya na muling ayusin ni Iger ang kontrobersyal na muling pag-aayos ng Chapek, na naglalagay ng lahat ng desisyon sa green-light sa programming sa ilalim ng isang sentralisadong unit na pinamumunuan ng matagal nang Chapek lieutenant na si Kareem Daniel. Tinutugunan ni Chapek ang isang pangunahing hamon na kinakaharap ng lahat ng sari-saring kumpanya ng media: paano ka magpapasya kung aling mga proyekto ang dapat pumunta kung saan, sa paraang mapakinabangan ang mga kita at kumokontrol sa pagtaas ng mga gastos?

Inaasahang gagastos ang Disney ng $33 bilyon sa content ngayong taon, kabilang ang maraming napakamahal na karapatan sa sports.

Kailangang may maging pulis ng trapiko. At ang pulis na iyon ay kailangang gumawa ng mga desisyon sa gitna ng mga nabawasang kita mula sa legacy broadcast at cable operations, isang hobbled theatrical na negosyo, at pagtaas ng kumpetisyon sa streaming. Ano ang magiging hitsura ng pinakabagong reorganisasyon?

Pananalapi: Ang pagbagsak ni Chapek, o hindi bababa sa huling straw ng board, ay naiulat na dumating sa tawag sa kita ngayong buwan at ang pagbagsak nito. Ang Disney ay nag-ulat ng napakalaki na $1.5 bilyon sa quarterly na pagkalugi sa mga streaming operation nito, sa bahagi dahil sa pag-flatte ng paglago at sa isang bahagi dahil ang cord-cutting ay humahampas sa mas lumang mga negosyo nito nang mas mahirap at mas mabilis kaysa sa inaasahan.

Tulad ng lahat ng mga kakumpitensya nito na may legacy na pelikula, broadcast at cable operations, ginagatasan ng Disney ang malaking kita pa rin ng mga dibisyong iyon hangga't maaari habang itinutulak ang mas maraming content hangga't maaari sa mga streaming operation nito upang bumuo ng market share at katapatan ng customer. Nangako si Chapek na bawasan ang mga pagkalugi sa mga darating na quarter, at makakabawi sa 2024, na matagal nang sinabi ng kumpanya na magiging break-even na taon nito sa streaming.

Sinundan ni Chapek ang tawag sa mga kita na tila isang minamadali, reaktibong memo ng kawani na karaniwang nagsasabing nagpaplano siyang gumawa ng plano para ayusin ang mga problema. Ang mga problema ay nananatili. Dapat pa ring ayusin ni Iger ang hindi pagkakatugma ng kita at paglabas, nang permanente.

Pagkakasunud-sunod: Nilinaw ng board na si Iger ay may isang pangunahing trabaho sa susunod na dalawang taon - ang paghahanap ng permanenteng kahalili. Para sa taong nag-alinlangan tungkol sa pagreretiro sa loob ng kalahating dekada, tumakbo ng hindi bababa sa dalawang karampatang kandidato, pagkatapos ay pinili ang taong papalitan niya ngayon, ang pagpili ng bagong No. 1 ay hindi magiging simple. Hindi rin malinaw kung bakit sa tingin ng board ay mas gagawa si Iger sa pagkakataong ito.

Instant scuttlebutt sa mga kapalit na kandidato na nakatuon sa Disney entertainment chair na si Dana Walden, Marvel mastermind na si Kevin Feige, at Peter Rice, na hinalinhan ni Walden bago siya i-boot ni Chapek noong summer. Mahalagang tandaan na wala sa mga entertainment executive na iyon ang nakagawa sa napakalaking kalahati ng mga operasyon ng Disney, na kinabibilangan ng mga parke at resort, mga produkto ng consumer, at home entertainment.

Chapek did, part of what made him as promising candidate. Ngunit ang kumbinasyon ng mga kasanayan at karanasan sa buong malawak na mukha ng Disney ay maaaring halos imposibleng mahanap sa iba pang 8 bilyong tao sa planeta maliban kay Iger.

Utang laban sa mga pagkuha: Ang $71 bilyon na pagkuha ni Iger ng Fox noong 2019 ay dapat na bigyan ang Disney ng lakas upang makipagkumpitensya sa Apple, Amazon, Netflix at lahat ng iba pa sa panahon ng streaming. Ang kasunduan ginawa magdala ng mga pasilidad sa produksyon, talento, aklatan, intelektwal na ari-arian, isang kumokontrol na bahagi ng Hulu, at access sa maraming magagandang palabas ng FX network.

Ngunit pinahirapan din nito ang Disney ng isang tambak ng utang na naglilimita sa kakayahang umangkop ng kumpanya. Ito ay tulad ng pagpapatakbo ng isang credit card bill sa panahon ng boom, pagkatapos ay kailangang malaman kung paano bayaran ang balanse kapag ang ekonomiya ay patungo sa timog. Posible rin na ang Disney ay hindi pa rin sapat upang tunay na makipagkumpetensya. Maghahanap pa ba si Iger ng isa pang acquisition? Ang deal ba na iyon ay talagang maghahatid ng higit pang mga pag-signup sa subscription, pakikipag-ugnayan ng manonood, at pinababang churn? Malalampasan ba ng utang ang mga plano para ayusin ang sirang pananalapi ng kumpanya? At may anumang deal ba na makalampas sa lalong aktibong mga regulator sa maraming kontinente?

hulu: Sa pagsasalita tungkol sa Hulu, nilagdaan ng Disney at Comcast ang isang put/call na kasunduan sa pagmamay-ari ng serbisyo sa streaming sa hinaharap na dapat malutas sa 2024. Ang hindi nalutas na kalikasan nito ay nagpapalubha sa mga diskarte sa streaming ng parehong kumpanya, ngunit gayundin ang kanilang kakaibang pagtatasa kung magkano ang isang-katlo ng Comcast sulit ang share.

Nangangahulugan ang isang resolusyon ng mas maraming utang para sa Disney, at hindi nireresolba ang papel ni Hulu sa diskarte sa pag-stream ng hydra-headed ng Disney. Dapat ba itong itiklop sa Disney Plus upang lumikha ng isang tunay na buong serbisyong alok?

Ang kumpanya ay gumawa ng isang hakbang sa direksyong iyon kamakailan sa pamamagitan ng pagpayag sa mga subscriber sa Hulu/Disney+/ESPN+ bundle nito na lumikha ng isang solong, pinag-isang password at signon. Ngunit sa isang pandaigdigang saklaw, sa ginagawa ng Hotstar sa labas ng United States kung ano ang ginagawa ni Hulu dito, paano nareresolba ang lahat ng iyon sa pinaka-cost-efficient, customer-friendly na paraan?

ESPN: Gayundin sa hangin ay ang matagal nang namumuong kawalan ng katiyakan sa paligid ng isa sa pinakamahalaga at masinsinang asset ng Disney, ang ESPN. Ang pinuno sa buong mundo ay nakaipon ng isang kahanga-hangang tumpok ng napakamahal na mga karapatan sa sports TV, ngunit nananatiling higit sa lahat ay nakasalalay sa cable sinecure nito. Ang ESPN+ ay isang under-fed, uninspiring streaming service na naghihintay para sa pagbagsak ng cable upang bigyan ito ng aktwal na kaugnayan. Kinilala ni Iger isang taon na ang nakalipas, sa isang panayam sa CNBC na panayam, na malamang na dapat niyang "itinulak ... mas mahirap" na ilipat ang mga pagpapatakbo ng ESPN at mga karapatan sa video sa streaming kaysa sa ginawa niya. Ngayon ay nakakakuha siya ng isa pang pagkakataon upang muling bisitahin ang napakamahal at kumplikadong tanong na iyon.

Tsina: Ang Disney ay walang pelikulang Marvel na lumalabas sa malaking screen sa China mula noong huling pagkakataon na si Iger ay nasa kapangyarihan. Mahalaga iyon dahil ang No. 2 theatrical market sa mundo ay dating napakalaking kontribyutor sa pandaigdigang gross ng maraming blockbuster ng Disney. Wala na. Kung wala ang kontribusyong iyon ng mga Tsino, pananalapi, mga diskarte sa pagpapalabas, maging ang paghahagis at mga linya ng kuwento ng mga hinaharap na pelikula ay apektado. Posibleng mailabas ni Iger ang kanyang ipinagmamalaki na alindog at kasanayan sa pulitika para muling buksan ang China. Ngunit ang lalong mapanupil na gobyerno ng China ay higit na pinatay ang spigot para sa mga pelikulang Disney, na pinapaboran ang mga lokal na kumpanya ng pelikula na mapagkakatiwalaang naglalabas ng mga nasyonalistikong blockbuster na maingat na unggoy sa mas malalaking layunin ni Xi Jin Ping.

Mamangha, pagkapagod sa Star Wars: Pinangunahan ni Iger ang mga diskarte sa pagpapalabas na nag-utos ng mga phalanx ng mga bagong serye at pelikula na binuo sa mga salaysay na uniberso ng Marvel at Star Wars. kay Jim Cameron awatara Ang franchise, isa pang bunga ng Fox deal, ay malapit nang makakuha ng parehong pagtrato, pagkatapos ng unang sequel nito sa wakas ay dumating sa susunod na buwan. Ngunit lumalabas na may mga limitasyon sa mga gana ng kahit na ang pinaka-hard-core sa marami, maraming hard-core na Marvel at Star Wars fans. Ang mga kamakailang serye at pelikula, kahit na ang mga kritikal na natanggap, ay hindi maganda ang pagganap. Nagsimula iyon sa mga panloob na pag-uusap tungkol sa kung paano i-optimize ang mga mahahalagang bahagi ng buong flywheel ng intelektwal na ari-arian ng Disney. Ang mas kaunting mga palabas ay nangangahulugan ng mas kaunting paggastos, ngunit nangangahulugan din na mas kaunti para sa mga tagahanga na makipag-ugnayan, na nangangahulugang maaari silang mas malamang na lumipat sa isa pang serbisyo hanggang sa dumating ang susunod na nakakaakit na palabas.

Ano ang gagawin sa Parks: Itinaas ni Chapek ang mga presyo sa halos lahat para makabawi sa mga pagkalugi sa streaming. Ang mga pagtaas ng presyo ay lalong matarik sa mga mapagkakakitaang parke at resort ng Disney, na maaaring maging isyu kung patuloy na humihina ang ekonomiya. Ang paulit-ulit na maximalist Covid shutdown sa China ay nakaapekto rin sa mga parke sa Shanghai at Hong Kong. Kakailanganin ba ang mga pagbawas sa presyo, mga diskwento, o iba pang deal sa hinaharap upang patuloy na humimok ng paggamit?

Si Iger ay maaaring ang pinakamahusay na kwalipikadong tao sa planeta na kumuha sa napakahabang listahang ito, ngunit siya ay 71 taong gulang din, at may limitasyon sa oras sa kanyang ikalawang termino. Kakailanganin ang lahat ng kanyang kakayahan at karanasan upang harapin kahit ang pinakamabigat sa mga isyung ito sa loob ng dalawang taong iyon.

Ang tanong sa pagitan ngayon at 2024 ay kung ang Bob Iger The Sequel ay maaaring maging kasing ganda ng orihinal. Ngunit gaya ng masasabi sa iyo ng sinuman sa Hollywood, halos hindi na muling nakuha ng mga sequel ang magic ng orihinal.