Ang Boeing ay Pinagmumultuhan Ng Taon Ng Agresibong Pag-bid Sa Mga Kontrata sa Depensa

BoeingBA
Iginiit ng CEO na si David Calhoun sa isang conference call noong Miyerkules na "hindi kami nahihiya" sa napakalaki na $2.8 bilyon na pagkalugi na nai-book ng kumpanya sa ikatlong quarter nito sa limang mga programa sa pagtatanggol at espasyo. Sinisi niya ang mahinang pagganap sa mga bahagi at kakulangan sa paggawa, mas malawak na mga problema na kanyang nabanggit na "naghahamon para sa lahat" sa industriya ng aerospace at depensa.

Ang mga kakumpitensya na tulad ng Lockheed MartinLMT
at General DynamicsGD
ay nag-ulat ng malusog na kita sa kabila ng mga alalahaning iyon ay tumutukoy sa isang hindi komportableng pagkakaiba para sa Boeing, na nag-ulat ng netong pagkawala ng $3.3 bilyon para sa quarter. Ito ay may mas kaunting margin para sa error dahil sa mga desisyon na ginawa nito sa nakalipas na dekada, noong ang komersyal na negosyo ng jetliner ay umuusbong, na mag-bid ng mababa sa malalaking kontrata ng Pentagon na inaalok sa isang nakapirming presyo, ibig sabihin, ang nanalo ay kailangang lunukin. anumang overrun na gastos.

"Ang Boeing ay natatanging mahina laban sa paggawa at iba pang mga gastos," sabi ni Richard Aboulafia, managing director sa AeroDynamic Advisory. "Ang pagbagsak ng jetliner na nauugnay sa pandemya at ang pag-shutdown ng 737 MAX ay tumama nang husto sa kita ng komersyal, na nag-iiwan sa mga kontrata ng pagtatanggol na nawawalan ng pera na ito na mag-isa, at malaki ang halaga ng mga ito sa kumpanya."

Pangunahin sa kanila ang matagal nang problemang KC-46A aerial refueling tanker, kung saan ang Boeing ay nag-book ng $1.2 bilyon na reach-forward loss sa ikatlong quarter, na nagdala sa kabuuang mga singil nito sa programa mula noong 2014 sa $6.6 bilyon. Nanalo ang Boeing sa kontrata ng US Air Force para bumuo at gumawa ng tanker noong 2011 na may lowball na bid upang talunin ang Airbus na naudyukan ng pagnanais na pigilan ang European arch-competitor nito mula sa pagtatatag ng mga pasilidad sa produksyon sa US, sabi ni Loren Thompson, isang industriya consultant at chief operating officer sa Lexington Institute. Pinatunayan ng tagumpay ang Pyrrhic, dahil ang Boeing ay nahaharap sa mga taon ng pagkaantala sa tanker at nagpupumilit na ayusin ang isang maling sistema ng paningin na nagbibigay-daan sa mga operator na gabayan ang refueling boom upang kumonekta sa sasakyang panghimpapawid, habang ang Airbus ay nagtayo ng isang pabrika sa Alabama kung saan ito ay nag-iipon ng A320 at A220 pampasaherong eroplano.

Nag-book din ang Boeing ng $285 milyon na pagkalugi sa Air Force T-7 trainer na binuo nito, isang kontrata na inilagay din nito sa isang kapansin-pansing mababang bid upang manalo noong 2018, na nagdala ng kabuuang singil sa programang iyon sa $1.1 bilyon, ayon sa Aviation Week; at $351 milyon sa Navy MQ-25 refueling drone ($867 milyon hanggang ngayon), isang bid na agresibo din ang presyo, kung hindi sa parehong lawak ng KC-46 at T-7, sabi ni Aboulafia, isang Forbes contributor.

Ang kumpanya ay nag-book din ng $766 milyon na pagkalugi sa dalawang bagong presidential jet na inilalagay nito - isa pang kontratang nakatakda sa presyo na ngayon ay nakakain na ng $1.9 bilyon sa mga overrun sa gastos.

Dalawang salik ang nagpasigla sa low-ball na pag-bid ng Boeing: mga taon ng matatabang kita sa 737 at 787 na mga pampasaherong jet nito at sunud-sunod na pagkatalo sa mga pangunahing kumpetisyon sa armas, kabilang ang Joint Strike Fighter (nanalo ni Lockheed) at Long-Range Strike Bomber (Northrop GrummanNOC
), na nagbanta na ipapadala ang negosyong depensa nito sa isang koleksyon ng mga bumababang legacy na programa.

Sa ilalim ng CEO na si Dennis Muillenburg, ang kumpanya ay tumaya sa T-7 at MQ-25 na mga bid na ang anumang pagkalugi na maaaring makuha nito sa pag-unlad ay masusuklian ng mga taon ng mga kita ng benta at serbisyo.

Ang taya na iyon ay pinalubha ng nakapipinsalang paghinto sa produksyon ng 737 MAX kasunod ng dalawang nakamamatay na pag-crash na sinundan ng pandemya ng Covid at ang matarik na paghina sa paglalakbay sa himpapawid at mga order ng jet, na humantong sa matalim na pagbawas sa mga gumagawa ng aerospace parts at airframer na nahihirapan pa rin sila. baligtarin sa gitna ng mahigpit na merkado para sa skilled labor.

Maaari pa ring kumita ang Boeing sa programang KC-46A, sabi ni Aboulafia — kung hindi ito matatalo sa kumpetisyon ng Air Force para sa hanggang 160 tanker sa magkasanib na bid ng Lockheed at Airbus.

Ang kakayahang kumita para sa T-7 ay maaaring mas mahirap makamit, sabi niya. "Ang Air Force ay naka-lock sa isang grupo ng mga eroplano sa isang napaka-agresibong presyo."

Ang mga pakikibaka ng dating makapangyarihang komersyal na negosyo ng aviation ng Boeing sa nakalipas na tatlong taon ay naantala ang senior management mula sa pagharap sa mga lumalalang problema sa defense division nito, sabi ni Thompson, isang Forbes contributor. Ibinigay ang gawain kay Ted Colbert, na hinirang na CEO ng Boeing Defense & Space noong Marso pagkatapos ng 2.5 taon na pagpapatakbo ng aftermarket parts at services division ng Boeing.

"Kung magaling siya, magiging kandidato siya para maging susunod na CEO ng Boeing," sabi ni Thompson. "Pero una, may gulo siya na kailangan niyang ayusin."