Inihayag ng Ulat ng Bombshell ang Halaga ng Mga Pautang ng Mag-aaral na Higit Pa kaysa Inaakala ng Sinuman

Sa karamihan ng mga kaso, ang pagtukoy sa halaga ng isang programa ng pamahalaan ay simple: dagdagan kung ano ang ginagastos ng Treasury at ibawas ang anumang mga kita na nabuo ng programa. Hindi ganoon sa mga pautang ng pederal na mag-aaral. Ang pag-isip sa halaga ng programa sa pautang ng mag-aaral ay nangangailangan ng paghahambing ng ipinahiram ng gobyerno sa kabuuang halagang inaasahan nitong babayaran ng mga nanghihiram sa hinaharap. Iyon naman ay nangangailangan ng paggawa ng mga pagpapalagay tungkol sa kung ano ang babayaran ng mga nanghihiram—at kung ano ang patatawarin ng gobyerno.

Noong nakaraan, tinatantya ng Departamento ng Edukasyon (ED) na ang mga pautang sa mag-aaral na inisyu sa pagitan ng 1997 at 2021 ay makakukuha ng higit sa $100 bilyon sa gobyerno. Ang impresyon na kumikita ang gobyerno sa mga pautang ng mag-aaral ay humantong sa mga reporma na nagpalakas sa mga programa sa pagkansela ng pautang at nagpalakas ng mga panawagan na magpatawad ng $10,000 bawat nanghihiram o higit pa. Ngunit a bagong pagtatasa ng Government Accountability Office (GAO) ay nagmumungkahi na ang mga pagtatantya ng ED ay binawasan ng daan-daang bilyong dolyar. Sa halip na kumita ng $100 bilyong tubo, ang mga pautang sa mag-aaral ay talagang gagastos ng halos $200 bilyon sa mga nagbabayad ng buwis.

Bakit ang mga pagtatantya ng ED ay bumaba ng $300 bilyon

Ayon sa GAO, may dalawang pangunahing dahilan kung bakit mali ang mga pagtatantya ng gastos sa pautang ng mag-aaral ng ED. Una, ang mga gumagawa ng patakaran—kabilang ang Kongreso at si ED mismo—ay gumawa ng ilang pagbabago sa programa ng pautang sa nakalipas na dalawang dekada, na lahat ay binawasan ang mga pagbabayad o lumikha ng mga bagong pagkakataon sa pagpapatawad sa pautang. Pangalawa, sa pagmomodelo ng mga inaasahang pagbabayad ng mga nanghihiram, gumawa si ED ng ilang maling pagpapalagay na humantong sa isang sobrang kulay na pinansiyal na larawan ng programa ng pautang.

Ang pinakamamahal na pagbabago sa patakaran ay ang moratorium sa mga pagbabayad ng pautang ng mag-aaral na nagsimula noong Marso 2020. Tinatantya ng GAO na ang gastos sa moratorium ay $102 bilyon sa pagitan ng Marso 2020 at Abril 2022 (ang pinakabagong extension ng pag-pause, mula Mayo hanggang Agosto 2022, ay hindi pa namodelo ).

Ang isa pang pangunahing pinagmumulan ng tumaas na mga gastos ay ang paglikha ng mga bagong pamamaraan sa pagkansela ng pautang tulad ng Public Service Loan Forgiveness, na orihinal na tinatantya ng ED na nagkakahalaga ng $4 bilyon. Ang pagpapalawak ng mga opsyon sa pagbabayad na batay sa kita sa ilalim ng administrasyong Obama ay nag-ambag din, na may orihinal na tinantyang gastos na $10 bilyon. Ang mga aksyon ni Obama ay pinutol ang buwanang pagbabayad at binawasan ang dami ng oras na kailangang gastusin ng mga nanghihiram sa pagbabayad bago makatanggap ng kapatawaran sa utang. Dahil dito, naging mas mapagbigay ang mga plano sa pagbabayad na batay sa kita para sa mga kasalukuyang naka-enroll, ngunit nadagdagan din ang pagiging kaakit-akit ng mga ito para sa mga potensyal.

Sa kabuuan, ang mga pagbabago sa patakaran ay nagdagdag ng tinatayang $122 bilyon sa halaga ng programa ng pautang. Ang $122 bilyon na error na iyon ay maaaring hindi ganap na mapasa balikat ni ED, dahil ang pandemya ng Covid-19 at ang nauugnay na loan moratorium ay hindi nahuhulaan (bagama't walang sinuman ang nagpilit sa ED na palawigin ang moratorium sa limang magkakahiwalay na okasyon). Ngunit ang pangalawang pangunahing kategorya ng mga pagkakamali sa mga pagtatantya ng gastos ay malinaw na kasalanan ni ED.

Itinago ng masasamang pagpapalagay ang tunay na halaga ng mga pautang sa mag-aaral

Mula nang magkaroon ng Direct Loan program noong 1990s, parehong lumikha ang Kongreso at ED ng mga bagong benepisyo para sa mga nanghihiram gaya ng income-driven repayment (IDR). Ang mga plano ng IDR ay nagbibigay-daan sa mga borrower na iugnay ang kanilang mga pagbabayad sa utang sa kanilang mga kita at magkaroon ng anumang natitirang balanse na mapatawad pagkatapos ng 20 o 25 taon, depende sa plano. Ang pagtataya sa halaga ng IDR ay nangangailangan ng ED na tantyahin kung ilang borrowers ang gagamit ng programa at kung ano ang kanilang mga kita. Noong una, inasahan ng ED na ang IDR ay isang angkop na programa, na ginagamit lamang ng mga nanghihiram na may malubhang problema sa pamamahala ng kanilang mga pautang.

Ngunit sa lumalabas, halos kalahati ng mga natitirang Direktang Pautang ay napunta sa isang plano ng IDR. Ang mga borrower ay naka-enroll sa IDR sa mas malaking bilang kaysa sa inaasahan ng ED. Ang mga nagtapos na nanghihiram ay lalo na gumamit ng programa. Dahil ang mga nagtapos na mag-aaral ay maaaring humiram ng epektibong walang limitasyong mga halaga mula sa pederal na pamahalaan, nakakaipon sila ng mas malalaking balanse at naninindigan upang makakuha ng higit pa mula sa mga benepisyo ng pagpapatawad sa utang ng IDR. Ayon sa Congressional Budget Office, graduate borrowers ay makakatanggap ng 80% ng mahigit $200 bilyon na pagpapatawad sa utang sa ilalim ng IDR sa darating na dekada. Nabigo si ED na mahulaan kung gaano karaming mga graduate borrowers ang sasamantalahin ang bonanza na ito.

Ayon sa GAO, gumawa din si ED ng mga maling pagpapalagay tungkol sa kung ano ang kikitain ng mga nanghihiram ng IDR pagkatapos umalis sa paaralan at pumasok sa pagbabayad. Lumilitaw na ipinapalagay ng ED na ang mas mataas na edukasyon ay magiging isang kapaki-pakinabang na pamumuhunan para sa karamihan ng mga tao, lalo na sa mga nagtapos ng mga digri. Ngunit ang mga nagdaang taon ay nakakita ng isang pagsabog sa mga master's degree na may kaduda-dudang financial returns (ayon sa aking sariling pananaliksik, 40% ng mga master's degree ay hindi nagtataas ng sapat na kita ng kanilang mga mag-aaral upang bigyang-katwiran ang halaga ng matrikula).

Ang pagsabog sa mga master's degree, na pinalakas mismo ng mga patakaran sa pautang ng mag-aaral na madaling pera ng pederal na pamahalaan, ay nagpababa sa mga kredensyal na ito at humantong sa mas mababang kita para sa mga nanghihiram kaysa sa inaasahan. Habang ang karamihan sa mga taong may master's degree ay hindi mahirap, marami ang hindi kumikita ng sapat na pera upang bigyang-katwiran ang napakalaking halaga ng graduate na edukasyon. Ang mga plano sa pagbabayad na batay sa kita ay nagpapahintulot sa kanila na ipasa ang karamihan sa halagang iyon sa mga nagbabayad ng buwis sa pamamagitan ng pagpapatawad sa pautang.

Sa kabuuan, itinuturing ng GAO na ang masasamang pagpapalagay ay magdaragdag ng $189 bilyon sa tinantyang halaga ng pederal na programa ng pautang sa mag-aaral.

Ang mga pagtatantya ng GAO ay kulang pa rin sa tunay na halaga ng mga pautang sa mag-aaral

Sa kabuuan, tinatantya ng GAO na minamaliit ng ED ang mga gastos ng pederal na programang Direct Loan sa napakalaki na $311 bilyon. At gayon pa man ang tunay na pigura ay malamang na mas mataas pa.

Hindi isinama ng GAO ang mga gastos sa ikalimang extension ng moratorium sa pagbabayad ng pautang ng mag-aaral, na nagsuspinde sa mga pagbabayad ng loan sa pagitan ng Mayo at Agosto 2022. Kung mananatili ang mga nakaraang pattern, maaaring lumampas sa $15 bilyon ang halaga ng extension na ito. Bukod dito, hindi isinama ng GAO ang malamang na ikaanim na extension ng pag-pause hanggang sa katapusan ng taon.

Hindi rin kasama ang mga karagdagang programmatic na pagbabago na nilalayon ng administrasyong Biden na gawin sa student loan program. Pinakahuli, ang administrasyon iminungkahing $85 bilyon sa bagong paggasta sa pamamagitan ng pinalawak na mga pagkakataon sa pagpapatawad sa pautang. Plano din ng ED na iwaksi ang marami sa mga kinakailangan para sa mga nanghihiram na naghahanap ng mga pagkansela ng pautang sa ilalim ng IDR at Public Service Loan Forgiveness. Ang halaga ng mga waiver ay hindi tiyak, ngunit mga independyenteng pagtatantya iminumungkahi na ang gastos ay maaaring lumampas sa $100 bilyon.

Para bang hindi iyon sapat, ang ED ay mayroon ding isang talaan ng mga pa-aanunsyong patakaran na magdaragdag sa mga gastos sa mga pautang sa mag-aaral. Inaasahang maglalabas ang administrasyon ng mas mapagbigay na bersyon ng IDR na magbabawas ng buwanang pagbabayad sa kalahati para sa maraming nanghihiram. Ang mga gastos sa IDR ay maaaring maging lobo, lalo na kung ang mga nagtapos na nanghihiram ay pinapayagang lumahok. Pagkatapos, nariyan ang asul na balyena sa silid: Ang potensyal na plano ni Biden na patawarin ang $10,000 na mga pautang sa bawat nanghihiram, sa halagang $230 bilyon. Bagama't hindi idinagdag ng GAO ang lahat ng mga karagdagang gastos na ito sa $311 bilyong pagtatantya nito, makatuwirang isipin na maaaring maliitin ng mga opisyal na numero ang tunay na halaga ng mga pautang ng pederal na mag-aaral ng higit sa kalahating trilyong dolyar.

Ang hindi magandang pagtatantya ay humahantong sa masamang patakaran

Sa inflation sa 9.1% at ang pambansang utang na higit sa $30 trilyon, ang America ay may maliit na espasyo sa pananalapi upang gumastos ng higit pa sa kanyang pambansang programa ng pautang sa mag-aaral. Tapos na ang panahon ng libreng pera: sa halip na magtambak ng parami nang paraming subsidyo sa mga pautang ng mag-aaral, kailangan nating magkaroon ng tapat na pag-uusap tungkol sa pinakamahusay na paraan upang maglaan ng kakaunting pederal na mapagkukunan upang matulungan ang mga nanghihiram na higit na nangangailangan. Ang pag-uusap na iyon ay dapat magsimula sa isang matapat na pagtutuos ng mga kasalukuyang gastos ng programa sa pautang.

Isaalang-alang ang pagbabayad na batay sa kita. Ang kakayahang itali ang mga pagbabayad ng student loan sa mga kita ay isang mahalagang bahagi ng safety net para sa mga umuutang na mababa ang kita. Ngunit ang IDR ay nakabalangkas sa paraang nag-aalok ito ng napakalaking benepisyo sa mga nagtapos na nanghihiram na may malalaking balanse, habang ang mga nag-dropout sa kolehiyo ng komunidad na higit na nangangailangan ng tulong ay nakakakuha ng mga mumo.

Kung naging tumpak ang orihinal na accounting ng ED, mauunawaan sana ng mga taga-disenyo ng IDR kung gaano kalawak ang programa. Iyon naman ay maaaring mag-udyok ng mga pagbabago upang mas mahusay na ma-target ang IDR patungo sa mga nahihirapang nanghihiram—halimbawa, sa pamamagitan ng pagsasama ng limitasyon ng kita sa pagiging karapat-dapat sa IDR o paglilimita sa pagpapatala sa mga undergraduate na borrower. Sa halip, binuksan ni ED ang mga floodgate. Ngayon, may mas kaunting fiscal latitude upang matulungan ang mga nanghihiram na higit na nangangailangan nito.

Ang masamang accounting ay binabaluktot din ang pulitika ng mga pautang sa mag-aaral. Sa loob ng maraming taon, nilikha ng ED ang maling impresyon na ang mga pautang sa mag-aaral ay isang sentro ng kita para sa gobyerno. Namumuo ang sama ng loob sa mga nanghihiram. Sinamantala ito ng mga makakaliwang pulitiko, na nanawagan para sa isang moratorium sa pagbabayad at isang jubilee ng mass loan. Kahit na itinakda ng GAO ang rekord, hindi malamang na madiskaril ang mga plano ng administrasyong Biden para sa bagong pagpapatawad sa pautang.

Ang oras para sa reporma sa pautang ng mag-aaral ay ngayon

Ang matapat na accounting ay isang kinakailangang kondisyon para sa karampatang operasyon ng anumang programa ng gobyerno, lalo pa ang isang $1.6 trilyon na portfolio ng pautang ng mag-aaral. Dahil sa mga programmatic na pagbabago at maling pagpapalagay, ang orihinal na pagtatantya ng ED sa halaga ng mga pautang sa mag-aaral ay napatunayang nababawasan ng mahigit $300 bilyon. Gayunpaman, hindi kasama sa mga huling pagtatantya ang mga bagong pagbabago sa patakaran na maaaring magdagdag ng higit pa sa figure na ito. Ang ulat ng GAO ay nagpapakita ng pagkaapurahan ng reporma sa pautang ng mag-aaral. Dapat makialam ang Kongreso upang alisin ang mga federal graduate loan, na nagbibigay ng subsidiya sa mababang kalidad na master's degree at magdagdag ng bilyun-bilyon sa halaga ng mga programang pangkaligtasan tulad ng pagbabayad na batay sa kita. Dapat ding magwakas ang pederal na pagpopondo para sa mga programang hindi mahusay ang pagganap sa antas ng undergraduate. Ang mga kolehiyo na nag-iiwan sa mga nanghihiram na hindi makabayad ng kanilang mga utang ay hindi dapat makakuha ng mas maraming pera mula sa mga nagbabayad ng buwis. Ang silver lining ng ulat ng GAO ay maaari itong mag-udyok sa Kongreso na tumuon sa pag-aayos ng problema sa pautang ng mag-aaral. Ang masamang accounting ng ED ay nagbigay-daan sa mga gumagawa ng patakaran na isipin na maaari nilang alisin ang mga problemang ito sa ilalim ng alpombra. Hindi na.