(Bloomberg) — Ang yields ng government-bond ay pinakamaraming bumagsak mula noong 2008 matapos ang pagkabigo ng bangko sa US na nag-udyok sa mga mangangalakal na muling suriin ang pananaw para sa karagdagang pagtaas ng rate ng Federal Reserve.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Bumagsak ang mga yield ng Treasury na mas maikling petsa sa ikalawang araw habang ang mga mangangalakal ay bumalik sa pagpepresyo sa quarter-point rate hike sa pagpupulong ng Fed noong Marso 21-22, sa halip na kalahating puntong paglipat. Ipinagpatuloy din ng merkado ang pagpepresyo sa quarter-point cut sa pagtatapos ng taon.
Naganap ang mga hakbang kahit na ang data ng pagtatrabaho ng US na inilabas noong Biyernes ay nagpakita na ang paglikha ng trabaho ay lumampas sa mga pagtatantya para sa ika-11 sunod na buwan noong Pebrero, na nag-udyok sa mga ekonomista sa Barclays Plc na hulaan ang kalahating puntong pagtaas noong Marso. Ang halo-halong data, na nagpakita rin ng mga sahod na tumaas nang mas mababa kaysa sa inaasahan, ay natabunan ng kabiguan ng SVB Financial Group, na buckled sa ilalim ng strain ng pagbaba ng mga deposito at pagkalugi sa mga securities portfolio nito.
Ang dalawang taong ani ng Treasury ay bumagsak ng halos 30 batayan na puntos sa 4.57% sa isang punto at natapos malapit sa session low nito. Ang dalawang araw na pag-slide ng ani na mas mababa sa 50 na batayan ay ang pinakamalaki mula noong 2008. Ang mga mamumuhunan ay nakasalansan din sa panandaliang utang ng Aleman, na nagpapadala sa mga rate na iyon sa isang katulad na matarik na pagbaba.
"Napakamangha makita ang pagkilos ng whipsaw sa mga ani ng Treasury at malamang na gusto ng mga tao na magkaroon ng Treasuries sa katapusan ng linggo," sabi ni Kevin Flanagan, pinuno ng diskarte sa fixed-income sa Wisdom Tree Investments.
Nangangatuwiran ang mga mangangalakal na ang pag-asam ng contagion sa sistema ng pagbabangko ay maaaring hadlangan ang pagpayag ng Fed na panatilihing taasan ang mga rate sa kabila ng mataas na inflation. Ang mga palitan na tumutukoy sa presyo ng pulong sa Marso sa humigit-kumulang 32 na batayan na punto ng paghihigpit, bumaba ng mga 13 na batayan na puntos mula sa naunang bahagi ng linggo. Ang isang pagbawas sa rate sa pagtatapos ng taon mula sa inaasahang pinakamataas na antas ay bumaba sa mas mababa sa isang coin-toss sa mga nakaraang linggo.
"Ang reaksyon sa merkado ay sumasalamin sa mas malawak na pag-aalala tungkol sa mga bangko sa US at ang mga namumuhunan ay inaasahan ang isang matalo sa numero ng mga payroll," sabi ni Andrzej Skiba, portfolio manager sa Bluebay Asset Management.
Ang mga merkado ay nag-aalala tungkol sa potensyal na pagbagsak mula sa magulang ng Silicon Valley Bank, na nagdusa ng mga pagkalugi sa isang portfolio kabilang ang US Treasuries. Ibinaling ng mga mamumuhunan ang kanilang atensyon sa mga panganib na maaaring magtago sa iba pang mga institusyong pampinansyal - at pagtatanong sa antas kung saan ang pagtaas ng rate ng Fed ay nagdulot ng sakit na iyon.
Ang mga payroll ng US noong Pebrero ay tumaas ng higit sa inaasahan habang ang isang malawak na sukat ng buwanang paglago ng sahod ay bumagal, na nag-aalok ng magkahalong larawan habang pinag-iisipan ng Fed kung pataasin ang bilis ng pagtaas ng rate. Ang unemployment rate ay umabot sa 3.6% habang ang lakas paggawa ay lumago, at ang buwanang sahod ay tumaas sa pinakamabagal na bilis sa isang taon. Ang mga nonfarm payroll ay tumaas ng 311,000 pagkatapos ng 504,000 na advance noong Enero, binago mula sa 517,000.
Titingnan ng mga mangangalakal kung ang paglabas ng data ng inflation ng consumer ng US sa susunod na linggo ay nangangailangan ng pagpepresyo sa quarter-o half-point hike ngayong buwan.
"Ang merkado ay malinaw na nagbabasa na ang ulat ng paggawa ay matatag ngunit hindi sapat na malakas para sa Fed upang muling pabilisin ang hiking cycle," sabi ni Roberto Cobo Garcia, pinuno ng BBVA ng diskarte sa G10 FX. "Marahil ay magkakaroon ng napakalaking sorpresa sa data ng CPI sa susunod na linggo para muling magbago ng kurso ang Fed."
–Sa tulong mula kay Giulia Morpurgo, John Viljoen, Sydney Maki, James Hirai, Tasos Vossos, Ksenia Galouchko at Julien Ponthus.
(Nagdaragdag ng pagbabago sa forecast ng Barclays Fed sa ikatlong talata, nag-a-update ng mga antas ng ani.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/bonds-surge-fears-over-us-084325715.html