Ang mga boomer ay umaalis sa stock market. Narito kung ano ang susunod, sabi ng strategist na ito.

Sa aming tawag ng araw mula sa punong ekonomista ng TS Lombard sa US, si Steven Blitz, na nakikita ang "ginintuang panahon ng mga merkado ng equity na kontrolado ng Fed" na magtatapos. (h/t Ang Market Ear).

Gaya ng ipinaliwanag ni Blitz, kung magpapatuloy ang kahinaan ng equity market, kasama ang S&P 500
SPX,
+ 2.47%
pababa ng 12% taon hanggang sa kasalukuyan, maaaring bawasan ng mga mamimili ang paggasta sa katapusan ng taong ito, kung hindi man mas maaga.

"Ang ipinarating na trajectory ng patakaran ng Fed ay nilayon upang pahinain ang mga equities - ang mga equities at ang dolyar ay ang mga pangunahing conduits ng Fed upang makaapekto sa ekonomiya at, sa turn, inflation," sabi ng ekonomista, sa isang kamakailang tala. "Ang isang pagbilis ng kasalukuyang kahinaan ng merkado ay nagdaragdag sa aming inaasahang malapit na pagbaba ng paggasta at, higit na kritikal, nagbabanta na mag-embed ng isang mas mahinang pananaw para sa paggastos patungo sa susunod na taon."

Tungkol sa koneksyon sa pagitan ng paggasta ng consumer at pagganap ng stock market, sinabi ni Blitz na humigpit ang ugnayan mula noong global financial crisis noong 2007-08, nang tumugon ang mga sambahayan sa pamamagitan ng "long-tail deleveraging ng kanilang mga balanse." Nagsalita siya tungkol sa kung paano ito nagdulot ng paglikha ng Fed ng isang siklo ng pag-aari na nakasentro sa mga stock, at ang mga sambahayan ay sinisingil sa mga equities dahil ang TINA [Walang Alternative] at ang merkado ay tumataas lamang, tama ba?

Ang kanyang chart sa ibaba ay nagpapakita kung paano ang mga equities ngayon, kadalasan, ay binubuo ng mas malaking bahagi ng halaga ng sambahayan kumpara sa unang bahagi ng 2000. At habang ang mga sambahayan ay ibinebenta sa isang late-90s na rally sa halip na bumili sa isa na nagsimula noong 2009, sila ay natigil sa mas mataas na halaga -basis kumpara sa 2000 market crash. Sa madaling salita, mas mahina sila sa mga pullback ng equity.

Ang mga tala sa itaas ng chart, mahalaga, na ang mga batang boomer (55 hanggang 59) ay pinaka-expose sa mga stock — 46%, na may mas mababa sa 40 na grupo na hindi gaanong nalantad sa 3%. Ang Generation X (40 hanggang 54) ay nagmamay-ari ng 20%.

Bakit mahalaga iyon?

“Ang pinagsamang 40-to-69 na grupo ay umabot sa 62% ng mga consumer durable na binili mula noong bumagsak ang ekonomiya noong tagsibol 2020. Mula rito, madaling hulaan na sa pagitan ng satiated pent-up demand at bumabagsak na equity valuations, ang consumer durable spending ay tumatagal ng isang tamaan,” aniya.

Isaalang-alang din ang paglukso ng pera na may kaugnayan sa netong halaga bilang mga indibidwal na edad, sabi ni Blitz. Ang ratio ay 15.4% para sa mga 70 pataas kumpara sa 11% para sa batang boomer crowd na iyon. "Sa madaling salita, ang 55 hanggang 69 na grupo ay malamang na magsisimulang mag-rebalance sa cash, pasibo o aktibo. Anuman, ang equity market domestic demand ay nagbabago nang mas mababa."

Ang malaking tanong ay kung gaano kalayo ang magiging handa ng Fed upang pahinain ang tiwala sa inilagay nito - iyon ay, paniniwala ng merkado at mamumuhunan na ang sentral na bangko ay hahakbang upang ihinto ang isang slide sa mga stock.

"Maaaring masira ng Fed ang kanilang kakayahan sa hinaharap na ibalik ang mga balanse ng sambahayan sa mga equities para sa susunod na pagtaas. Ang kakayahan ng Fed ay makokompromiso na sa isang punto, gayunpaman, sa pamamagitan ng pagtanda ng mga baby boomer na muling nagbabalanse patungo sa cash — isang rebalancing na tinutulungan ng mas mataas na inflation at mga rate ng patakaran na nagbabalik ng ani sa cash," sabi ni Blitz.

Basahin: Narito kung gaano kalayo ang S&P 500 upang makapasok sa isa pang pagwawasto ng stock-market

Ang buzz

Uod
PUSA,
-0.71%
dumarami ang stock sa mga resulta, habang ang Merck
MRK,
+ 4.94%
tumaas din ang kita nito. Eli Lilly
LLY,
+ 4.27%
is rallying on a beat, kasama ni McDonald ni
MCD,
+ 2.85%.
Ang mga pagbabahagi sa Twitter ay nagra-rally pagkatapos nangunguna sa mga hula sa paglago ng user sa unang ulat mula kay Tesla
TSLA,
-0.45%
Ang bid sa pagkuha ng CEO na si Elon Musk. Qualcomm
QCOM,
+ 9.69%
ay upbeat din ang mga resulta. Bukod sa Apple
AAPL,
+ 4.52%
(preview) at Amazon
AMZN,
+ 4.65%
(preview), Gilead
BATA,
-0.05%
at mag-uulat ang VeriSign pagkatapos ng pagsasara.

Stock sa Facebook parent Meta Platforms
FB,
+ 17.59%
ay lumalakas sa isang matalo na kita, kahit na ang mga benta ay ang pinakamabagal sa isang dekada. Stock ng Teladoc
TDOC,
-40.15%
ay bumaba ng 41% pagkatapos mahinang pananaw sa kita at isang malaking bayad sa pagpapahina.

Opinyon: Ang mga kita sa Facebook ay hindi kasing sama ng kinatatakutan, ngunit sila ay medyo masama pa rin

Ang unang quarter na gross domestic product ng US ay dumating nang mas mahina kaysa sa inaasahan na may 1.4% na pagbaba, mula sa isang 6.9% na pagtaas sa ikaapat na quarter. Bumaba ng 5,000 ang lingguhang claim sa walang trabaho. Paparating na Biyernes, ang paboritong inflation gauge ng Fed.

Ang mga pag-atake ng Russia sa silangang Ukraine ay dumami, habang sinusubukan ng European Union na pigilan ang mga miyembro na sumuko sa mga kahilingan ng Moscow para sa mga pagbabayad ng gas sa rubles, pagkatapos na putulin ang Poland at Bulgaria. Ang International Planned Parenthood, samantala, ay nagpadala ng libu-libong mga morning-after pill sa Ukraine, bilang tumataas ang mga ulat ng panggagahasa ng mga sundalong Ruso.

Ang mga merkado

Stock
DJIA,
+ 1.85%

SPX,
+ 2.47%
ay mas mataas, pinangunahan ng mga para sa Nasdaq Composite
COMP
+ 3.06%,
bilang magbubunga ng bono
TMUBMUSD10Y,
2.836%

TMUBMUSD02Y,
2.637%
tumaas , habang langis
CL00,
+ 3.20%

BRN00,
+ 0.07%
is pagdulas. Ang dolyar
DXY,
+ 0.65%
ay sumisikat laban sa mga pangunahing karibal, kasama ang Japanese yen
USDJPY,
+ 1.87%
pagpindot isang dalawang dekada na mababa sa isang dovish Bank of Japan na paninindigan at walang limitasyong panata sa pagbili ng bono.

Ang mga ticker

Ito ang pinakahinahanap na mga ticker sa MarketWatch simula 6 am Eastern Time.

Random na nagbabasa

4,500 taong gulang na estatwa ng diyosa ng kagandahan, kumpleto sa korona ng ahas, matatagpuan sa Gaza strip.

Ang hindi gaanong maunlad na bansa sa daigdig nagpatubo ng 200 milyong puno.

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.

Nais mo pa para sa susunod na araw? Mag-sign up para sa The Barron's Daily, isang panayam sa umaga para sa mga namumuhunan, kabilang ang eksklusibong komentaryo mula sa mga manunulat ng Barron at MarketWatch.