Bumibili ang Broadcom ng VMWare sa halagang $61 Bilyon

Key takeaways

• Ang tagagawa ng microchip na Broadcom ay nag-alok ng $61 bilyon para bumili ng cloud computing at virtualization company na VMWare
• Makikita sa deal ang mga shareholder na tumatanggap ng cash consideration na $142.50 kada share o isang swap na 0.252 Broadcom stock kada VMWare share
• Ang pandaigdigang kakulangan ng microchip ay naging dahilan para sa Broadcom CEO Hock Tan na palawakin ang mga sentro ng kita para sa kumpanya nang higit pa sa hardware

Malapit nang bumaba ang isa sa pinakamalaking pagkuha ng tech, at kinabibilangan ito ng dalawang kumpanyang maaaring hindi mo pa narinig. Nakatakdang kunin ng Microchip heavyweight Broadcom ang kumpanya ng cloud computing na VMWare, sa isang deal na nagkakahalaga ng $61 bilyon sa cash at stock.

Upang ilagay sa pananaw ang laki ng pagkuha, dalawang naunang pagkuha sa industriya ng teknolohiya ang nangunguna sa deal na ito: $67 bilyong pagbili ng Dell sa kumpanya ng pag-iimbak ng data, EMC, noong 2015 at ang kasalukuyang pag-takeover ng Microsoft sa Activision Blizzard sa halagang $68.7 bilyon.

Kaya sino ang mga kumpanyang ito, ano ang ginagawa nila at bakit napakalaki ng deal na ito?

Ano ang ginagawa ng Broadcom?

Gumagawa ang Broadcom ng isang malaking baller move dito, ngunit paano magkakaroon ng bigat ang isang kumpanyang lumilipad sa ilalim ng radar upang makagawa ng deal na ganito ang laki? Well, maaaring wala sa Broadcom ang kanilang logo sa likod ng iyong iPhone o Android, ngunit sila ay nagdidisenyo at gumagawa ng semiconductor (o chip) iyon ang utak ng mga makapangyarihang device na ito. Ang kanilang mga chip ay matatagpuan din sa mga kotse, gaming console, computer at mga medikal na device. Madaling makita kung paano malaking negosyo ang industriya ng chip.

Lumalawak pa ang negosyo ng Broadcom kaysa rito, sa mga lugar tulad ng wireless connectivity, broadband at 5G na imprastraktura. Isa rin sila sa pinakamalaking behind-the-scenes na manlalaro ng omnipresent na 'cloud' sa pamamagitan ng pagbibigay ng mahahalagang bahagi ng electronic sa cloud ng Google at AWS ng Amazon.

Hindi lamang maraming plantsa ang Broadcom sa mahahalagang sunog, napakahusay din nito sa kanilang ginagawa. Bumubuo sila ng malaking cash flow, na may $28.50 bilyon na kita hanggang sa katapusan ng Enero 2022 na may kahanga-hangang operating profit margin na 34.68%. Sa madaling salita, ang Broadcom ay bumubuo ng maraming pera na may malusog na mga margin.

I-download ang Q.ai para sa iOS ngayon para sa mas mahusay na Q.ai content at access sa mahigit isang dosenang mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI. Magsimula sa $100 lang. Walang bayad o komisyon.

Ang pandaigdigang kakulangan ng chip

Ang Broadcom ay nasa gitna ng patuloy na kakulangan ng microchip sa semiconductor space. Marahil ay napansin mo na ang mga oras ng lead para sa electronics ay nakakabaliw sa nakalipas na ilang taon. Kung mag-order ka ng bagong Macbook mula sa Apple, masuwerte ka kung maihatid ito sa iyong pinto sa loob ng ilang buwan. Ang mga bagong order ng kotse ay tumatagal ng literal na mga taon upang mapunan sa ilang mga kaso. Nagkaroon ng maraming isyu sa supply chain na dulot ng Covid na nagdagdag sa problemang ito, ngunit ang malaking bahagi nito ay ang kakulangan ng microchips.

Bagama't ang karamihan sa mundo ay bumalik sa normal, mayroon pa ring mahigpit na pag-lock sa China, ang pangunahing sentro ng pagmamanupaktura ng mundo para sa mga chips na ito. Kasama ng malaking halaga ng nakakulong na demand at mga naka-backlog na order, ang kakulangan ay malamang na bumuti sa paglipas ng panahon, ngunit magtatagal bago malutas nang buo.

Ang CEO ng Broadcom Hock Tan ay tila nakagawa ng isang mas mahusay na trabaho kaysa sa marami sa pag-navigate sa problemang ito. Sa isang quarterly earnings call noong huling bahagi ng nakaraang taon, ipinaliwanag niya na sinadya nilang pigilan ang supply at inilipat ang marami sa kanilang mga customer sa pangmatagalan, hindi nakanselang mga deal. Nilalayon ng diskarteng ito na limitahan ang epekto ng panandaliang pagbabagu-bago ng supply at demand sa bottom line ng kumpanya, at ang larong ito para sa VMWare ay isang karagdagang hakbang sa direksyong iyon.

Tungkol sa VMWare

Ok, kaya kung hindi mo pa narinig ang Broadcom dati, halos masisiguro kong hindi mo pa narinig ang VMWare. Ang VM sa pangalan ng kumpanya ay kumakatawan sa Virtual Machine, at ito ang lugar na ito (kilala bilang virtualization) kung saan kilala ang kumpanya. Pati na rin ang teknolohiya ng virtualization, nag-aalok ang VMWare ng iba't ibang solusyon sa cloud computing para sa mga negosyo.

Ang virtualization ay hindi masyadong kilala sa mundo ng consumer, ngunit ito ay sobrang mahalaga pagdating sa imprastraktura ng IT ng kumpanya. Ang isang virtual machine ay tulad ng isang "computer sa loob ng isang computer". Kung kinailangan mong mag-log in nang malayuan sa pamamagitan ng iyong sariling device sa isang work device, malamang na ginawa ito gamit ang software mula sa VMWare o sa kanilang pangunahing katunggali na Citrix. Ang teknolohiya ay nagbibigay-daan sa iyo na magpatakbo ng ibang computer nang 'halos' nang hindi kinakailangang umupo sa computer na iyon. Kaya kung mayroon kang desktop PC sa iyong opisina, maaari kang mag-log in doon sa bahay gamit ang iyong laptop. Ang makikita mo sa screen ng iyong laptop ay magiging eksaktong parang nakaupo ka sa desktop ng iyong trabaho.

Ang teknolohiyang ito ay may ilang mga pangunahing benepisyo para sa mga bagay tulad ng malayong trabaho, ngunit ito ay higit pa kaysa doon. Ang kakayahang magkaroon ng maraming virtual machine na tumatakbo sa isang malaking server ay maaaring maging mas epektibo sa gastos kaysa sa pagkakaroon ng maraming maliliit na server na nagsisilbi sa iba't ibang empleyado.

Nagbibigay din ito ng malalaking benepisyo mula sa pananaw sa seguridad. Ang mga virtual machine ay maaaring lumikha ng isang ligtas na 'sandbox' na kapaligiran para sa pagsubok ng mga upgrade o pagbabago sa imprastraktura ng IT. Nagbibigay-daan ito sa mga kumpanya na subukan at suriin bago maglunsad ng mga upgrade na maaaring masira ang lahat!

Ang dahilan kung bakit handa ang Broadcom na magbayad ng malaking pera para sa VMWare ay doble. Una, pinapayagan silang lumawak mula sa negosyo ng pagmamanupaktura patungo sa negosyo ng software. Sa pangkalahatan, ang software ay isang mahusay na modelo ng negosyo. Nag-sign up ang mga kliyente para sa buwanan o taunang mga plano, kaya lumilikha ito ng pare-parehong daloy ng pera na may mga predictable na gastos sa pagpapatakbo. May dahilan kung bakit gusto ng bawat kumpanya sa mundo na mag-sign up ka para sa buwanang subscription sa mga araw na ito!

Pangalawa, ang VMWare ang pinakamalaking kumpanya sa espasyong ito. Sa pagkuha na ito, ang Broadcom ay hindi lamang bibili ng isang lugar sa mesa, papasok sila sa laro bilang pinakamalaking manlalaro sa mundo. Gagawin nitong mas nakakahimok na kuwento ang Broadcom, na may kakayahang makabuo ng kita sa parehong mga bahagi ng hardware at software ng industriya.

Ang kasunduan

Alam naming malaki ang deal, ngunit ano ang ibig sabihin ng headline na $61 bilyon para sa mga namumuhunan ng VMWare? Talagang nag-alok ang Broadcom na bilhin ang bawat bahagi sa isang cash na presyo na $142.50, o isang palitan ng 0.252 sa Broadcom stock para sa bawat 1 bahagi ng VMWare. Ang VMWare ay hindi naging immune sa pagkasumpungin na sinalanta ang sektor ng tech noong 2022, at sa mga araw na humahantong sa anunsyo na ito ay nangangalakal ito sa humigit-kumulang $95 bawat bahagi.

Kung tutuusin, iyon ay mukhang isang kaakit-akit na alok sa humigit-kumulang 50% na premium sa presyo ng merkado. Ang mga pangmatagalang may hawak ay maaaring hindi gaanong masigasig tungkol sa deal, dahil ang VMWare ay nakikipagkalakalan ng kasing taas ng $203 noong unang bahagi ng 2019, at umabot ng humigit-kumulang $140 sa halos lahat ng nakalipas na 2 taon.

Ang mga mamumuhunan na masigla sa mga pangmatagalang plano ng Broadcom ay maaaring tumingin na samantalahin ang isang kaakit-akit na pagpasok sa stock sa pamamagitan ng share swap, habang ang mga hindi gaanong positibo ay malamang na makita ito bilang isang magandang pagkakataon para makapag-cash out.

Tulad ng anumang pagsasanib o pagkuha ng ganitong laki, ito ay kumakatawan sa isang malaking araw ng suweldo para sa mga bangko ng pamumuhunan. Karamihan sa malalaking pangalan ay kinakatawan sa anunsyo, kasama ang Goldman Sachs at JPMorgan Chase na nagtatrabaho sa panig ng VMWare at Barclays, Bank of America, Credit Suisse, Morgan Stanley at Wells Fargo. kumakatawan sa Broadcom.

Ang pagkuha ay hindi inaasahang makumpleto hanggang 2023 at, kawili-wili, ang VMWare ay nagpasok ng isang 40-araw na go-shop clause sa deal, na nagbibigay-daan sa kanila na i-entertain ang mga karibal na bid sa panahong iyon.

Makisali sa aksyon

Kung wala na, ang deal na ito ay nagha-highlight sa malalaking pagkakataon sa pamumuhunan na makikita sa mga lugar na hindi gaanong halata. Alam nating lahat ang malalaking pangalan ng Silicon Valley tulad ng Apple at Google, ngunit kadalasan ang karamihan sa kanilang mga produkto, imprastraktura at serbisyo ay binuo sa teknolohiya at hardware na nilikha ng mga kumpanya tulad ng Broadcom at VMWare.

Sa Q.ai, matagal na namin itong ginagawa, kaya naman gumawa kami ng limitadong edisyon Global Microchip Shortage Investment Kit. Gumagamit ito ng kumbinasyon ng AI at ekspertong pamamahala ng asset ng tao upang makahanap ng mga pamumuhunan na nakikinabang sa patuloy na pandaigdigang kakulangan ng chip. Maaari mo ring i-on Proteksyon sa Portfolio upang makatulong na maprotektahan laban sa pagkasumpungin ng merkado sa hinaharap.

I-download ang Q.ai para sa iOS ngayon para sa mas mahusay na Q.ai content at access sa mahigit isang dosenang mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI. Magsimula sa $100 lang. Walang bayad o komisyon.