(Bloomberg) — Isang chart breakdown sa S&P 500. Mga palatandaan ng kasiyahan sa isang masusing binabantayang sukat ng mga opsyon. Ang mahinang pagbabasa sa ekonomiya ay natambak. Ang lahat ng ito ay katibayan na nagpapatunay na ang rally sa mga stock ay lumalabas.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga equities ay tinanggihan noong Miyerkules para sa ikalawang sunod na araw - ang unang pagkakataon na nangyari sa taong ito - dahil ang mga mamumuhunan ay muling nagsimulang mabalisa sa paglago ng ekonomiya at kung gaano pa ang maaaring itaas ng Federal Reserve ang mga rate ng interes. Naging kumpay ang lahat para sa mga oso na nagbabala na gaano man kaganda ang naramdaman ng rally sa taong ito — na dinadala ang S&P 500 nang 4% na mas mataas — malamang na hindi ito magtatagal.
"Ang mga bear market ay parang Hall of Mirrors, na idinisenyo upang lituhin ang mga mamumuhunan at kunin ang kanilang pera," isinulat ng mga strategist ng Morgan Stanley na pinamumunuan ni Michael Wilson. "Pinapayo namin na manatiling nakatuon sa mga pangunahing kaalaman at huwag pansinin ang mga maling pagmuni-muni."
Ang S&P 500 sa linggong ito ay lumaban dito sa 200-araw na moving average sa humigit-kumulang 4,000, ngunit nabigong makabuluhang rally sa itaas nito sa gitna ng dalawang magkasunod na araw ng pagkalugi. Ito ang ikalimang pagtatangka ng benchmark sa humigit-kumulang sa nakaraang taon na lumabas sa itaas ng pangmatagalang linya, ayon kay John Gagliardi sa Fidelity Investments.
"Siguro ang ikalimang pagkakataon ang magiging kagandahan, ngunit sa bawat iba pang oras - ang huling apat na pagtatangka - ay nabigo," sinabi niya sa Bloomberg TV ngayong linggo. Nagtapos ang index noong Miyerkules sa paligid ng 3,929.
Bumaba ang mga stock noong Miyerkules, na ang S&P 500 ay nawalan ng 1.6% at ang Nasdaq 100 ay bumaba ng 1.3%. Nangyari iyon habang ang mahinang pang-ekonomiyang data ay muling nag-aalala sa pananaw para sa paglago — ang paglago sa mga presyo ng producer ay bumagsak nang higit sa inaasahan noong nakaraang buwan, at ang pagbaba sa mga retail na benta ay lumampas sa mga pagtatantya. Dagdag pa, bumagsak ang produksyon ng kagamitan sa negosyo, na may pagbaba sa factory output na bumabalot sa pinakamahina na quarter para sa pagmamanupaktura mula noong simula ng pandemya.
"Ang data ng ekonomiya ng US ay mas mahina kaysa sa inaasahan at lumilikha ng isang umuusbong na alalahanin tungkol sa pagtaas ng mga pondo ng Fed sa wakas ay nakakakuha ng hanggang sa ekonomiya," sabi ni Michael O'Rourke, punong market strategist sa JonesTrading.
Ang mga oso ay may maraming iba pang nakababahala na tagapagpahiwatig na dapat ituro, kabilang ang Cboe VIX Index — ang fear gauge — na bumababa sa ibaba 20 noong nakaraang linggo, isang bagay na noong nakaraan ay kasabay ng pagbaliktad sa mga rally para sa mga stock. Nangyari ito sa apat na naunang pagkakataon mula noong nagsimula ang S&P 500 na pagkatalo noong isang taon — una, sa taglamig, pagkatapos ay Abril, Agosto at Disyembre 2022. Habang ang VIX trading noong kalagitnaan ng 20s ay hindi inaasahang karaniwan sa buong taon bilang flushed-out Ang pagpoposisyon ng stock ay nagpapahina sa pangangailangan para sa proteksyon at pinananatiling kontrolado ang mga emosyon, ang pagbaba sa ibaba ng sikolohikal na mahalagang 20 na linya ay nagpahiwatig ng kasiyahan ay lumampas na. Natapos ang gauge noong Miyerkules sa itaas ng 20.
"Parang pabagu-bagong simula ng linggo," sabi ni Shawn Cruz, head trading strategist sa TD Ameritrade. "Malayo pa bago natin masasabing ang risk sentiment ay lumiko na."
Ang mga na-leverage na exchange-traded na pondo ay nagtatampok din ng lumalalang bullish impulse. Mahigit sa $600 milyon ang lumabas sa ProShares UltraPro QQQ ETF (ticker TQQQ) — na sumusubaybay ng triple sa performance ng tech-heavy Nasdaq 100 — noong nakaraang linggo sa pinakamalaking withdrawal mula noong huling bahagi ng 2021, ang palabas ng data ng Bloomberg. Sa kabilang panig ng kalakalan, ang ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) — na nagbibigay ng pagkakalantad sa tatlong beses na kabaligtaran ng pagganap ng tech-heavy index — ay humigop ng halos $600 milyon sa pinakamalaking lingguhang pagdagsa nito mula noong Agosto.
Tinitingnan ni Wilson ni Morgan Stanley ang pagkalat sa pagitan ng modelo ng kita ng kanyang kumpanya at mga pagtataya ng pinagkasunduan, na aniya ay halos dalawang beses ang lapad kaysa dati. Ito ay "nagmumungkahi ng isang drawdown sa mga stock kung saan karamihan ay hindi handa," ang kanyang koponan ay sumulat sa isang tala. Ang pangunahing salarin, aniya, ay ang mataas na inflationary environment na maaaring "maglaro ng kalituhan" sa kakayahang kumita. "Ang aming negatibong operating leverage thesis ay nananatiling hindi pinahahalagahan at malamang na mahuli ang marami mula sa panahon ng kita," sabi nila.
Noong Biyernes, ang S&P 500 ay nagsara sa itaas ng 200-araw na moving average nito ngunit nabigo itong mapanatili. At hanggang sa ito ay makabuluhang masira sa itaas ng mahalagang antas na ito, ang mga technician ay mananatiling hindi mapakali na ang pinakabagong pagtatangka ay maaaring isa lamang nabigong rally, isinulat ng mga strategist ng Bespoke Investment Group sa isang tala ngayong linggo.
Mayroong dalawang pangunahing salik sa kasalukuyang 200-araw na moving average, ayon kay Matt Maley, punong market strategist sa Miller Tabak + Co. Para sa isa, ang 4,000 na antas ay isang mahalagang sikolohikal na round number. Pangalawa, nasa paligid din ito kung saan nagtatagpo ang trend line mula sa all-time highs ng 2022.
"Lahat sila ay nakakatugon sa humigit-kumulang 4,000, kaya ito ay isang napakahalagang teknikal na antas," sabi niya sa isang panayam. "Kung hindi nito matipon ang sarili sa loob ng susunod na dalawang araw at masira ito, magiging problema ito."
Si Keith Lerner, co-chief investment officer sa Truist Wealth, ay nagsabing pinapanood niya ang 4,100 na antas bilang isang mahalagang malapit-matagalang gauge.
"Kung nagawa mong makakuha ng higit pa, sa tingin ko ang mga teknikal na uso ay mapabuti," sinabi niya sa isang paparating na episode ng "What Goes Up" podcast ng Bloomberg. "Ngunit sa ngayon, nabigo kami doon."
–Sa tulong mula kina Elena Popina at Michael P. Regan.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/bruised-stock-bears-bust-charts-211412496.html