(Bloomberg) — Una, ito ay isang pagkawasak sa mga pangalan ng stay-at-home na sumiklab sa pandemya. Pagkatapos ay nagtungo sa timog ang mga gumagawa ng speculative software na halos walang kinikita. Ngayon, ang mga higanteng pangalan ng teknolohiya na ang pag-indayog sa mga benchmark ay tinanggihan ng mga bear sa loob ng maraming taon ay nag-drag pababa sa merkado.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Nakakahilo dahil naging downdraft, hindi mo masasabing hindi ka binalaan.
Ito ay axiomatic sa mga merkado: hindi mo ito makikitang darating. Ngunit ang selloff na ito ay isang argumento na kung minsan ay ginagawa mo. Ilang buwan nang sinasabi ng mga tao na tataas ang inflation, na pinipilit ang Federal Reserve na kumilos. Ang mga beterano sa Wall Street tulad ni Charlie Munger ay gumugol ng 18 buwan na kinukutya ang Robinhood crowd dahil sa pagkahilig nito sa speculative flotsam. Ang mga babala na ang merkado ay yumuko sa ilalim ng trilyon-dollar nitong mga monopolyo sa teknolohiya ay hindi kailanman naging mahirap hanapin.
Bagama't madalas na mali ang timing, mahirap sabihin na ang mga view na iyon ay hindi naglalaro ngayon, na ang S&P 500 ay bumagsak sa loob ng limang sunod na linggo, ang pinakamahabang pag-urong nito sa loob ng isang dekada. Ang index ay bumagsak ng 14% mula sa isang talaan sa unang araw ng kalakalan ng taon, na pinunasan ang humigit-kumulang $6 trilyon mula sa halaga nito.
"Ang mga normal na senyales ng labis ay matagal nang lumabas doon, maging ito man ay sa pagpapahalaga, maging sa lahat ng speculative overshooting ng ilan sa mga stock na ito na may magagandang kuwento ngunit hindi isang tunay na solidong negosyo sa ilalim ng mga ito," sabi ni Michael Ball , managing director ng Weatherstone Capital Management na nakabase sa Denver. Ang nagsisimula bilang isang patak ay "naging mas malaking paglabas habang ang lahat ay nagsimulang magsabi ng 'Kailangan kong mag-alis ng panganib' at walang gustong kunin ang kabilang panig."
Ang pagsasabing kumikilos ang market sa isang predictable na paraan ay parang nakakabaliw pagkatapos ng linggong katatapos lang. Ang mga pahayag ng Hawkish ng Fed noong Miyerkules ay okasyon para sa isang 3.4% na pag-akyat sa Nasdaq 100, bago ang buong pakinabang ay naalis pagkaraan ng isang araw. Ang mga ani ng Treasury ay buckle at tumalon, na ginawa noong Huwebes lamang ang ika-apat na pagkakataon sa loob ng 20 taon na ang pangunahing stock at bond na mga ETF ay parehong nawalan ng 2% sa parehong oras.
Sa pamamagitan ng isang mas malawak na lens, ang mga resulta ay mukhang medyo hindi maayos. Para sa Nasdaq 100, na nakipagkalakalan sa halos 6 na beses na benta noong Nobyembre, natapos na ang bull market, ang limang buwang pagkawala nito ay lumampas sa 23%. Higit pang mga speculative na kumpanya na na-proxy ng mga pondo tulad ng Ark Innovation ETF (ticker ARKK) ay nalulugi ng dalawang beses. Ang mga faddy na grupo tulad ng mga kumpanyang nakakuha ng espesyal na layunin ay dumanas ng mga katulad na dents, habang ang mga pagkalugi sa mga industriya ng mas lumang-paaralan na binago ng Dow Jones Industrial Average ay mas mababa ng medyo mahinang 10%.
"Sa maraming paraan, ito ay sumusunod sa isang karaniwang playbook," sabi ni Jerry Braakman, punong opisyal ng pamumuhunan at presidente ng First American Trust sa Santa Ana, California. "Ang pamumuno sa merkado ay ang nawawalang pamumuno. Iyon ay kapag ang panic set in.
Syempre, dahil lang sa makatuwiran ay hindi nangangahulugang handa na ang lahat para dito. Ang mga dip-buyers ay nasa ebidensiya sa simula ng buwang ito, na may mga bounce tulad ng pagbibigay ng pag-asa noong Miyerkules. Hanggang Abril, ang mga mamumuhunan ay patuloy na naglalabas ng pera sa mga equity fund, na nananatili sa kanilang dip-buying na diskarte.
"Ang mga mamumuhunan ay may posibilidad na sabihin, 'iba ang oras na ito,'" sabi ni Sam Stovall, punong strategist ng pamumuhunan sa CFRA. "Napapagod ang mga mamumuhunan at sasabihin, 'Hindi ko lalabanan ang tape, dahil kahit na may mas mataas na multiple, gusto lang ng merkado na patuloy na umakyat.'"
Hindi iyon ang nangyayari ngayon. Ang limang higanteng tech, Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com Inc., Microsoft Corp. at Alphabet Inc., sa isang punto ay umabot sa isang-kapat ng S&P 500, na ipinagmamalaki ang isang impluwensyang mas malaki kaysa sa anumang maihahambing na grupo ng mga stock mula noong hindi bababa sa 1980.
Ngayong nakita ng grupo, na kilala bilang mga Faang, ang kanilang kabuuang halaga na na-ahit ng 23% mula sa rurok ng Disyembre, isang drag na ang merkado ay walang pagkakataon na maalis. Ang S&P 500 ay nahuhulog sa pangalawang pinakamahabang pagwawasto mula noong pandaigdigang krisis sa pananalapi.
Ang mga stock ng meme, gaya ng AMC Entertainment Holdings Inc. at GameStop Corp., ay bumagsak din. Ang isang basket ng Bloomberg ng mga pagbabahaging ito ay bumagsak ng higit sa 60% mula sa pinakamataas nitong 2021 hanggang sa labangan ngayong taon.
Ang mga day trader, na sumikat sa panahon ng pandemya, ay nagawang mawalan ng higit sa $1 bilyon mula Nobyembre 2019 hanggang Hunyo 2021 sa pagsasagawa ng mga opsyon sa mga stock na binanggit sa Reddit's WallStreetBets trading forum, ayon sa isang kamakailang pag-aaral. At ang mga palatandaan ay bumubuo na ang retail crowd ay umaatras mula sa merkado.
"Kapag tinitingnan namin ang selloff na nakita namin hindi lamang sa nakaraang linggo ngunit sa huling dalawang linggo, nagsisimula itong magkaroon ng maraming kahulugan," sabi ni Art Hogan, punong market strategist sa National Securities. “Sa wakas ay dumarating na tayo sa punto kung saan ang lahat ay ibinebenta, anuman ang kalidad ng mga kita. At kadalasan ay iyon ang nangyayari sa pagtatapos ng isang selloff, hindi sa simula."
Para kay Sylvia Jablonski, co-founder ng Defiance ETFs, ang lahat ng bearishness ay nangangahulugan na ngayon ay oras na para mangisda sa ilalim.
"Kapag nakita mo ang ganitong uri ng malawak na nakabatay sa pagbebenta sa bawat solong sektor, klase ng asset, crypto, ang kinabukasan ng teknolohiya, ang kalidad ng mga mahal, na nagsasabi sa akin na malamang na mas malapit tayo sa ilalim kaysa sa karagdagang pangunahing pagwawasto, " sabi niya. "Marami na ang pumasok, tiyak na wala na ang bula sa merkado, at humahantong iyon sa mga pagkakataon sa pamumuhunan."
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/brutal-stock-selloff-multitude-bear-201835168.html