Sinabi ni Buffett na ang merkado ay 'halos ganap na isang casino' habang ito ay nag-rally sa mga nakaraang taon

Warren Buffett noong Sabado ay sinabi na ang mga pamilihan sa pananalapi ng US ay naging "halos ganap na isang casino" dahil milyon-milyong mga bagong mangangalakal ang dumagsa sa sistema ng pananalapi sa panahon ng pandemya.

Ang bilyonaryo at punong ehekutibo ng Berkshire Hathaway, na nagsasalita sa Omaha sa libu-libong shareholders na natipon para sa taunang pagpupulong ng kumpanya, ay idinagdag na ang "pambihirang" aktibidad ay "hinikayat ng Wall Street dahil ang pera ay nasa pagbabalik ng mga stock".

Ang mga komento ay sumusunod sa isang malaking pagbabago sa kung paano nakikipag-ugnayan ang mga tao sa buong mundo sa kanilang mga pananalapi. Ang mga Amerikano ay nagbukas ng milyun-milyong brokerage account mula noong simula ng pandemya, kung saan marami ang bumaling sa mga pagpipilian sa merkado upang tumaya sa mabilis na pagtaas o pagbagsak ng mga kumpanya tulad ng mansanas at Tesla.

Si Buffett at ang kanyang consigliere, ang Bise-chair ng Berkshire na si Charlie Munger, ay nagbigay-kredito sa mabilis na takbo ng pangangalakal at ang katotohanang maraming may hawak ng ilang mga stock ay hindi pangmatagalang mamumuhunan para sa kakayahan ng kumpanya na gumawa ng kanilang sariling malalaking taya sa taong ito.

Sa unang quarter, ang kumpanya ay gumastos $51.1bn na bumibili ng mga bahagi ng mga kumpanya, kabilang ang malalaking taya sa oil majors na Chevron at Occidental Petroleum. Sinabi ni Buffett na "hindi kapani-paniwala" na ang Berkshire ay nakabili ng higit sa 14 na porsyento ng Occidental sa loob ng ilang linggo.

"Ngunit napakalaking malalaking kumpanya sa America, naging poker chips sila at bumibili at nagbebenta ang mga tao tulad ng tatlong araw na tawag, dalawang araw na tawag," sabi niya, na tumutukoy sa mga derivatives na naging pagpipiliang instrumento para sa maraming bagong day trader sa merkado. "Ang Wall Street ay kumikita sa isang paraan o iba pa, na nakakakuha ng mga mumo na nahuhulog sa talahanayan ng kapitalismo."

May mga palatandaan na ang karamihan sa sigasig na nagbunsod ng mga stock ng US sa mga talaan noong nakaraang taon ay sumingaw. Ang pangangalakal sa mga stock ng penny ay bumagsak at ang halaga ng paghiram ng mga namumuhunan na ginagawa sa pangangalakal ay bumagsak, ayon sa US broker-dealer watchdog na si Finra.

Tinukoy ni Munger ang Robinhood, ang online na brokerage na naghatid sa maraming Amerikano sa mga pamilihan sa pananalapi ngunit ang halaga ay bumagsak mula sa halos $60bn noong Agosto hanggang $8.5bn noong nakaraang linggo dahil bumagal ang aktibidad ng pangangalakal.

“Ang panandaliang pagsusugal at malalaking komisyon . . . nakakadiri,” aniya. “Ngayon ay nag-unraveling na. Ang Diyos ay nagiging makatarungan.”

Ang Sabado ay ang unang pagkakataon mula noong 2019 na nagkaroon ng pagkakataon ang mga shareholder ng Berkshire na makarinig nang direkta mula sa bilyonaryo na mamumuhunan at sa nangungunang pamamahala ng kumpanya nang personal.

May mga tanong na humahantong sa taunang pagpupulong, madalas na tinutukoy bilang Woodstock para sa mga Kapitalista, tungkol sa kung ang pandemya ay makakaapekto sa mga antas ng pagdalo. Sinabi ng mga manager sa ilang subsidiary ng Berkshire na ang turnout sa convention center sa Omaha noong Biyernes, isang araw kung kailan ang mga shareholder ay maaaring bumili ng Fruit of the Loom na underwear o makakuha ng discount na mga gamit sa bahay sa The Pampered Chef, ay mas mababa kaysa sa kamakailang memorya.

Ngunit nang buksan ni Buffett ang pulong, gamit ang kanyang karaniwang isang salita na linya, "OK," bumangon ang isang punong madla sa CHI Health Center.

Sina Buffett at Munger ay nagtanong nang higit sa limang oras at sinamahan sa umaga ang mga vice-chair ng Berkshire na si Ajit Jain, at Greg Abel, ang maliwanag na tagapagmana ni Buffett. Habang pinag-uusapan ni Buffett ang mga epekto ng inflation, umiwas siya sa marami sa mga paksang inaasahan ng mga mamumuhunan na kanyang tutugunan. Kabilang dito ang lakas ng ekonomiya ng US, ang mga epekto ng posibleng paghina sa China at ang mga implikasyon ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine.

Ang mga panukala ng shareholder na mag-aatas sa kumpanya na gumawa ng mga pagsisiwalat sa kapaligiran at pagkakaiba-iba pati na rin ang isa na naghahangad na hatiin ang upuan at punong ehekutibong tungkulin sa kumpanya ay nabigo lahat.

Ang kumpanya ay nag-ulat nang mas maaga noong Sabado na ang mga kita sa pagpapatakbo nito ay maliit na nagbago mula sa nakaraang taon, na may lakas mula sa BNSF na riles at mga yunit ng pagmamanupaktura nito na nag-offset ng isang matalim na pagbaba sa kita mula sa negosyo ng insurance nito.

Sa pangkalahatan, ang netong kita ay higit sa kalahati mula sa taon bago naging $5.5bn. Pangunahing ang pagbaba ay dahil sa mga pagbabago sa halaga ng mga pamumuhunan nito, na ikinalulungkot ni Buffett bilang isang "pangkalahatang walang kahulugan" na sukatan dahil ang stock portfolio nito ay lumampas sa $390bn sa halaga.

Kinuwestiyon si Buffett sa pagsibol ng kamakailang pagbili ng stock pagkatapos ng pagdadalamhati sa kakulangan ng mga nakakaakit na pamumuhunan sa kanyang taunang liham sa mga namumuhunan noong Pebrero. Sinabi niya na sa panahon ng market sell-off sa taong ito, "ilang mga stock ang naging napaka-interesante sa amin at gumastos din kami ng maraming pera".

Ngunit idinagdag niya na ang mood sa punong-tanggapan ng kumpanya ay naging mas "matamlay", lalo na kumpara sa bilis na naitala sa pagitan ng kalagitnaan ng Pebrero at kalagitnaan ng Marso nang gumastos ito ng higit sa $40bn sa mga stock.

Ang Berkshire ay naglabas ng malaking bahagi ng cash pile nito upang maisakatuparan ang mga trade na iyon, na ang halaga ng mga hawak nitong cash at Treasury bill ay bumaba sa $106bn, ang pinakamababang antas nito mula noong 2018.

Sinabi ni Buffett na ang kumpanya ay palaging mag-iingat ng isang malaking halaga ng cash, dahil ang mga operasyon ng seguro ay kailangang maging handa para sa malalaking paghahabol sa kaganapan ng isang sakuna. Idinagdag niya na gusto niya ang Berkshire Hathaway na "nasa posisyon na gumana kung huminto ang ekonomiya at maaaring mangyari iyon palagi".

"Nagkaroon kami ng maraming pera noong Marso 20," sabi niya, na tumutukoy sa mga araw kung kailan naabot ng S&P 500 ang pinakamababang antas ng pandemya. "Ngunit hindi kami masyadong, napakalayo mula sa pagkakaroon ng isang bagay na mauulit noong 2008 o mas masahol pa."