Ang mga damit na maganda sa tindahan ay hindi laging maganda kapag iniuwi mo ang mga ito. Ang mga pangmatagalang mamumuhunan, gayunpaman, ay hindi dapat magkaroon ng katulad na pagsisisi tungkol sa pagbili
Ang mga bagay ay tinatanggap na naging hamon para sa American Eagle. Sa panahon ng tawag sa mga kita sa unang quarter nito noong Mayo 26, ang retailer ay nagbayad ng mataas na gastos sa kargamento at labis na imbentaryo sa gitna ng lumulubog na demand ng consumer. Ang stock nito (ticker: AEO) ay lumubog ng 6.6% kinabukasan. Hindi bababa sa limang mga analyst ang nagbawas ng kanilang mga rating sa stock mula noon, at ang mga pagbabahagi ay kamakailang ipinagkalakal sa $12.85, humigit-kumulang isang third ng kanilang all-time high na $37.87 noong Abril ng nakaraang taon.
Gayunpaman, ang stock ay may mga mananampalataya na nagsasabing ang mga isyung naka-highlight sa tawag sa mga kita ay pansamantala at ang kumpanya ay may mga solusyon para sa mahabang panahon. Ang valuation—sa humigit-kumulang $2 bilyon, ang American Eagle ay isang maliit na cap na stock—ay bumagsak sa antas na malamang na sumasalamin sa pinakamasamang epekto. Mayroong potensyal na pagtaas sa unahan, sabi ng analyst ng Jefferies na si Corey Tarlowe, na may rating ng Bumili sa stock at isang target na presyo na $27.
"Ang bahagi ng pagbili ay nakahanda na" sa malapit na masamang balita, sabi ni Tarlowe, na umaasa na ang kumpanya ay nasa isang medyo mas mahusay na posisyon sa mga pista opisyal, dahil sa pagpapagaan ng mga headwind ng kargamento.
Walang hinuhulaan ang isang mabilis na rebound. Inaasahang mag-uulat ang kumpanya ng kita sa pagpapatakbo na $305 milyon para sa piskal na 2022, na magtatapos sa susunod na Enero. Iyan ay halos kalahati ng $603 milyon na nai-post noong 2021. Kamakailan lamang noong Marso, ang kumpanya ay inaasahang ang kita sa pagpapatakbo na hanggang $600 milyon; sa Mayo, ito ibinaba ang pagtatantya na iyon sa $314 milyon, ngunit huminto ito sa pagbibigay ng pangmatagalang gabay. Iyon ay salamin ng kawalan ng katiyakan sa ekonomiya at mabigat na diskwento na nagresulta sa BofA Securities' Christopher Nardone at Matthew Boss ni JP Morgan na ibaba ang kanilang mga rating sa stock sa Magbenta at Mag-hold, ayon sa pagkakabanggit.
| headquarters: | Pittsburgh |
|---|
| Kamakailang Presyo: | $12.85 |
| 52-Wk na Pagbabago: | -62% |
| Halaga ng Market (bil): | $2.2 |
| 2023E Benta (bil): | $5.3 |
| 2023E Netong Kita (mil): | $287 |
| 2023E EPS: | $1.36 |
| 2023E P / E: | 9.4 |
| Nagbibigay ng Dividend: | 5.6% |
Tandaan: Mga pagtatantya para sa taon ng pananalapi na magtatapos sa Enero 2024; E=pagtantiya
Pinagmulan: Bloomberg
Gayunpaman, mukhang mahusay ang American Eagle para sa mga tagumpay sa hinaharap, lalo na mula sa mabilis nitong lumalagong Aerie division, na kilala sa mga leggings at lingerie nito. Nag-post ito ng 29 na magkakasunod na quarter ng double-digit na paglago ng kita hanggang sa unang quarter ng piskal na taon na ito, nang tumaas lamang ito ng 8%. Sinabi ng American Eagle na ang malamig na panahon ay nasaktan sa mga benta ng Aerie swimsuit noong quarter, ngunit inaasahan ng kumpanya na lalago ang Aerie sa higit sa $2 bilyon sa piskal na 2023, mula sa $800 milyon noong 2019. Ang Aerie ngayon ay bumubuo ng humigit-kumulang 30% ng kabuuang benta ng American Eagle.
Ang susi para sa Aerie ay upang patuloy na kumuha ng market share. Ang tatak ay inilunsad noong kalagitnaan ng 2006 upang bumuo sa linya ng intimates ng American Eagle, na noong panahong iyon ay mas mababa sa 5% ng kabuuang benta. Ang kumpanya na ngayon ang No. 3 retailer ng intimate na damit sa likod
Victoria Sekreto ng
(VSCO) at
Mga Hanesbrands
(HBI), ayon sa market researcher na Euromonitor International. Upang makakuha ng karagdagang bahagi sa merkado, ang Aerie ay kailangang patuloy na magpabago at palawakin ang mga handog nito, sabi ni Nardone ng BofA, na tumatawag kay Aerie na "ang koronang hiyas" ng American Eagle. Ang tatak ng Smoothez, ang hitsura ng kumpanya sa shapewear na inilunsad noong Hulyo 21, ay isang halimbawa ng pasulong na pag-iisip na maaaring makatulong sa Aerie na lumago.
Maging ang pangunahing negosyo ng American Eagle, na nakaugat sa denim nito para sa 15- hanggang 25 taong gulang, ay nakatulong sa Aerie na lumawak sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga tindahan na nasa tabi ng American Eagle, na nagpapahintulot sa Aerie na maakit ang mga customer na iyon.
Ang American Eagle ay gumawa din ng isang malaking taya sa pinahusay na logistik na higit pa sa sarili nitong mga benta. Noong nakaraang taon, binili nito ang AirTerra at Quiet Logistics at pinagsama ang mga ito upang bumuo ng Quiet Platforms, na nagpapadala ng mga paninda na binili sa parehong online at sa mga tindahan. Ang Tahimik na Platform ay may higit sa 60 mga kliyente, kabilang ang
Kohl's
at
Peloton
,
at pinagsasama-sama ang mga produkto sa mga warehouse sa mga lokasyon kung saan naka-cluster ang mga order ng customer.
Ang layunin ay para sa Quiet Platforms na maging isang kita at cost-efficiency driver para sa American Eagle. Nag-ambag ang Quiet Platforms ng humigit-kumulang tatlong porsyentong puntos sa netong paglago ng kita ng American Eagle na 2% sa unang quarter. "Kung wala kang maraming volume, magbabayad ka ng masyadong malaki," sabi ni Lisa Anderson, CEO ng supply-chain firm na LMA Consulting Group. "Kung pupunuin mo ang isang buong eroplano, mababawasan mo ang mga gastos."
Lumalawak din ang online na negosyo ng American Eagle. Nakabuo ito ng 36% ng kabuuang kita noong piskal na 2021, mula sa 29% noong taon bago ang pandemya. Maliit sa potensyal na magandang balita ang makikita sa stock ng American Eagle. Nakikipagkalakalan ito sa 9.7 beses lamang na 12-buwan na pasulong na kita na $1.33 bawat bahagi, isang 31% na diskwento sa limang taong average nito at malapit sa pinakamababang antas nito sa nakalipas na 15 taon.
Inaasahan ni Ryan Jacob, punong tagapamahala ng portfolio para sa pondo ng Jacob Small Cap Growth, na tataas ang stock ng humigit-kumulang 50% na may maramihang presyo/kita sa mga midteen, na maglalagay ng mga bahagi nito sa humigit-kumulang $18. Sinabi niya na pinalaki ng kanyang pondo ang stake nito sa kumpanya noong Abril, at muli noong Hulyo pagkatapos magsimulang bumagsak ang stock. "Sinamantala namin ang kahinaan," sabi niya.
Sinamantala mismo ng American Eagle ang kahinaan. Noong unang bahagi ng Hunyo, sinabi ng kumpanya na pabilisin nito ang plano nitong bilhin muli ang $200 milyon na halaga ng stock nito. Sa parehong anunsyo, sinabi ng kumpanya na binabawasan nito ang humigit-kumulang $342 milyon na convertible-debt na obligasyon. Ang retailer ay mayroon na ngayong humigit-kumulang $70 milyon sa utang, hindi kasama ang mga pananagutan nito sa pag-upa at anumang draw mula sa kanyang $700 milyon na asset-based na loan. Ang balanse nito ay nagpakita ng cash na posisyon na $229 milyon sa katapusan ng Abril. Ang stock ay kasalukuyang nagbubunga ng 5.6%. Ayon kay Ben Reynolds, tagapagtatag ng research firm na Sure Dividend, ang dibidendo ay mukhang sustainable kung isasaalang-alang ang inaasahang operating income ngayong taon. "Ngayon ay isang magandang pagkakataon na i-lock [ito]," sabi ni Reynolds.
Kahit na ang ilang mga analyst na nag-downgrade sa stock ay nagsasabi na maaari itong gawin nang maayos sa katagalan. Cowen analyst Jonna Kim, na noong Agosto 1 pinutol ang kanyang rating sa Neutral mula sa Outperform, nakikita ang "maraming positibong potensyal sa Aerie."
Ang potensyal na iyon ang dahilan kung bakit sulit na subukan ang stock ng American Eagle.
Sumulat sa Karishma Vanjani at [protektado ng email]
