Bumili ng Lam Research Para Samantalahin ang Nagtatagal na Kakulangan sa Chip

Ang sektor ng semiconductor ay patuloy na nakakaranas ng napakalaking paglago, at ang mga uso ay nagmumungkahi ng higit pa sa parehong sa mga darating na taon. Ang kahinaan ay ang pangunahing mga stock ay isang pagkakataon.

Ang isang bagong ulat na inilabas noong Biyernes mula sa Deloitte ay hinuhulaan ang pandaigdigang benta ng semiconductor ay lalampas sa $600 bilyon sa 2022 sa unang pagkakataon habang ang mga chip ay nagiging ubiquitous sa lahat ng sektor.

Ito ay isang malaking pagkakataon para sa Lam Research (LRCX) at pangmatagalang mamumuhunan.

Ang pandaigdigang ekonomiya ay nasa gulo ng isang malaking kakulangan sa chip. Naging karaniwan na ang mga computer processor sa lahat ng bagay mula sa mga appliances at sasakyan, hanggang sa mga susunod na henerasyong pabrika kung saan itinatayo ang mga item na iyon. Upang gawin ang mga chips na ito sa scale na pagmamanupaktura ay kadalasang ginagamit na ngayon sa malalaking kontratista tulad ng Taiwan Semiconductor and Manufacturing (TSM). Ang hindi sinasadyang kahihinatnan ng pagsasama-sama na ito ay ang mga pabrika ay puro sa Asya, at ang kapasidad ay masikip.

Kailan Ford (F), General Motors (GM), Toyota (TM) at iba pang mga automaker ay nagbawas ng mga order sa 2020 habang kumalat ang pandaigdigang pandemya, gusto ng mga kumpanya Apple (AAPL), Nvidia (NVDA)at Mga advanced na Micro Device (AMD) humakbang upang punan ang kawalan. Ang mga automaker, at ang kanilang mga order, ay lumipat sa likod ng cue.

Sa panahon ng 2021 ang miscue na iyon ay maaaring nagkakahalaga ng auto sector ng $210 bilyon, ayon sa tala mula sa Deloitte. At ang mga legacy na automaker ay hindi malapit sa labas ng kakahuyan.

Habang tumatakbo ang sektor patungo sa electric propulsion na si Gina Raimondo, Commerce Secretary sa Biden Administration, ay nagsabi na ang mga gumagawa ng kotse ay mangangailangan ng higit pang mga microcontroller at microprocessor. Bagama't ang mga panloob na combustion engine-powered na sasakyan ay maaaring umasa sa dalawang daang chips, inaangkin niya na ang karaniwang EV ay mangangailangan ng sampung beses na mas maraming chips, ayon sa mga pahayag na nai-post sa US Department of Commerce.

Ang mga kontratista ng chip ay naghahanda sa pamamagitan ng pagbuo ng bagong kapasidad sa buong mundo sa napakabilis na bilis.

Intel (INTC) inihayag ng mga executive noong Biyernes ang isang planong magtayo ng bagong $20 bilyong pasilidad sa Ohio. Ang proyekto ay maaaring lumaki sa $100 bilyon at magpapalaki sa pagtatayo ng isang pares ng mga bagong pasilidad na ginagawa sa Chandler, Ariz.

Ang Taiwan Semiconductor ay nagtatayo rin ng mga bagong pabrika sa Arizona. Kapag ang pasilidad ng Phoenix nito ay nag-online sa loob ng dalawang taon, dapat itong tulungan ang kumpanyang Taiwanese na idagdag ang nakakagulat na pangunguna nito sa paggawa ng contract chip.

TSM ang responsable para sa 24% ng output ng semiconductor sa mundo. At ang kumpanya ay gumagawa ng 92% ng lahat ng high-end na chip, kabilang ang mga ginagamit sa mga iPhone, game console, data center at 5G radio tower.

Ang Lam Research ay hindi gumagawa ng mga chips. Ang kumpanyang nakabase sa Fremont, Calif. ay gumagawa ng kagamitang ginagamit sa paggawa ng mga chips. Bilang nangungunang supplier ng mga makina at prosesong ito, nakikipagtulungan si Lam sa lahat ng pinakamalaking gumagawa ng chip, kabilang ang TSM, Intel at Samsung.

Dapat maunawaan ng mga mamumuhunan kung ano ang nangyayari: Ang buong mundo ay nakikipagkarera upang bumuo ng kapasidad sa paggawa ng chip. Ito ay isang mahaba, mahal na proseso na pinababayaan ng tumataas na demand at pulitika. Mula sa Tsina hanggang Europa at Estados Unidos, ang pampublikong sektor ay namumuhunan ng bilyun-bilyon sa imprastraktura sa paggawa ng chip upang matiyak ang pag-access sa rehiyon. Ang layunin ay upang maiwasan ang pag-ulit ng mga kakulangan na nagpalumpong sa sektor ng sasakyan noong 2021.

Isang $52 billion bill na itinulak ni Raimondo noong Hunyo ang ipinasa sa Senado. Ito ay gumagana na ngayon sa pamamagitan ng Kapulungan ng mga Kinatawan.

Ang pamumuhunan sa pampublikong sektor, at ang lumalaking pangangailangan sa istruktura para sa mga semiconductor ay isang malaking bahagi ng dahilan kung bakit napakalaki ng Deloitte sa industriya. Hinuhulaan ng kanilang mga analyst na magpapatuloy ang trend ng paglago na ito hanggang 2030. 

Ang mga kumpanyang tulad ng Lam Research ay ang direktang makikinabang. 

Sa presyong $605 shares trade sa 16.4x forward earnings lang at 5.5x sales. Ang stock ay bumagsak mula sa mataas na $730 noong unang bahagi ng Enero sa kabila ng mga pag-upgrade sa taong ito mula sa Barclays, Bank of America Merrill Lynch at Jefferies.

Ayon sa data ng FactSet na inilathala sa Barron, ang average na 12-buwang target na presyo para sa 28 analyst na sumasakop sa mga share ni Lam ay $752.57, o 24.3% sa itaas ng kasalukuyang mga antas. Dahil sa pampulitikang pagmamadaling magtayo ng bagong imprastraktura na maaaring mababa ang target.

Dapat isaalang-alang ng mga pangmatagalang mamumuhunan ang pagbili ng Lam sa kasalukuyang kahinaan.    

Upang matutunan kung paano pagbutihin nang husto ang iyong mga resulta sa merkado sa pamamagitan ng pagbili ng mga opsyon sa mga stock tulad ng Ford at Tesla, kumuha ng dalawang linggong pagsubok sa aking espesyal na serbisyo, Mga Pagpipilian sa Taktikal: Pindutin dito. Ang mga miyembro ay kumita ng higit sa 5x ng kanilang pera ngayong taon.