Ang isang malaking stock-market bounce pagkatapos ng isang pangit na Enero ay maaaring magpakita ng maling kumpiyansa sa isang dating sinubukan-at-totoong diskarte sa pangangalakal, nagbabala ang isang analyst ng Wall Street noong Lunes.
"Pagkatapos ng isang matigas na markdown ng mga stock noong Enero, ang ilang mga mamumuhunan ay nagpakita ng interes sa 'pagbili ng pagbaba," isinulat ni Lisa Shalett, punong opisyal ng pamumuhunan sa Morgan Stanley Wealth Management, sa isang tala. "Bagama't ang mga naturang hakbang ay gumana nang maayos para sa karamihan ng ikot ng negosyong ito, sa palagay namin ay masyadong maaga para sa lahat."
Ito ay isang pabagu-bagong simula sa 2022. Sa pagsasara noong Enero 27, ang index ng S&P 500
SPX,
ay bumaba ng 9.7% mula sa unang record nitong unang bahagi ng Enero, na naiwan itong nahihiya sa teritoryo ng pagwawasto - na tinukoy bilang isang 10% na pullback mula sa isang kamakailang peak. Ang Nasdaq Composite
COMP
ay bumaba ng 15.7%, sabi ni Shalett. Ang selloff ay dumating habang ang mga mamumuhunan ay nagsimulang mag-factor sa isang mas agresibong pag-ikot ng mga pagtaas ng rate at iba pang mga hakbang sa paghigpit ng Federal Reserve sa pagsisikap na kontrolin ang inflation.
Ang Fed, sa pagtatapos ng pulong ng patakaran nito sa Enero 25-26, ay nagpahiwatig na ang mga pagtaas ng rate, malamang na simula sa Marso, ay talagang nasa daan. Di-nagtagal ay dumating ang rebound, kasama ang S&P 500 na bumagsak ng 4% mula sa pinakamababa nito noong Enero 27 hanggang sa pagsasara ng Biyernes, habang ang Nasdaq ay tumalbog ng 5.6%.
Tingnan ang: 'Hindi ito 1980': Ano ang pinapanood ng mga mamumuhunan sa susunod na pagbabasa ng inflation ng US
Sinabi ni Shalett na ang mga toro ay mabilis na sumabit sa mga teknikal na salik na tumuturo sa isang "oversold bottom," at umalma sa makasaysayang data na nagpapakita na ang paghihigpit ng mga anunsyo ng Federal Reserve sa nakalipas na 60 taon ay naging mga precedent para sa stock-market rebounds.
Kinilala ni Shalett na ang kasaysayan ay maaaring maging isang kapaki-pakinabang na gabay at ang karamihan sa mga ikot ng merkado at pagbabago ng rehimen ay nagpapakita ng mga pattern ng "rhyming" sa nakaraan, ngunit nagbabala na ang bawat cycle ay natatangi - at ang kasalukuyan, habang ang mga gumagawa ng patakaran ay nakikitungo sa mga epekto ng COVID -19 na pandemya, maaaring maging partikular.
Ang larawan ay kumplikado, sa bahagi, sa kasaysayan ng sapat na pagkatubig ng merkado (tingnan ang tsart sa ibaba), aniya, na nagbabala na ang mga merkado ay hindi pa nakakapag-adjust sa tuluyang pag-withdraw nito.
Pangangasiwa ng Kayamanan ni Morgan Stanley
Habang ang mga rate ng interes ay nagsimulang ipakita ang gabay ng Fed sa mga pagtaas ng rate sa taong ito, hindi iyon ang buong kuwento. Ang chart sa itaas ay nagpapakita ng Goldman Sachs Financial Conditions Index — ang mas mataas na pagbabasa ay nangangahulugang mas mahigpit na mga kondisyon. Ang gauge ay nagpapahiwatig na ang market liquidity ay nananatiling malapit sa pinakamahusay na antas nito sa loob ng tatlong dekada, humigit-kumulang tatlong standard deviations na mas mababa sa average ng mga nakaraang cycle ng negosyo.
Archive: Magkano ang pagtaas ng stock market dahil sa QE? Narito ang isang pagtatantya
"Sa kritikal, bagama't ang ilan ay nagtatalo na ang patakaran ng Fed ay pivot sa mas mataas na mga rate ng interes ay nakapresyo sa merkado ng bono, hindi kami sumasang-ayon," isinulat niya. "Ang kasalukuyang mga rate ay maaaring sumasalamin sa patnubay ng Fed sa kasalukuyan, ngunit ang pag-taping ay hindi pa nagtatapos at ang mga kondisyon sa pananalapi ay nananatiling malapit sa pinaka-akomodasyon na antas sa kasaysayan. Natatakot kami na ang sapat na pagkatubig na ito ay maaaring magtakpan ng tumataas na mga panganib dahil maraming magkakaugnay na salik, kabilang ang mga aksyon ng iba pang mga sentral na bangko, ay maaaring makaapekto sa patakaran ng Fed."
Ito ay kapag nagsimulang tumaas ang mga rate at ang Fed ay nag-aalok ng mas detalyadong patnubay sa mga plano nito para sa pagbabawas ng balanse nito na ang mga stock ay "mas mahusay na sumasalamin sa bagong katotohanan," isinulat ni Shalett, na nangangatwiran na, samantala, ang mga mamumuhunan ay dapat maging handa para sa isang kapaligiran na pinapaboran ang stock picking na may pagtuon sa "mga defensive at cyclical na may kalidad at undervalued na cash flow."
Kailangan malaman: Ang Crypto ay tulad ng hydrogen, sabi ng JPMorgan strategist na ito, na may mga pagpapahalaga sa parehong nangunguna sa katotohanan
Nahirapan ang mga stock para sa direksyon sa session ng Lunes pagkatapos na i-book ng S&P 500 at Nasdaq noong Biyernes ang kanilang pinakamalakas na lingguhang pagganap mula noong huling bahagi ng Disyembre. Ang mga pangunahing benchmark ay binaligtad sa pagitan ng katamtamang mga pakinabang at pagkalugi bago magtapos sa mahinang tala, kasama ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
kumakapit upang makakuha ng higit lamang sa 1 puntos, habang ang S&P ay nawala ng 0.4% at ang Nasdaq ay sumuko ng 0.6%.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bounce-why-it-may-be-too-soon-to-go-all-in-on-buying-the-dip-11644261088? siteid=yhoof2&yptr=yahoo