Mga Puntos sa Paggastos ng Kapital sa Paglago, Kahit Pansamantala

Sa iba pang mga palatandaan ng pagbangon ng ekonomiya, ang Commerce Department ay nagdagdag ng isang positibong ulat sa paggasta ng kapital. Ang mga order para sa mga capital goods mula sa negosyo at industriya ay tumaas noong Nobyembre. Ang paglago ay mas malinaw sa ilang mga lugar kaysa sa iba, ngunit ang pangkalahatang lakas ay hindi maikakaila at nag-aalok ng pang-ekonomiyang paghihikayat sa tatlong larangan: Una, ang paggasta ay direktang magpapasigla sa aktibidad ng ekonomiya. Pangalawa, palalakihin nito ang kapasidad ng ekonomiya na makagawa sa mas mahabang panahon. Pangatlo, ito ay nagsasalita sa kumpiyansa sa negosyo, isang kinakailangang bahagi ng anumang pagpapalawak ng ekonomiya. 

Gayunpaman, mayroong isang mas madilim na interpretasyon ng balitang ito. Ang pag-akyat sa paggasta ng kapital ay maaari ring sumasalamin sa mga pangamba sa mga pinuno ng negosyo ng isang backlog ng order o na ang patuloy na inflation ay magtataas ng mga gastos ng kagamitan sa kapital. Kung ang alinman ay gumagana, kung gayon ang kamakailang pagtaas ng paggasta ay isang paraan lamang upang maunahan ang kargamento at/o kurba ng gastos. Ang mga kamakailang pag-akyat ng mga order ay nagbabala lamang sa isang pagbagsak sa hinaharap sa naturang paggastos.

Ang mga order ng capital goods sa pangkalahatan ay tumaas ng matalinong 5.5% noong Nobyembre, higit pa sa pagbabalikwas ng maliliit na pagbaba sa nakaraang dalawang buwan upang ang buong tatlong buwang tagal ay nagpakita ng 9% na taunang bilis ng pag-unlad. Ang mas kamakailang paglago na ito ay nagdagdag ng maganda sa taunang larawan, na nagpakita ng 35% na pakinabang sa pangkalahatang mga bagong order sa nakalipas na 12 buwan. Maaaring may maliit na pagdududa na ang negosyo at industriya ng Amerika ay mabilis na nagdaragdag sa kanilang mga produktibong pasilidad.

Ang pinakamalaking surge ay naganap sa mga kagamitan sa pagtatanggol at sasakyang panghimpapawid ng sibilyan. Ang mga order mula sa Pentagon ay tumalon ng higit sa 16% noong Nobyembre pagkatapos bumagsak ng maraming buwan, na nagpapahintulot sa 12-buwang paglago na pumasok sa 4.5%. Ang pattern na ito ng mga off-again, on-again na daloy ng mga order ay hindi nakakagulat. Dahil ang militar ay madalas na nag-order ng malalaking tiket, tulad ng mga carrier ng sasakyang panghimpapawid, ang buwan-buwan na paggalaw ay tinatawag ng mga istatistika na bukol-bukol. 

Ang pag-akyat sa mga order ng sasakyang panghimpapawid ng sibilyan ay may katwiran. Sa pagbangon ng ekonomiya mula sa mga paghihigpit sa pandemya at pagtaas ng balanse ng paglalakbay sa himpapawid (kung hindi bawat buwan) ang mga komersyal na airline ay may matinding pangangailangan na muling itayo at i-refurbish ang kanilang mga fleet. 

Ang non-defense, non-aircraft orders ay halos flat noong Nobyembre, ngunit iyon ay hindi isang senyales ng paghina. Ang kanilang paglago sa panahon ng Setyembre-Nobyembre ay may average na mas mahusay kaysa sa 9% sa taunang rate, habang ang 12-buwan na paglago ng mga order ay lumampas sa 15%. Ang parehong mga hakbang ay matibay sa kasaysayan.

Sa kanilang mukha, ang mga istatistikang ito ay nagmumungkahi ng tatlong positibong interpretasyon na nabanggit na. Ngunit ang mga problema sa supply chain at kamakailang mga panggigipit sa inflationary ay nagpapaputok sa gayong malugod na pagtingin. Ang ilan sa mga surge na ito ay maaaring sumasalamin sa pangangailangan para sa mga negosyo na mag-order nang mas maaga kaysa sa karaniwan at para sa tendensya para sa inflation sa teleskopyo sa hinaharap na paggasta ng ganitong uri hanggang sa kasalukuyan. Kung iniisip ng mga tagapamahala na ang kanilang mga negosyo ay humihingi ng mga karagdagang pasilidad o modernisasyon, sila, na nakikita ang epekto ng inflation sa pagpepresyo, ay maaaring mag-order ng bagong kagamitan nang mas maaga kaysa sa iba upang maiwasan ang mas mataas na mga presyo sa hinaharap. Kung ang gayong pag-iisip ay tumagal, at may sapat na dahilan upang maniwala na mayroon ito, kung gayon ang mga utos ngayon ay maaaring kabilang ang paggastos na binalak para sa isa o dalawa o higit pang mga taon mula noon. Ang epekto ay maaaring magmukhang napakalakas ng mga bagay ngayon, ngunit nangangahulugan ito na kapag ang nakaplanong pagbili ay natanto, ang mga order ay mabilis na babagsak, kasama ang lahat ng mga negatibong implikasyon para sa ekonomiya.

Kung gaano man katagal ang optimistikong interpretasyon, ang biglaang pagliko noong Nobyembre, ang buwan kung saan nagsimulang seryosohin ng Federal Reserve (Fed) ang inflation, ay nagsasabi na hindi bababa sa isang bahagi ng pag-akyat ng order na ito ang sumasalamin sa mga pagsisikap na maunahan ang inaasahang pagtaas ng presyo. Ang pag-aalalang ito sa epekto ng pag-iisip ng inflationary ay hindi sumasalungat sa posibilidad na tama ang tiwala ng negosyo tungkol sa patuloy na pagbawi. Hindi rin nito sinasalungat ang posibilidad na ang negosyo at industriya ay tama na nakikita ang pangangailangan na palakihin at gawing moderno ang kanilang mga produktibong pasilidad. Ang lahat ng mga motibasyon para sa paggastos ay maaaring umiral nang sabay-sabay. Ngunit sa lawak na ang pag-akyat ng order ay nagpapakita ng mga alalahanin tungkol sa mga pagkaantala sa paghahatid ng inflationary na pag-iisip, ang balita ay nagbabala ng isang pagbaba ng order sa hindi masyadong malayong hinaharap.