Ang pagpatay ay epiko sa mga bono dahil sa pagkakamali ng inflation ng Fed: Jim Bianco

Maaaring walang takasan mula sa kaguluhan sa merkado ng bono - kahit na para sa mga namumuhunan sa stock.

Ang market researcher na si Jim Bianco ay nagbabala sa mga kritikal na patakaran ng Federal Reserve na kontrolin ang ligaw na inflation ay magdudulot ng malawakang pagkalugi sa Wall Street.

"Sa kalaunan, ito ay babalik at sasaktan ang lahat ng mga pinansyal na asset," sinabi ng presidente ng Bianco Research sa CNBC "Mabilis na Pera" sa Huwebes.

Puti naging bearish sa stocks late last year, pangunahin dahil sa mga panganib sa inflation. Sinisisi niya ang Fed para sa paghihintay ng masyadong mahaba upang wakasan ang pandemya nitong mga patakaran sa madaling pera at itaas ang mga rate ng interes.

"Ang tawag noong nakaraang taon na ang inflation ay magiging maayos at pansamantala ay maaaring isa sa pinakamasamang pagtataya sa kasaysayan ng Federal Reserve," sabi ni Bianco. "Natigil na sila ngayon sa napaka-agresibong patakarang ito dahil hindi nila sinimulan ang pagtataas ng mga rate sa napakalibang bilis noong isang taon."

Nag-aalala siya tungkol sa malaking gastos ng catch-up.

"Hindi nila intensyon na lumikha ng isang hard landing. Pero ang balak nilang gawin ay ang pagbabawas ng presyo,” sabi ni Bianco. “Gusto nila ng mas mababang inflation, at magtataas sila ng mga rate hanggang sa makakuha sila ng mas mababang inflation. Paano nila gagawin iyon? Babagalan nila ang pagbaba ng demand."

Ayon sa Bianco, ang tanging solusyon ng Fed ay ang mabilis na pag-boot ng interes at patigilin ang mga mayayamang tao sa paggastos. Binabawasan na ng merkado ng bono ang malamang na matapang na hakbang ng sentral na bangko.

"Nakukuha ito ng merkado ng bono. Epic ang patayan,” isinulat niya sa isang kamakailang Twitter thread. "Ito ay hindi lamang ang pinakamasamang merkado ng bono sa aming karera (kabuuang pagbabalik) ngunit maaaring ang pinakamasama sa aming buhay."

Ang Bianco, na nakakakita ng 75% na pagkakataon ng inflation sa loob ng susunod na dalawang taon, ay umaasa ng 50 basis point hike sa susunod nitong policy meeting sa Mayo 3 hanggang Mayo 4.

"Ito ay magiging 50 [basis point] hanggang sa ang Fed ay karaniwang magtataas ng mga rate ng masyadong maraming at masira ang isang bagay. At, pagkatapos ay sila ay tapos na. Pero, hindi na sila babalik sa 25,” aniya. "Kung gusto ng stock market na tumaas, marahil ay dapat nilang pag-usapan ang tungkol sa 75 sa halip na 50."

Naninindigan ang Bianco na alam ng Fed na mataas ang pusta.

"Hindi nila nais na lumikha ng pagkakamali sa kabilang direksyon sa pamamagitan ng pagiging masyadong mahiyain ngayon. Nandito ngayon sa labas ng bintana,” sabi ni Bianco. "Ayaw nilang lumikha ng isang sirang merkado. Ayaw nilang lumikha ng recession. Ngunit kapag tinatahak mo ang landas na iyon at ganoon ka katigasan ang pagsisikap na pigilan ang inflation, malaki ang posibilidad na makagawa ka ng pagkakamali."

Pagtanggi sa pananagutan