Ang mga karibal ay lumubog din. Mga pagbabahagi ng
Ngunit ang Carnival (CCL) ay ang spark na nagdulot ng selloff, dahil ibinaba ni Morgan Stanley ang mga pagtatantya nito para sa mga kita ng kumpanya bago ang interes, mga buwis, depreciation, at amortization, o Ebitda, na nagbabanggit ng mas mahinang pagpepresyo at mga occupacy ng barko, kasama ang mga mataas na gastos. Kasama sa mga gastos na iyon ang mas mataas na pagbabayad ng interes na nagreresulta mula sa bilyun-bilyong bagong kapital, karamihan sa utang nito, na itinaas ng kumpanya upang manatiling nakalutang mula noong Marso 2020, nang ang pandemya ay nag-sideline sa karamihan ng paglalakbay sa loob ng higit sa isang taon. Noong Mayo 31, ang pangmatagalan at panandaliang utang ng Carnival ay umabot ng humigit-kumulang $35 bilyon, mula sa humigit-kumulang $10.7 bilyon tatlong taon na ang nakalipas.
Ang pagtaas ng leverage ay mahalaga para sa kaligtasan ng kumpanya, ngunit ngayon ang tumataas na mga rate ng interes ay ginagawa itong isang malaking headwind, dahil ang Carnival at ang mga kapantay nito ay kailangang muling magbayad ng ilan sa kanilang mga utang sa susunod na ilang taon.
"Kailangang simulan ng swerte ang daanan ng mga cruise lines dito nang mas maaga kaysa sa huli dahil mayroon silang malaking utang para muling i-refinance," sabi ni Patrick Scholes, isang analyst sa Truist Securities na mayroong Sell on Carnival at Hold on Royal Caribbean at Norwegian. "Patuloy silang nagsusunog ng malaking halaga ng pera, tumataas ang mga rate ng interes, [at] maaari ka lamang maging hindi kumikita sa loob ng napakaraming taon kung saan ang iyong balanse ay masyadong nababanat."
Sa isang email na Barron ng Huwebes, ang isang tagapagsalita ng Carnival ay nabuhayan ng loob, na binanggit na higit sa 90% ng kapasidad ng fleet ay gumagana, at na "malakas ang likido at ang mga deposito ng customer ay patuloy na lumalaki."
Carnival sa karamihan nito kamakailang quarter nawalan ng $1.61 bawat bahagi, ang ikasiyam na sunod na quarterly na pagkawala para sa kumpanya—bagama't tumaas nang husto ang kita. Sinabi ng tagapagsalita na ang kumpanya ay magkakaroon ng positive adjusted Ebitda sa ikatlong quarter. Noong Marso, gayunpaman, sinabi ng kumpanya na inaasahan nitong kumita sa ikatlong quarter.
Pag-sign up sa Newsletter
Suriin at I-preview
Tuwing araw ng trabaho sa gabi ay nai-highlight namin ang kinahinatnang balita sa merkado ng araw at ipinapaliwanag kung ano ang malamang na maging mahalaga bukas.
Kailan Barron ng Kumuha ng bullish view sa isang cruise stock recovery mga dalawang buwan na ang nakararaan, ang mga booking para sa summer season ay mukhang maganda at ang occupancy ng barko ay bumubuti, bukod sa iba pang nakapagpapatibay na mga palatandaan. Ngunit iyon ay bago ang mga alalahanin tungkol sa isang pag-urong, nagpatuloy ang laganap na inflation, at ang mga rate ng interes ay tumaas pa. Sa pagbabalik-tanaw, Barron ng ay sobrang bullish sa sektor.
"Mabilis na nagbago ang mga bagay," sabi ni Chris Woronka, isang analyst ng Deutsche Bank. Mukhang maganda ang tag-araw, sabi niya. Ngunit idinagdag ni Woronka na "ang 2023 ay kailangan pa ring matukoy" para sa mga operator ng cruise at na sa "paglala ng sitwasyon ng macro, mahirap isipin na hindi ito dumaloy sa mga cruise lines."
Sinabi ni Woronka na nalampasan ng mga kumpanya ng cruise ang iba pang mga recession. Ngunit ngayon ay mayroong kawalan ng katiyakan ng higit na pagkilos. Mayroon siyang Hold sa lahat ng tatlong kumpanya.
"Sinasabi ng mga mamumuhunan, 'Talagang hindi namin alam kung ano ang hitsura ng pag-urong na ito,'" sabi ni Woronka. At hanggang sa malinaw iyon, ang mga stock na ito ay tatapakan ng tubig, sa pinakamahusay.
Sumulat sa Lawrence C. Strauss sa [protektado ng email]
