Carvana stock craters habang dumidilim ang pananaw para sa merkado ng ginamit na sasakyan

Pagbabahagi ng Carvana nai-post ang kanilang pinakamasamang araw sa talaan noong Biyernes matapos hindi makaligtaan ng kumpanya ang mga inaasahan sa itaas at ibabang linya ng Wall Street para sa ikatlong quarter dahil ang pananaw para sa mga ginamit na kotse ay bumaba mula sa record na demand, pagpepresyo at kita sa panahon ng pandemya ng coronavirus.

Ang stock ay umani ng 39% upang tapusin ang araw sa $8.76 isang bahagi — bahagyang mas mataas kaysa sa pinakamasamang presyo ng pagsasara nito na $8.72 isang bahagi mula Mayo 2017. Ang mga bahagi ng online na retailer ng ginamit na kotse ay bumagsak ng 96% sa taong ito, pagkatapos na maabot ang lahat -time intraday high na $376.83 bawat share noong Agosto 10, 2021

Ang all-time low ng stock na $8.14 isang bahagi ay naganap wala pang isang linggo matapos itong magsimulang makipagkalakalan sa publiko noong Abril 28, 2017. Ang nakaraang pinakamasamang araw ng pangangalakal ng Carvana ay isang 26.4% na pagbaba noong Marso 18, 2020.

Hinila ni Morgan Stanley noong Biyernes ang rating at target ng presyo nito sa Carvana. Binanggit ng analyst na si Adam Jonas ang pagkasira sa ginamit na merkado ng kotse at a pabagu-bago ng kapaligiran ng pagpopondo para sa pagbabago.

“Habang ang kumpanya ay patuloy na nagsusumikap ng mga aksyon sa pagputol ng gastos, naniniwala kami na ang pagkasira sa ginamit na merkado ng kotse na sinamahan ng isang pabagu-bagong rate ng interes/kapaligiran ng pagpopondo (ang pangangalakal ng mga bono sa 20% na ani) ay nagdaragdag ng materyal na panganib sa pananaw, na nag-aambag sa isang malawak na hanay. ng mga kinalabasan (positibo at negatibo)," isinulat niya sa isang tala sa mga mamumuhunan noong Biyernes.

Ang pagpepresyo at kita ng mga ginamit na sasakyan ay tumaas nang malaki dahil ang mga mamimili na hindi mahanap o kayang bumili ng bagong sasakyan ay nagpasyang pumili ng isang pre-owned na kotse o trak. Ang mga imbentaryo ng mga bagong sasakyan ay lubhang naubos sa panahon ng pandemya ng coronavirus dahil sa mga problema sa supply chain, kabilang ang patuloy na pandaigdigang kakulangan ng mga semiconductor chips.

Ngunit ang pagtaas ng mga rate ng interes, inflation at recessionary na takot ay humantong sa hindi gaanong pagpayag ng mga mamimili na bayaran ang mga rekord na presyo, na humahantong sa mga pagtanggi para sa Carvana at iba pang mga kumpanya ng sasakyan tulad ng Carmax.

Malaking franchise na bago at ginamit na mga dealer ng sasakyan tulad ng Lithia Motors at AutoNation binalaan ng paglambot sa merkado ng ginamit na sasakyan noong kamakailan ay nag-uulat ng kanilang mga resulta sa ikatlong quarter.

Carvana CEO at cofounder na si Ernie Garcia sa isang tawag noong Huwebes, inilarawan ang susunod na taon bilang "isang mahirap" para sa kumpanya, na binanggit ang isang normalisasyon ng industriya ng ginamit na sasakyan mula sa napalaki nitong mga antas at pagtaas ng mga rate ng interes, bukod sa iba pang mga kadahilanan.

"Ang mga kotse ay isang mahal, discretionary, madalas na pinondohan na pagbili na lumaki nang higit kaysa iba pang mga kalakal sa ekonomiya sa nakalipas na ilang taon at ito ay malinaw na nagkakaroon ng epekto sa mga desisyon sa pagbili ng mga tao," sabi niya.

Inilarawan ni Garcia ang pagtatapos ng ikatlong quarter bilang ang "pinaka hindi maabot na punto kailanman" para sa mga customer na nagtutustos ng pagbili ng sasakyan.

Halos lahat ng aspeto ng mga operasyon ng Carvana ay bumaba mula sa isang taon na mas maaga sa ikatlong quarter, kabilang ang isang 31% na pagbaba sa kabuuang kita sa $359 milyon. Ang mga retail unit nito na ibinebenta ay bumaba ng 8% kumpara sa ikatlong quarter ng 2021 sa 102,570 na sasakyan, habang ang kabuuang kita sa bawat unit - isang sukatan na binabantayan ng mga mamumuhunan - ay bumaba ng higit sa $1,100 hanggang $3,500.

Ang Carvana ay nag-post ng mas malawak kaysa sa inaasahang pagkawala ng $2.67 bawat bahagi. Ang kita ay mas mababa din sa inaasahan sa $3.39 bilyon, kumpara sa mga pagtatantya na $3.71 bilyon, ayon kay Refinitiv.

- CNBC's Michael Bloom Nag-ambag sa ulat na ito.