Ang Regions Financial Corp., na nagsisilbi sa mga customer sa 16 na estado sa South at Midwest, ay isa sa ilang mga rehiyonal na bangko na nag-aalok ng ginustong stock yield na mas mataas sa 6%.
Getty
Sa isang taon kung kailan ang mga presyo ng parehong mga stock at mga bono ay bumagsak sa konsiyerto, ang ilan ay nag-iisip na ang ginustong equity ay pinagsasama ngayon ang pinakamahusay sa parehong mundo para sa mga mamumuhunan na may matitira pang pera na nag-iingat pa rin sa pagkuha sa panganib ng stock market.
Ang ginustong stock, isang uri ng equity na pinakakaraniwang ibinibigay ng mga institusyong pampinansyal o mga kumpanya ng utility, ay ibinibigay sa halaga, karaniwang $25, at nag-aalok ng mga regular na pagbabayad ng dibidendo sa mga shareholder. Hindi tulad ng mga bono, ang mga ginustong stock ay walang petsa ng maturity kung kailan dapat bayaran ang prinsipal, kahit na ang isang kumpanya ay maaaring mag-redeem ng isang klase ng ginustong stock anumang oras pagkatapos ng "petsa ng tawag" na ibinigay para sa bawat isyu. Sa isang pinakamasamang sitwasyon ng pagpuksa, ang mga may-ari ng ginustong stock ay binabayaran bago ang mga karaniwang stockholder, ngunit pagkatapos ng mga bondholder kung may natitira pang mga asset. Kung binabawasan ng mga bangko ang mga pagbabayad ng dibidendo tulad ng ginawa ng ilan noong krisis sa pananalapi noong 2008, karaniwang kinakailangan nilang magbayad nang buo sa mga ginustong dibidendo bago ibalik din sa normal ang mga regular na dibidendo.
Maraming mga isyu ng ginustong stock ang nag-aalok ng mga ani ng higit sa 6% ngayon pagkatapos ng pagbaba ng presyo na hinihimok ng mas mataas na mga rate ng interes. Ang mga sertipiko ng deposito sa bangko ay nagbubunga ng hanggang 3.5%, sapat na mataas kung kaya't binaligtad ng bilyunaryong investor na si Ray Dalio ang kurso sa kanyang madalas na paulit-ulit na axiom at sinabing "Hindi na sa tingin ko ang pera ay basura" noong Lunes. Ang 10-taong Treasury yield ay umakyat din nang malapit sa 4%, ngunit ang mga mamumuhunan na naghahanap ng mas mataas na tuluy-tuloy na pagbabayad ng interes na may limitadong karagdagang panganib ay maaaring tumingin sa mga ginustong ito sa mga panrehiyong bangko na inaakala ng iilan na nasa anumang seryosong problema.
"Ang pagbagsak na ito ay isang bagay na inihanda ng mga bangko. Hindi sila nag-overlent sa segment ng pabahay at may mas mahusay na mga pamantayan sa underwriting kaysa sa naganap noong 2000s na humahantong sa krisis sa pabahay, "sabi ng analyst ng Argus na si Stephen Biggar. "Ang kalusugan ng mga pinagbabatayan na equities ay hindi ko inaalala, ngunit ang merkado na ito ay anumang bagay. Ang mga tao ay nagbi-bid ng mga bagay sa sukdulan–mga rate sa matataas na sukdulan at mga stock sa mababang sukdulan–ngunit kailangan mong tingnan ito bilang isang pangmatagalang may-ari.”
Pinili ni Biggar ang ginustong stock sa mga panrehiyong bangko tulad ng KeyCorp
Mas pinipili ng Biggar ang mga panrehiyong bangko kaysa sa mga higanteng multinasyunal sa Wall Street, na mas naapektuhan ng paghina sa underwriting ng deal at aktibidad ng M&A, at walang gaanong pag-aalala tungkol sa kanilang kakayahang makayanan ang isang katamtamang pag-urong.
"Hindi mo lang nilalayon ang pinakamataas na ani dahil may posibilidad silang makarating doon para sa isang dahilan," sabi ni Biggar. "Gusto mong maging komportable na parang binibili mo ang equity sa kumpanya. Iyon ay nangangahulugang malakas, matatag na mga bangko na walang outsized na exposure.”
Sa panahon ng Great Recession, ang mga ginustong ani ng stock sa pangkalahatan ay tumaas ng 8% hanggang 9%, kaya maaari pa ring bumaba ang mga presyo. Ngunit iniisip ni Fridson na may mas kaunting panganib sa mga ginustong kaysa sa mga corporate na "junk" na bono, na ang mga ani ay tumataas din. Ang epektibong ani ng ICE BofA US High Yield index ay 9.37%, ang unang pagkakataon na higit sa 9% mula noong isang maikling spike noong Marso 2020 sa simula ng pandemya, ngunit dahil ang mga ani ng Treasury ay tumataas din, ang profile ng risk-reward ay mas mababa. katakam-takam.
Ang spread sa pagitan ng high-yield index at benchmark Treasury yields ay 543 basis points, ayon sa Factset. Sinabi ni Fridson na malapit pa rin iyon sa normal na hanay, na may average na 467 na batayan na puntos sa mga panahon na hindi recessionary, at ang pagkalat ay maaaring lumampas sa 1,000 na batayan na puntos sa panahon ng pag-urong. Ang BofA US High Yield Index ay tumaas nang kasing taas ng 22% noong Nobyembre 2008, nang ang mga alalahanin sa insolvency ng kumpanya ay umabot sa isang crescendo. Ang kabuuang kita ng index sa ngayon sa taong ito ay -14%, ngunit kung patuloy na tumataas ang mga ani sa kahit saan malapit sa antas ng 2008 na iyon, maaari itong lumala nang husto.
"Mahirap gawin ang kaso na nagkaroon ng hindi makatwiran na stampede mula sa mga bono na may mataas na ani at ibinibigay nila ang mga ito," sabi ni Fridson. "Ang mga ginusto ay talagang isang lugar upang maghanap ng ilang medyo secure na pagbabalik, dahil sa kalidad ng mga pangunahing kumpanya sa maraming mga kasong ito."
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/10/04/cash-is-no-longer-trash-but-6-yielding-preferred-stocks-is-like-money-in- ang bangko/