Pag-cash In bilang Interest Rate Top 4%

Malayo ang pera sa basura.

Nakukuha ng mga mamumuhunan ang pinakamataas na yield sa mga taon sa pamamagitan ng pagpapanatili ng kanilang pera sa sobrang ligtas, mga instrumentong parang cash. Ang isang taong Treasury bill rate ay umabot sa 4.08% ngayong linggo, ang pinakamataas na antas nito sa mahigit dalawang dekada.

Ang mga rate ng interes sa buong board ay tumataas habang itinataas ng Fed ang benchmark na federal funds rate nito upang labanan ang inflation. Ngunit ang mga panandaliang yield ay hindi katimbang na nakinabang habang ang US central bank ay naglo-load ng mga pagtaas nito at itinutulak ang mga ito nang higit sa "neutral"—o ang lugar kung saan ang mga rate ay hindi stimulative o restrictive.

Lumilikha ito ng isang sitwasyon kung saan ang mga panandaliang rate ay nagbubunga ng higit sa mas matagal na mga rate. Halimbawa, ang malawakang sinusunod na dalawang-taong Treasury note ay huling nagbunga ng humigit-kumulang 4%, kapansin-pansing higit sa 10-taong Treasury note, na nagbubunga ng 3.58%.

Nangangahulugan iyon na ang mga mamumuhunan sa mga mas maikling-matagalang bono ay nababayaran nang mas malaki, habang kumukuha ng mas kaunting panganib sa rate ng interes. Kung ang mga rate ay patuloy na tumataas, ang mga bono na may mas maikling mga maturity ay bababa sa presyo kaysa sa kanilang mas matagal na mga katapat.

Dahil dito, ang mga panandaliang bono at ang mga pondong nagtataglay sa kanila ay isang mahusay na paraan upang samantalahin ang mas mataas na mga rate ng interes, nang hindi kinakailangang mag-alala tungkol sa kung ang mga rate ay patuloy na tataas.

Mga Indibidwal na Bond at Ultra Short-Term Bond ETF

Ang mga mamumuhunan ay may maraming mga pagpipilian pagdating sa pamumuhunan sa mga panandaliang bono. Ang isang malinaw na paraan ay ang direktang mamuhunan sa mga bono. Karamihan sa mga pangunahing brokerage ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng access sa kalakalan ng bono, ngunit dahil ang mga bono come sa lahat ng hugis at sukat, ang proseso ay mas mahirap—at karaniwang mas mahal—kaysa sa pagbili ng mga stock o ETF. 

Ang bentahe ng mga indibidwal na bono ay maaari mong hawakan ang mga ito hanggang sa kapanahunan. Inaalis nito ang panganib sa rate ng interes, dahil babayaran ng isang mamumuhunan ang kanilang buong pamumuhunan sa kapanahunan (ipagpalagay na ang isang tagabigay ay hindi nagde-default). Ang mga treasuries na hawak sa ganitong paraan ay walang panganib.

Ang mga mamumuhunan na hindi gustong makitungo sa mga indibidwal na bono ay maaaring gumamit ng mga ETF upang bumili ng mga bono sa simple at tuwirang paraan. Ang iShares Maikling Treasury Bond ETF (SHV) ay isang T-bill ETF, na may hawak na Treasuries na may mga maturity na wala pang isang taon.

Patuloy ang kuwento

Hindi gaanong gumagalaw ang presyo nito. Halimbawa, noong Marso 2020, kapag ang mga rate ng interes ay nasa pinakamababang antas, ang pondo ay na-trade sa $111.05; ngayon, nakikipagkalakalan ito sa $109.95. Kaya ang presyo ng pondo ay bumaba ng 1% habang ang mga rate ay tumaas mula sa zero hanggang sa halos 4%. Sa mundo ng ETF, iyon ay malapit sa matatag hangga't maaari mong makuha.

Short-Term Bond ETFs 

Para sa mga mamumuhunan na handang harapin ang kaunti pang panganib sa rate ng interes, ang Vanguard Short-Term Treasury Index ETF (VGSH) ay isang opsyon. Hawak nito ang mga Treasuries na may mga maturity ng isa hanggang tatlong taon. Kung titingnan mo ang parehong yugto ng panahon tulad ng nasa itaas (Marso 2020 hanggang ngayon), makikita mo ang mga presyo para sa ETF na ito na bumagsak ng 7% mula mataas hanggang mababa.

Mahalaga iyon, ngunit ito ang pinakamasamang taon para sa mga bono sa modernong kasaysayan. Ang isang pondong tulad ng VGSH ay karaniwang hindi masyadong gumagalaw, bagama't mahalaga pa rin na maunawaan ang uri ng pagkasumpungin na posible sa isang pondong tulad nito.

Ang pondong ito ay isang opsyon para sa mga mamumuhunan na gustong magdagdag ng tagal ng isa hanggang tatlong taong Treasuries sa mga T-bills (Mga Treasuries na may mga maturity na 12 buwan o mas maikli), marahil dahil naniniwala silang bababa ang mga rate ng interes, na nagtutulak sa pagtaas ng mga presyo para sa pondo.

Ang mga ETF ng pangmatagalang bono ay maaari ding "mag-lock in" sa intemga rate ng pahinga para sa mas mahaba kaysa sa mga mas maikling-matagalang bond ETF. Gayunpaman, ang konsepto ng pag-lock ng mga rate ay hindi kasing tapat sa mga ETF ng bono kumpara sa mga indibidwal na bono, dahil ang mga bono ay patuloy na idinaragdag at ibinabawas sa mga bono na ETF. 

Mayroong lahat ng uri ng mga lasa pagdating sa mga ETF na ito. Ang SHV at VGSH ay kabilang sa mga pinakaligtas, habang ang ibang mga pondo ay maaaring magkaroon ng mas mapanganib na mga bono tulad ng munis, mga korporasyon at higit pa upang makabuo ng mas mataas na ani.

Tingnan ang ultra-short-term bond ng ETF.com na ETF channel at ang aming short-term bond ETF channel para sa higit pang mga pagpipilian.

Mga Pondo ng Pera sa Pera 

Ang mga ETF ay hindi lamang ang istraktura ng pondo upang magkaroon ng mga panandaliang bono. Ang money market mutual fund ay isang mas sikat na sasakyan para sa pagbuo ng yield sa cash.

Ang mga pondo sa money market ay mahigpit na kinokontrol at dapat sumunod sa Rule 2a-7 ng Investment Company Act of 1940. Mayroon silang mga paghihigpit sa mga uri ng mga securities na maaari nilang hawakan at kung gaano kalaki ang liquidity ng mga pondo.

Ang mga paghihigpit na iyon ay ginagawang lubhang ligtas ang mga pamilihan ng pera at nagbibigay-daan sa kanila na magbigay sa mga mamumuhunan ng isang bagay na lubhang nakakahimok—isang matatag na presyo. Sa ilang mga pagbubukod, ang mga pondo sa money market ay nagpapanatili ng isang matatag na $1 netong halaga ng asset. Bagay yan na kahit ang nabanggit na SHV ay hindi kayang ibigay.

Para sa mga mamumuhunan na gustong makakita ng ganap na walang pagbabagu-bago sa presyo ng kanilang mga pondo, maaaring ito ay isang tampok na kaakit-akit.

Tulad ng mga short-term bond ETF, ang mga pondo sa money market ay may iba't ibang lasa, kahit na mas pinaghihigpitan ang mga ito tungkol sa mga uri ng mga securities na maaari nilang hawakan. Ang mga eksklusibong may hawak ng Treasuries ang pinakaligtas, tulad ng Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).

Mag-email kay Sumit Roy sa [protektado ng email] o sundan siya sa Twitter @sumiroy2

Mga Inirekumendang Kwento

permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Nakareserba ang lahat ng karapatan