Ang ARKK ni Cathie Wood ang pinakamasama ang performance ng US equity fund sa Q1 2022: Morningstar

Nagulat ang mga market watchers nang Bumagsak ng 24% ang pondo ng Ark Innovation ni Cathie Wood noong 2021. Sa taong ito, ang malawak na sikat na ETF ay nagtala ng mas malaking pagkalugi sa unang quarter pa lamang.

Ayon sa financial analytics firm na Morningstar, Ark Innovation (ARKK) ay ang pinakamasama ang pagganap ng US equity fund sa uniberso ng saklaw nito sa unang quarter ng 2022. Ang exchange-traded fund ay nagrehistro ng pagkawala ng 29.9% sa tatlong buwang natapos noong Marso 31, na hinatak pababa ng isang sell-off sa mataas na paglago, mga stock ng teknolohiya sa panahon.

Ang mga tech fund ng US ay dumanas ng matinding pagbaba noong nakaraang quarter sa average na pagkawala ng 13.7% — ang pinakamasamang quarter mula noong 2018, ayon sa data ng Morningstar. Gayunpaman, ang ARKK ay mas masahol pa kaysa sa mga kapantay nito sa istilo. Sa paghahambing, ang QQQ Nasdaq 100 ETF, na ginamit bilang proxy para sa mga tech na stock, ay bumaba ng humigit-kumulang 9.7% sa parehong panahon, at ang Russell Midcap Growth Index ay nagrehistro ng 12.6% na pagbaba.

ARKK noon hinila pababa ng matalas na pagkalugi sa ilan sa mga pinakamalaking pag-aari nito: streaming kumpanya Roku (ROKU), na kumakatawan sa 6.5% ng pondo noong Marso 30, nawalan ng higit sa 45% para sa taon-to-date; Zoom Video Communications (ZM), isang 6.3% na hawak, bumagsak ng higit sa 40%; at Shopify (MAMILI), na binubuo ng 2.7% stake, ay bumaba ng higit sa 50%, bawat Morningstar.

Tesla Inc. (TSLA), na sa 9.8% ay bumubuo sa pinakamalaking posisyon ng ARKK, ay isang kamag-anak na outperformer, na nagsasara ng quarter ng 1% na mas mababang year-to-date noong Marso 31, kahit na humahawak sa mga pakinabang mula 2021 at tinatago ang pagganap ng ilan sa Ark Mas maliliit na bahagi ng Innovation. Maaaring mas masahol pa ang larawan kung wala ang stake ng ARKK sa Tesla.

Ang mga panggigipit sa inflationary, kasunod na pagtaas ng mga rate ng interes ng Federal Reserve, at ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine ay mas malawak na natimbang sa mga equity ng US upang simulan ang taon, ngunit ang halaga ng mga stock ay nananatiling mas mahusay kaysa sa mga bahagi ng mga kumpanya ng paglago. Ang Morningstar US Value Index ay nakakuha ng 2.4%, habang ang Morningstar US Growth Index ay nawalan ng 12.0%, ipinahiwatig ng kumpanya.

Patuloy ang kuwento

Sa ibabaw ng hirap nitong pagganap, ang Morningstar ibinaba ang rating ng analyst nito sa ARKK mula Neutral patungong Negatibo noong nakaraang linggo, binabanggit ang mga isyu sa pamamahala ng panganib ng pondo at kakayahang mag-navigate sa espasyo na nilalayon nitong galugarin.

"Pinapaboran ng firm ang mga kumpanyang kadalasang hindi kumikita at ang mga presyo ng stock ay lubos na nakakaugnay," Morningstar strategist Robby Greengold sumulat sa isang tala. "Sa halip na sukatin ang pinagsama-samang paglalantad sa panganib ng portfolio at gayahin ang mga epekto nito sa panahon ng iba't ibang kondisyon ng merkado, ginagamit ng kumpanya ang nakaraan nito bilang gabay sa hinaharap at halos eksklusibong tinitingnan ang panganib sa pamamagitan ng lens ng bottom-up na pananaliksik nito sa mga indibidwal na kumpanya."

Sa kabila ng mga pagkalugi at pagpuna sa kanyang diskarte, nanatili si Wood sa kurso at patuloy na nangangako na ang kanyang mga taya sa nakakagambala, mga kumpanyang nakatuon sa pagbabago ay magbabayad sa mahabang panahon.

"Si Manager Cathie Wood ay nadoble mula noon sa kanyang mapanganib na diskarte sa pag-asa na maulit ang 2020," isinulat ni Greengold, nang ang mga stock na may mataas na paglago ay tumulong sa pondo na makabalik ng higit sa 150%. Sinabi niya, gayunpaman, na ang pagtitiwala ni Wood sa kanyang instincts upang bumuo ng portfolio ay isang pananagutan.

Idinagdag din sa dahilan nito para sa pag-downgrade, itinuro ng Morningstar na ang Ark ay may mahinang plano sa paghalili para kay Wood, 66, ang mayoryang may-ari ng kumpanya at nag-iisang portfolio manager. Ang direktor ng pananaliksik ng kumpanya na si Brett Winton ay nasa linya na magtagumpay kay Wood kung kinakailangan ngunit kulang ang karanasan sa pamamahala ng portfolio, na naglalagay ng "pangunahing panganib sa tao." Bukod dito, itinuro ng Morningstar na ang Ark Invest ay nagpupumilit na mapanatili ang talento at nakikita ang mga analyst na dumarating at umalis, na marami sa mga ito ay "walang malalim na karanasan sa industriya."

"Iminungkahi ni Wood na ang pamamahala sa peligro ay hindi nakasalalay sa kanya kundi sa mga namumuhunan sa mga pondo ng ARK," isinulat ni Greengold. "Mahirap makita kung bakit dapat ganoon."

"Mas marami ang magagawa ng ARK upang maiwasan ang matinding pagbagsak ng kayamanan, at ang kawalang-ingat nito sa paksa ay nakasakit sa maraming mamumuhunan kamakailan," idinagdag niya. "Maaaring mas masaktan ito sa hinaharap."

Ang ARKK ay bumaba ng 5.45% sa $66.66 noong 1:40 pm ET noong Martes.

-

Si Alexandra Semenova ay isang reporter para sa Yahoo Finance. Sundan siya sa Twitter @alexandraandnyc

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, at LinkedIn