Tinatantya ng CBO ang Summer Default Kung Walang Naabot na Deal sa Limit ng Utang

Ang Nagbahagi ang Congressional Budget Office ng isang detalyadong pagsusuri kung kailan maaaring mag-default ang US kung walang napagkasunduan sa pag-iipon ng utang pagkatapos ang US ay tumama sa kisame ng utang noong Enero 19, 2023. Partikular na tinatantya ng CBO na ang mga pambihirang hakbang ay "mauubos sa pagitan ng Hulyo at Setyembre 2023".

Ang partikular na timing ay nakasalalay, sa bahagi, sa mga resibo ng buwis noong Abril at ang ekonomiya ng US ay nananatiling malawak sa kurso na may mga projection ng CBO. Ang pagtatasa na ito ay mas tiyak kaysa sa Ang sulat ni Treasury Secretary Yellen noong Enero 13, 2023 na tinantya na, "malamang na ang pera at hindi pangkaraniwang mga hakbang ay mauubos bago ang unang bahagi ng Hunyo." Sa alinmang paraan, upang maiwasan ang default na panganib, isang kasunduan sa limitasyon sa utang ay kailangang maabot bago ang tag-araw. Nasa proseso ang mga pag-uusap para makamit iyon.

Mga Pagpipilian Kapag Tumama ang Deadline

Napag-alaman ng CBO na ang US ay magkakaroon ng isang mahirap na pagpipilian ay ang deadline pagkatapos ng mga pambihirang hakbang na tatamaan. Ang US ay maaaring "maantala ang pagbabayad para sa ilang mga aktibidad, default sa mga obligasyon nito sa utang o pareho."

Mahalaga, hindi tinatalakay ng CBO ang isang potensyal na karagdagang pag-ikot ng mas malikhaing pambihirang mga hakbang tulad ng paglutang ng ilan, tulad ng pag-print ng isang mataas na halaga ng barya, o paggamit ng ilang mga aksyon ng Pangulo upang maiwasan ang default.

Ano ang Mga Pambihirang Panukala?

Ang mga pambihirang hakbang ay nagbibigay-daan sa gobyerno ng US na patuloy na gumana nang mas matagal pagkatapos maabot ang kisame ng utang, at ipinatupad na ito mula noong Enero 19, 2023. Kabilang dito ang pagkaantala sa ilang partikular na pamumuhunan at pagkuha ng iba nang maaga. Ang mga ito ay pangunahing mga pamumuhunan na ginawa sa ngalan ng kasalukuyan at dating mga empleyado ng gobyerno ng US para sa mga pagreretiro at iba pang mga benepisyo. Ginawa na ito dati at ang anumang natitirang mga pagbabayad ay ginawa nang buo kapag naabot ang isang kasunduan sa pag-iipon ng utang.

Tumpak na Timing Ng Default

Iminungkahi din ng ulat ng CBO kung kailan maaaring mangyari ang anumang default sa buwan. Iyon ay maaaring sa paligid ng turn ng buwan. Iyon ay dahil tatlong malalaking gastos ang nangyayari sa puntong iyon. Una, ang isang bahagi ng mga pagbabayad ng interes ay ginagawa sa huling araw ng buwan, at pagkatapos ay humigit-kumulang $40 bilyon ng mga pagbabayad sa Medicare ang ilalabas sa unang araw ng buwan, gayundin ang humigit-kumulang $25 bilyon na bayad sa militar at mga benepisyo. Kung nauubusan ng pera ang gobyerno, maaaring sapat na ang mga pangunahing paglabas na ito para maging default sa pagpasok ng buwan.

Patuloy na Talakayan

Pinag-uusapan nina Pangulong Biden at Speaker McCarthy ang tungkol sa kisame ng utang. Mga talakayan noong Pebrero 1 sa pagitan ng pares ay inilarawan bilang "napakahusay" na inaasahan ni McCarthy na maabot ang isang deal "matagal bago" ang anumang default. Siyempre, may panganib mula sa maliit na mayorya ng mga Republican sa Kapulungan ng mga Kinatawan, ngunit ang anumang pakikitungo upang itaas ang kisame sa utang ay maaaring maging dalawang partido.

Pagtatasa ng Market

Nagbibigay ang US credit default swaps ng ilang sukat ng default na panganib ng gobyerno ng US. Ang mga ito ay tumaas sa nakalipas na mga buwan, ngunit nananatiling mababa sa ganap na mga tuntunin. Iminumungkahi nito na nakikita ng mga merkado ang ilang panganib ng default, ngunit ito ay kasalukuyang tinitingnan bilang slim. Ang nakababahala na kaso para sa mga negosasyong ito ay noong 2011 nang ang US ay malapit nang mag-default, na yumanig sa mga equity market at naging sanhi ng pagbaba ng rating ng utang ng US ng S&P.

Naabot na ng US ang kisame sa utang at ginagamit ang mga pambihirang hakbang. Gayunpaman, sa mga kamakailang pagtatantya, malamang na hindi mangyari ang default bago ang tag-araw. Nagbibigay iyon ng ilang runway para sa mga pulitiko upang malutas ang isyu. Ang mga merkado ay hindi pa masyadong nag-aalala, ngunit tinatasa nila ang default na panganib bilang bahagyang tumataas.