Ang China ay Nagmamaneho ng Dolyar nang Higit sa Fed Hikes, Sabi ng mga BofA Strategist

(Bloomberg) — Bagama't karamihan sa pinagtutuunan ng pansin sa mga pamilihan ng pera sa ngayon ay kung paano nakatulong ang pag-asam ng pagbagal ng pagtaas ng rate ng Federal Reserve sa pagpapahina ng dolyar, ang pinakamalaking kadahilanan ay maaaring nasa buong mundo sa China.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

Iyan ay ayon sa mga strategist ng Bank of America Corp., na sumubaybay ng sukat ng "reflation asset" ng Chinese laban sa isang dollar index. Ang ugnayan sa pagitan ng dalawa, na humigpit mula noong Nobyembre, ay nagmumungkahi ng sentimyento sa paglitaw ng China mula sa Covid-19 na mga lockdown ay magpapatuloy na ilipat ang greenback.

"Ang pagbawi sa China reflation sentiment ay malamang na naging isang mahalagang driver ng dollar depreciation, potensyal na higit pa kaysa sa mga rate ng US na hindi gaanong bumagsak," isinulat ng mga strategist na sina Adarsh ​​Sinha at Janice Xue sa isang tala na may petsang Martes.

Ang ICE US Dollar Index, na sumusubaybay sa greenback laban sa anim sa mga pandaigdigang kapantay nito, ay bumaba ng humigit-kumulang 10% mula noong dalawang dekada na mataas noong Setyembre. Ang isang Bloomberg gauge ng lakas sa pera ay nawalan ng halos parehong halaga sa panahong iyon.

Ang mga hakbang ay natipon noong Nobyembre dahil ang mas mabilis kaysa sa inaasahang pagpapatuloy ng mobility sa buong China ay nagpalakas ng demand para sa mga asset na sensitibo sa panganib. Ang pagpapagaan ng mga inaasahan sa inflation ng US ay nagpabilis din sa pagbaba ng dolyar sa taong ito dahil ibinenta ng mga pondo ang pinapaboran na asset ng kanlungan noong nakaraang taon.

Magbasa pa: Goldman, UBS Sumali sa Bullish Bets sa Global Assets habang Muling Nagbukas ang China

Ang ilang mga pera ay sumobra sa kanilang inaasahang mga galaw na may kaugnayan sa dolyar, ayon sa pagsusuri ng regression ng Bank of America batay sa muling pagbubukas ng China lamang. Ang euro at yen ay namumukod-tangi, sa bahagi dahil sa kamakailang mga hawkish na sorpresa mula sa kanilang mga sentral na bangko.

Sa kabilang panig, ang dolyar ng Canada at Norwegian krone ay lumakas nang mas mababa kaysa sa iminumungkahi ng pagsusuri na nakatuon sa China, natuklasan ng mga strategist.

Patuloy ang kuwento

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP