(Bloomberg) — Mula sa London hanggang Hong Kong, ang malalaking paunang benta ng bahagi ay natuyo sa mga pangunahing sentro ng pananalapi sa buong mundo ngayong taon. Ngunit ang merkado sa China ay abala sa aktibidad.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga paunang pampublikong alok sa mga palitan ng mainland ay umakyat sa $57.8 bilyon sa ngayon noong 2022, ang pinakamalaki kailanman para sa naturang panahon, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg. Mayroong limang IPO na higit sa $1 bilyon mula noong Enero, at isa pa ang paparating. Iyan ay kumpara sa isa lang sa naturang benta bawat isa sa New York at Hong Kong, at wala sa London.
Ang IPO market ng China ay lumaban sa mga hadlang tulad ng pagtaas ng mga rate ng interes at takot sa isang pag-urong ng US, na nagdala ng malaking equity fundraising sa ibang lugar sa isang virtual na pagtigil. Ang mga alok sa ekonomiya ng Asya - na ang patakaran sa pananalapi ay diverging mula sa Federal Reserve - ay higit na nakatuon sa mga lokal na mamumuhunan.
Ang pagtaas ng mga listahan, ayon sa ilang mga tagamasid sa merkado, ay hinihimok din ng pag-aalala na ang mga kondisyon ng ekonomiya ay maaaring lumala sa susunod na taon dahil ang mga flareup sa mga kaso ng virus ay nagiging sanhi ng Beijing na manatili sa mahigpit na diskarte sa Covid Zero. Ang mga nangungunang lider ay naghudyat ng paglambot sa opisyal na target na paglago ngayong taon na humigit-kumulang 5.5%, na nagpapahina ng optimismo tungkol sa isang rebound.
"Ang mga kumpanya ay may mas malakas na pagpayag para sa IPO dahil nakikita nila ang unang kalahati bilang isang mas mahusay na window ng oras upang mailista kaysa sa hinaharap," sabi ni Shen Meng, isang direktor sa investment bank na Chanson & Co. "Mayroon silang mas mahina na pananaw para sa merkado at mag-alala na ang mga kadahilanan kabilang ang kawalan ng katiyakan sa mga kita ay maaaring gawing mas mahirap ang listahan sa hinaharap kaysa ngayon."
Pangalawang Pamilihan
Sa mga kumpanyang nagmamadaling maglista, ang bahagi ng China sa pandaigdigang mga nalikom sa IPO ay mahigit sa triple sa 44% ngayong taon mula sa 13% sa pagtatapos ng 2021, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg.
Ang mas mahusay na pagganap ng mga bagong traded na stock ay naging isang draw din para sa listahan ng mga umaasa. Ang mga share ng mainland IPO ay tumaas ng average na 43% ngayong taon sa kanilang presyo sa listahan, kumpara sa 13% na pagbaba na nakita sa Hong Kong.
Samantala, ang benchmark na CSI 300 Index ng China ay bumagsak ng humigit-kumulang 16% mula noong Disyembre 31 — isa sa mga pinakamasamang pagganap sa mga pangunahing global equity gauge — dahil ang mga mamumuhunan ay kailangang makipagbuno sa mahigpit na mga kurbada ng Covid, isang lumalalim na krisis sa real-estate at isang patuloy na pagsugpo sa mga higante sa internet.
BASAHIN: Ang Panganib sa Taiwan ay Sumali sa Mahabang Listahan ng Mga Dahilan para Iwasan ang Mga Stock ng China
Tiyak, ang mga bagong benta ng bahagi ay may utang na bahagi ng kanilang malakas na pagganap sa katotohanan na ang pagtatasa sa panahon ng IPO ay nilimitahan ng mga lokal na panuntunan. Iyon ay karaniwang nagtatapos sa pag-iiwan ng ilang mga pakinabang sa talahanayan para sa mga bagong dating — nangyayari ang mga flop, ngunit bihira ang mga ito.
Ang ilan sa mga deal na nagpalakas ng tally sa China ay may mga pampulitikang undertones. Telecom provider na China Mobile Ltd. at energy producer na CNOOC Ltd., ang pinakamalaking mga debut noong 2022, na parehong nakalista sa bahay pagkatapos maalis sa US kasunod ng kanilang pagsasama sa isang blacklist na panahon ni Donald Trump. Sa China, nakalikom sila ng $8.6 bilyon at $5 bilyon, ayon sa pagkakabanggit, at nakikipagkalakalan nang higit sa kanilang mga presyo sa listahan.
BASAHIN: Kinailangan ang China-US Deal sa lalong madaling panahon upang maiwasan ang mga Delisting, sabi ni Gensler (3)
"Ang China ay isang hiwalay na merkado mula sa ibang bahagi ng mundo. Isang bagay na natatangi sa mga mamumuhunang Tsino ay ang mga makabayang kalakalan,” sabi ni Ke Yan, ang pinuno ng pananaliksik sa DZT Research sa Singapore. "Ang pagbili ng mga stock na tumutulong sa China na maging mas malaya mula sa ibang bahagi ng mundo at upang labanan ang mga transaksyon mula sa US ay normal."
Tech Love
Gayunpaman, sa pangkalahatan, ang sektor ng tech ay naging isa sa pinakaabala para sa mga bagong benta ng bahagi sa China.
Ang 10.8 bilyong yuan ($1.6 bilyon) na IPO ng tagagawa ng computer na Hygon Information Technology Co. ay lumampas sa halagang inaalok ng 2,000 beses. Nagsimula ang pagkuha ng order noong Agosto 3, tulad ng pagbisita ni US House Speaker Nancy Pelosi sa Taiwan na nagpagulo ng mga pandaigdigang merkado.
Ang isang gumagawa ng semiconductors, isang tagagawa ng mga produkto ng digital storage at isang producer ng chips ay lumundag pagkatapos mag-debut sa mainland noong Biyernes. Magkasama, ang kanilang mga IPO ay nakalikom ng $1.1 bilyon.
Marami sa mga stock na paparating na ngayon sa merkado sa China "ay mula sa tech na sektor, na ang mga namumuhunan ay tila sabik na bumili dahil sa pagtuon sa pagbuo ng mga kakayahan sa bahay," sabi ni Brian Freitas, isang analyst para sa independiyenteng platform ng pananaliksik na Smartkarma sa Auckland.
BASAHIN: Tinutulungan ng Mga Sanction ng US ang China na Madagdagan ang Industriya ng Paggawa ng Chip
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/china-ipo-market-trounces-world-000000330.html