China Online Ed Stocks Fizzled; Kaya Patay na ba ang Market ng "EdTech"?

Karamihan sa mga mag-aaral sa buong mundo ay nasa paaralan pa rin, buong oras. Hindi na 2020. Sa kabutihang palad. Ngunit iyon ang panahon kung saan ang bawat mamumuhunan ay bumibili ng anumang bagay na nauugnay sa paggamit sa bahay - bahagi nito ang mga online na paglalaro sa platform ng edukasyon.

Ang pinakamalaki sa mga umuusbong na merkado ay ang mga pangalan ng Intsik. Ngunit lahat sila ay nabigo, tinamaan ng iskandalo at geopolitics, pangunahin, na nauugnay sa pamumuhunan sa mga stock ng teknolohiya ng China. Marami sa kanila ang may mga ADR, kaya madali silang ma-access para sa mga retail investor.

Ngayong nasa paaralan na ang mga mag-aaral, at kahit na si Pangulong Biden ay gustong manatili sila doon, tulad ng ginagawa ng bagong alkalde ng pinakamalaking lungsod ng America, si Eric Adams ng New York, ang 2022 ay magiging isang boring na merkado para sa mga umuusbong na ed tech na manlalaro doon?

Tingnan natin ang isa sa mas malaking umuusbong na merkado ng edukasyon sa merkado – Brazil. Isa sila sa mga naunang pumasok dito, kasama ang China.

Sa nakalipas na buwan, ang tatlong pinakamalaking kumpanya ng edukasyon sa Brazil ayon sa kita, ay kakila-kilabot ang ginagawa. Mukhang mas malala pa ito sa loob ng 12 buwan.

Ang Brazilian stock index, ang IBov, ay bumaba nang humigit-kumulang 3.6% sa huling buwan ng kalakalan. Ngunit ang Cruzeiro do Sul (CSED3) ay bumaba ng 17.9%. Bumaba ng 3% ang Cogna Education (COGN19.7), malapit na sa teritoryo ng bear, gayundin ang Yduqs (YDUQ3) dahil nag-aalala ang mga namumuhunan tungkol sa pagkarga ng utang nito.

At muli, ang mga taga-Brazil na iyon ay nasa mas magandang kalagayan kaysa sa $2.1 bilyon na kompanya ng edukasyong Tsino na TAL Education Group
TAL
. Bumaba ng 34% ang kanilang share price sa loob ng apat na linggo. Habang tinititigan mo ito, lalong lumalala.

Ang New Oriental Education & Technology Group (EDU), na may $3 bilyong market cap, ay nagtanggal ng libu-libong empleyado nito upang simulan ang buwan. Iniulat ng Bloomberg noong Enero 10 na ito ang "pinakamalaking tanggalan mula noong sinimulan ng Tsina ang malawak na pagsugpo sa mga pribadong negosyo mahigit isang taon na ang nakararaan." Ang stock ng kumpanyang nakabase sa Beijing ay bumaba ng 19% sa huling apat na linggo.

Kaya't bakit ang mga Ruso - nakikita ang kanilang dalawang pinakamalaki, pinaka-prolific na online na edukasyon na mga kasosyo sa BRIC sa matinding kahirapan - gustong makisali sa aksyon?

Kung may anumang kahulugan ang lumang kasabihang, "bumili ka kapag may dugo sa mga lansangan", maaaring ito na ang panahon. Dahil ang mga stock ng online na edukasyon ay hindi kailanman naging napakalungkot. Sa nakalipas na 12 buwan, habang ang MSCI China ay bumagsak ng 27.45%, ang TAL at EDU ay bumaba ng halos 100%.

Russian roulette?

Mga Ruso, natatakot?

Halika, lalaki. Isa sa pinakakilalang pribadong equity investor ng Moscow ay isang mamimili, si Baring Vostok. Pinangunahan nila ang $11 milyon na Series A funding round para sa Brazilian worker training company na EBAC Online noong Setyembre. Ang dalawang bansa ay nagtutulungan sa kalawakan, o kaya ay tila batay sa kamakailang mga uso sa VC at M&A.

Ang Brazilian online na paaralan na Mentorama, ay pinagsama sa pangunahing Russian EdTech platform na Skillbox dalawang buwan pagkatapos ng round ng pagpopondo ng EBAC noong Nobyembre.

Ang Skillbox ay ang pinuno ng online na edukasyon ng Russia noong nakaraang taon, ayon sa Smart Ranking. Sinasabi nilang nadoble ang kanilang kita sa taon-taon sa ikatlong quarter ng 2021 kumpara sa 2020. Ang Skillbox ay mayroong humigit-kumulang 500 kurso, karamihan sa mga ito ay bokasyonal na pag-aaral sa mga bagay tulad ng computer programming, marketing at disenyo para sa mga Russian na naghahanap ng mga bagong kasanayan, o sa upskill nang hindi nag-aaplay sa mga kolehiyo.

Sinabi ng tagapagtatag at CEO ng Skillbox na si Dmitry Krutov na tinatanggap na ngayon ng mga Ruso ang konsepto ng online na pag-aaral.

Kasama sa iba pang mga platform ng edukasyon sa Russia ang Like Center, na nag-post ng higit sa 400% na paglago ng kita sa ikatlong quarter ng 2021 at SkyEng, isa pang portfolio na kumpanya ng Baring Vostok, isang online na kumpanya ng edukasyon na nagta-target sa K-12. Nag-ulat sila ng 200% na pagtaas ng kita sa ikatlong quarter ng nakaraang taon mula sa parehong oras noong 2020 kung kailan halos lahat ay natigil sa bahay na nagtatago mula sa Covid. Ang produkto ng SkyEng tulad ng SkySmart rus ay isang online na unibersidad na pang-adulto na tinatawag na Sky Pro.

Ang lahat ng ito ay pribado sa ngayon.

Ang Russian online ed market ay lumalaki sa dobleng rate ng global average, batay sa isang ulat na inilathala sa VC.Ru, isang portal ng balita tungkol sa Russian venture capital. Ito ay iniulat na lumalaki sa 25% compound annual growth rate kumpara sa 13.5% sa buong mundo.

Yandex's
YNDX
Ang coding bootcamp sa Europe, Asia at United States ay nagmumungkahi na sila ay tumuntong din sa arena, ngunit walang sinuman ang gagawa ng Yandex (YNDX) para sa edukasyon. Ang kanilang paglipat doon ay nagpapakita lamang ng malaki, ang interes ng mamumuhunan ng korporasyon ay nananatili dahil hindi nila sinabi ang Yandex na isara ito.

Ang Russia ay nananatiling hotbed ng murang tech talent. Kung hindi nila bubuo ang mga online na platform ng edukasyon na ito, natututo sila sa mga ito, nakakakuha ng wastong sertipikasyon sa mga ito, at tinatanggap upang magtrabaho nang malayuan kapag natanggap ang mga ito. Sa teorya, lumilikha ito ng higit na interes sa mga serbisyo sa online na edukasyon para sa mga nasa hustong gulang na naghahanap ng trabaho nang malayuan, o naghahanap ng mga pagkakataon sa mga kumpanyang hindi Ruso sa pag-asang lumipat, o simpleng pagtatrabaho mula sa bahay nang hindi kailangang manirahan sa magastos na Moscow o Saint Petersburg.

US Market pa rin. China No. 2.

Lumago ang online na edukasyon dahil sa pandemya. Ngunit ito ay isang lumalagong merkado sa loob ng ilang sandali, lalo na para sa mga propesyonal na ayaw huminto sa kanilang pang-araw-araw na trabaho upang dumalo sa mga klase sa kolehiyo. Ang merkado ng online na edukasyon ay umusbong upang matugunan ang kanilang mga pangangailangan.

Sa unang kalahati ng 2021, ang mga venture capitalist ay nag-funnel ng isang record na $10 bilyon sa mga kumpanya ng EdTech, na dinala ang kabuuang bilang ng mga "unicorn" sa sektor sa 27.

Ang mga huling buwan ay naging masama.

Noong nakaraang Marso, ang kumpanya ng online na edukasyon na Coursera (COUR) na nakabase sa California ay nakalikom ng $518 milyon at dinala sila sa $4.3 bilyong halaga. Ang isa pang California based online education startup na Udemy (UDMY) ay nakalikom ng humigit-kumulang $3 bilyon noong Oktubre. Parehong nadurog ang mga stock na ito dahil hindi na nakadikit ang mga mag-aaral sa K-12 sa kanilang mga Chrome book sa mesa sa kusina. Kahit na ang mga kumpanyang ito ay walang kinalaman sa merkado ng K-12 (tiyak na wala ang UDMY), nasasaktan sila ng pang-unawa. Ang mga presyo ng pagbabahagi ng parehong mga kumpanya ay bumaba nang malapit sa 50% mula noong kanilang debut sa Wall Street, mas masahol pa kaysa sa mga umuusbong na kumpanya sa merkado sa espasyo.

Gayunpaman, ang merkado ng EdTech ay inaasahang lalago ng halos $113 bilyon mula 2020 hanggang 2025, ayon sa kamakailang pananaliksik mula sa Technavio. Inaasahang sasagutin ng Estados Unidos ang halos kalahati ng paglago na ito.

Ang mga umuusbong na merkado ang magiging lugar upang hanapin ang mga bagong dating, tulad ng Russia, na tila ang lugar para sa mga bagong pangalan sa malapit na hinaharap. Ngunit kung naghahanap ka ng mga distressed na stock, ang dalawang kumpanya ng US na nakalista sa itaas ay maaaring duguan sa pagdating nila.