(Bloomberg) — Ang pinakahuling pagsisikap ng China na palawakin ang interes sa merkado ng pera nito sa pampang ay nagpapakita ng matatag na pangako na palakasin ang pandaigdigang apela ng yuan habang ang Beijing ay gumagawa sa diskarte nito upang alisin ang hegemonya ng US dollar.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Pinalawig ng mga opisyal sa linggong ito ang mga oras ng kalakalan para sa onshore yuan bilang bahagi ng pagtatangka nitong pataasin ang internasyonal na paggamit ng pera. Tinatanggap na, ito ay isang maliit na hakbang, ngunit ito ay sumusunod sa isang pagtulak upang palakasin ang paggamit nito sa mga transaksyon sa mga pangunahing nagluluwas ng enerhiya at kalakal at data na nagpapakita ng mabilis na paglago sa aktibidad ng pangangalakal ng yuan.
Ang sobrang lakas ng dolyar sa unang kalahati ng nakaraang taon at ang pag-armas nito para ipatupad ang mga parusa sa Russia ay nagbigay ng bagong puwersa sa ilan sa mga pinakamalaking ekonomiya sa mundo upang galugarin ang mga paraan upang iwasan ang pera ng US. Habang walang nagsasabi na ang greenback ay aalisin sa trono anumang oras sa lalong madaling panahon mula sa paghahari nito bilang pangunahing daluyan ng palitan, ang pag-eksperimento sa de-dollarisasyon ay tumaas.
Ang pagbubukas ng mga merkado ay matagal nang nasa agenda para sa gobyerno ng China. Ngunit ang tumaas na mga tensyon sa mga isyu mula sa Taiwan at Russia hanggang sa semi-conductor na teknolohiya at kalakalan ay maaaring magbigay ng karagdagang pakiramdam ng pagkaapurahan para sa mga pinuno sa Beijing.
"Sinisikap nang husto ng Beijing na panatilihing may kaugnayan ang yuan bilang isang internasyonal na pera upang kontrahin ang kamakailang mga geopolitical na tensyon at pagalit na damdamin, lalo na sa US," sabi ni Stephen Jen, punong ehekutibong opisyal ng hedge fund na nakabase sa London na Eurizon SLJ Capital.
Ang muling pagpapatibay ng pamunuan ni Pangulong Xi Jinping ng Tsina sa limang taon na Kongreso ng Partido Komunista noong nakaraang taon ay nagbibigay din ng mas matatag na plataporma para sa pagtataguyod ng pag-unlad sa mga patakaran sa merkado, bagama't ang mga alalahanin sa pagbubukas ng bansa mula sa mga hakbang sa pagsugpo sa Covid ay maaaring makadagdag sa mga hamon.
Pinalawig ng China ngayong linggo ang mga oras ng kalakalan para sa onshore yuan bilang bahagi ng pagtatangka nitong pataasin ang internasyonal na paggamit ng currency, ibig sabihin, posible na ngayon ang mga transaksyong foreign-exchange hanggang 3 am oras ng Beijing sa halip na 11:30 pm cutoff na dati nang nasa lugar. . Iyon ay tumatagal ng kalakalan sa European evening at mas malalim sa araw ng US.
Sa pamamagitan lamang ng ilang mga lokal na bangko na nasangkapan ang mga bagong panahon - na inihayag lamang ng ilang araw bago - ang paglipat ay sinalubong ng isang malamig na tugon. Noong Martes — ang unang araw ng extension — $128 milyon lang ang nagpalit ng kamay sa dagdag na 3.5 oras, humigit-kumulang 0.4% ng buong araw na dami, ayon sa China Foreign Exchange Trade System. Sinabi ng CFETS na 16 na bangko ang lumahok sa mga pinalawig na oras, kabilang ang mga spot at derivative market.
Ngunit ang paglilipat ay maaaring, kasama ng iba pang mga hakbangin tulad ng paghikayat sa paggamit ng yuan sa mga transaksyon ng kalakal, ay maaaring makatulong sa pagbibigay daan para sa higit na paggamit ng pera, na nananatiling mas mahigpit na pinamamahalaan kaysa sa karamihan ng mga pangunahing kapantay.
Ang mas mahabang oras ng pangangalakal ay ginagawang "mas madali para sa mga dayuhan" na makipagnegosyo sa bansa, ayon sa pandaigdigang pinuno ng diskarte sa pera ng Brown na Harriman & Co. na nakabase sa New York na si Win Thin, na nagtawag din ng pansin sa katotohanan na ang mga pamumuhunan ay nagkaroon umaagos palabas ng China.
Ipinapakita ng data, halimbawa, na ang mga pandaigdigang pondo ay nag-offload ng mga yuan-denominated government bond sa loob ng 10 sunod na buwan noong 2022 at na ang bansa ay nasa track para sa una nitong net outflow mula noong nagsimula ang mga naturang record noong 2013.
Ang Chinese yuan ay nakikipagkalakalan sa malinaw na pinaghihiwalay na offshore at onshore na mga merkado — tinutukoy ayon sa pagkakabanggit bilang CNH at CNY. Para sa karamihan ng mga internasyonal na mangangalakal, ang merkado sa malayo sa pampang ay ang mas kritikal, at ito ay nakakita ng malaking paglago sa mga nakaraang taon. Ito ay nakikipagkalakalan sa buong orasan at hindi napapailalim sa parehong uri ng mga kontrol na umiiral sa loob mismo ng China. Ang pinakahuling hakbang na ito, samantala, ay nakatuon sa onshore market.
Ang pinakahuling tatlong taon na survey ng Bank for International Settlements sa FX trading ay nagpakita na ang yuan sa kabuuan ay may pinakamabilis na paglago sa 39 na currency na sakop nito. Ang average na pang-araw-araw na paggamit ay tumalon sa humigit-kumulang $526 bilyon bawat araw, isang pagtaas ng higit sa 70% kapag ang mga paggalaw sa halaga ng palitan ay isinaalang-alang. tungkol sa 2019% ng lahat ng mga kalakalan sa pera.
Gayunpaman, nananatiling mababa ang dami ng kalakalan ng Yuan kumpara sa laki ng ekonomiya ng China – sa humigit-kumulang 3% ng taunang gross domestic product – kumpara sa 30% ng GDP para sa US dollar at 6% para sa median na emerging-market currency. Ang isang hiwalay na survey ng BIS noong nakaraang taon ay nagpapakita na ang yuan ay kasangkot sa 7% ng lahat ng mga kalakalan noong 2022 kumpara sa 88% ng dolyar bilang ang ikalimang pinakanakalakal na pera sa buong mundo.
Kasabay din ito ng pagtulak na palakasin ang paggamit ng yuan sa mga transaksyon sa mga pangunahing nagluluwas ng enerhiya at kalakal. Ang Russia, na nag-tilt ng mas maraming benta ng enerhiya patungo sa China pagkatapos ng pagbagsak mula sa digmaan sa Ukraine na nakitang naputol ito mula sa marami sa iba pang mga customer nito, ay dumoble, sa 60%, ang proporsyon ng $186.5 bilyon nitong National Wellbeing Fund na maaaring gaganapin sa yuan. At kasama ng Saudi Arabia, ang China noong nakaraang buwan ay lumagda ng humigit-kumulang $50 bilyon ng mga kasunduan sa pamumuhunan habang pinalakas ni Xi ang ugnayan ng dalawang bansa sa pamamagitan ng pagbisita sa Riyadh.
Ang pagkakaroon ng pinalawig na yuan trading hours ay magiging suporta sa mga pagsisikap na palakasin ang mga ganitong uri ng transaksyon sa Russia at Saudi Arabia, ayon kay Victor Xing, punong-guro sa Kekselias Inc., isang portfolio manager at research provider sa Pasadena, California.
Ang yuan ay nag-rally sa pinakamalakas na antas sa loob ng apat na buwan matapos ipahayag ng China ang extension ng trading hour. Ang pera ay umunlad mula noong Nobyembre habang ang mga pandaigdigang mamumuhunan ay tumaya sa pagbangon ng ekonomiya ng China kasunod ng pagbabago ng patakaran sa Covid ng bansa.
"Ito ay isang positibong senyales para sa muling pagbubukas ng China sa ibang bahagi ng mundo," sabi ni Brendan McKenna, isang currency strategist sa Wells Fargo & Co. sa New York. Ang hakbang ay "isang senyales na gusto ng China ng higit na pagsasama sa pandaigdigang pamilihan sa pananalapi kaysa sa anupaman."
–Sa tulong nina Maria Elena Vizcaino at Wenjin Lv.
(Mga update na may karagdagang konteksto at data ng kalakalan ng yuan.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/china-ambitions-dedollarization-another-step-034517702.html