Ang mga pabrika ng China ay mas natamaan ngayong quarter habang tumatagal ang Covid

BEIJING — Ang pagmamanupaktura, isa sa mga pangunahing nagtulak sa paglago ng China mula nang magsimula ang pandemya, ay nakakita ng mas mabagal na paglago sa unang quarter, ayon sa isang independiyenteng survey ng China Beige Book.

Ito ay isa pang senyales na ang ekonomiya ng China ay maaaring hindi masyadong makinabang mula sa pangangailangan sa ibang bansa habang nag-iiba ang mga patakaran sa pagkontrol ng Covid. Ang paggamit ng China ng mabilis na pag-lockdown noong unang bahagi ng 2020 ay nakatulong sa bansa na mabilis na muling buksan ang mga negosyo habang ang karamihan sa mundo ay nagpupumilit na pigilan ang virus at ipagpatuloy ang normal na aktibidad ng negosyo.

Gayunpaman, mas maraming bansa ang nagpatibay ng diskarte na "live with Covid" sa nakalipas na ilang buwan. Ang China ay karaniwang nagpapanatili ng isang "zero-Covid" na patakaran, kahit na ang mga gumagawa ng patakaran ay mayroon sinubukan ang mga naka-target na hakbang upang panatilihing tumatakbo ang mga daungan o malalaking pabrika.

“Hanggang kamakailan lamang, ang kuwento ng China-sa panahon ng Covid ay mabigat na umaasa sa produksyon at pag-export, kahit na karamihan sa mga mamimili ay nanatili sa bahay,” Sinabi ng China Beige Book na nakabase sa US sa isang ulat noong Martes. "Ang quarter na ito ay nagha-highlight sa mga potensyal na limitasyon ng pag-asa na iyon."

Ang kumpanya ay nagsurvey sa higit sa 4,300 mga negosyo sa China, karamihan sa buwan hanggang Marso 16. Ang ulat ay isang maagang pagtingin sa unang quarter, na hindi pa tapos, at kasama lamang ang pagmamay-ari na pagsusuri sa trend.

Ang mga retail na negosyo ay nakakita ng double-digit na taon-sa-taon na pagbaba sa rate ng kita at paglago ng kita, pati na rin ang paghina sa pagkuha, natuklasan ng survey ng China Beige Book.

"Ang pagmamanupaktura ay malinaw na nasa mas mahusay na hugis ngunit ang kita, kita, at bagong paglago ng domestic order ay lahat ay mas mabagal kaysa sa Q1-2021," sabi ng ulat.

Ang mga opisyal na numero mula sa Pambansang Kawanihan ng Istatistika ng Tsina na inilabas mas maaga sa buwang ito ay nagpakita ng nakakagulat upbeat data para sa Enero at Pebrero, na may mas mabilis kaysa sa inaasahang paglago sa retail sales, industriyal na produksyon at fixed asset investment.

Gayunpaman, ang mga pag-export ng China ay lumago ng 16.3% sa unang dalawang buwan ng taon mula noong nakaraang taon. Mas mabagal iyon kaysa sa 29.9% na paglago noong 2021.

Ang data para sa Marso at ang unang quarter ay ilalabas sa Abril 18.

"Ang pangunahing problema para sa mga tagagawa sa ngayon ay ang mahinang domestic demand at ang banta ng karagdagang mga paglaganap ng Covid, na maaaring higit pang makadiskaril sa paglago," sabi ni Shehzad H. Qazi, managing director sa China Beige Book, sa isang email. "Ang mga kumpanya ng logistik ay nag-uulat ng isang pagtaas sa kanilang backlog ng trabaho, ngunit wala pang anumang ebidensya ng mga pangunahing supply chain logjams."

Sa pangkalahatan, natuklasan ng survey na ang pangunahing pampasigla ng gobyerno para sa ekonomiya ay hindi pa dumarating, habang ang bilis ng paghiram ay bumagsak sa pinakamababang naitala sa 10-taong kasaysayan ng China Beige Book.

Sa China naghihirap na sektor ng ari-arian, natuklasan ng survey na mas mahusay ang takbo ng industriya kaysa sa maaaring ipahiwatig ng mga headline, lalo na sa mga pinakamalaking lungsod ng China tulad ng Beijing at Shanghai.

"Ang pagpapabilis ng mga kita ay nagsasabi na ang sektor ay gumagawa ng mas mahusay kaysa sa napagtanto ng karamihan sa mga tagamasid," sabi ng ulat, nang hindi nagbibigay ng mga tiyak na numero. "Ang merkado ng pabahay ay mas masahol pa kaysa sa konstruksyon, na may mga kita at paglago ng mga benta na bumagal sa kabila ng mas mahusay na mga presyo."

Ang sektor ng real estate at mga kaugnay na industriya ay nagkakahalaga ng halos isang-kapat ng GDP ng China, ayon sa Moody's. Ang mga developer tulad ng Evergrande ay nag-default sa nakalipas na ilang buwan dahil bumabagsak ang mga benta sa halaga ng mga cash na kumpanya na nasa kamay upang bayaran ang mga mamumuhunan sa malalaking antas ng utang.

Sinabi ng mga ekonomista ang tunay na epekto ng Mga lockdown na nauugnay sa Covid — pinakakamakailan sa Shenzhen at Shanghai — depende sa kung tatagal sila ng dalawang linggo o higit sa isang buwan.

Noong nakaraang taon, hinulaan din ng maraming ekonomista ang paghina ng mga pag-export noong nakaraang taon, na hindi natupad.

Kahit na ang isang pagtataya ng mas mabagal na paglago ng pag-export noong Marso ng punong ekonomista ng Tsina ng Nomura na si Ting Lu ay isang double-digit na figure — isang 14.1% na pagtaas ng taon-sa-taon. Inaasahan niyang tataas ang industriyal na produksyon ng 4.5% noong Marso mula sa isang taon na ang nakalipas, mas mabagal kaysa sa 7.5% year-on-year na bilis na iniulat para sa unang dalawang buwan ng taon.

Para sa buong taon, hinuhulaan ni Lu ang 4.3% na paglago sa GDP, bilang isang ulat noong Lunes. Iyon ay sa ibaba ng "sa paligid ng 5.5%" na target Inihayag ng Beijing mas maaga sa buwang ito.