(Bloomberg) — Ang mga mamumuhunan na nabigla sa mga signal ng patakaran ng China sa mga nakaraang linggo ay makakahanap ng mga pahiwatig tungkol sa mga pangmatagalang layunin ng ekonomiya sa isang serye ng mga artikulo na inilathala ng mga nangungunang opisyal ngayong buwan.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Si He Lifeng, ang malamang na papasok na czar ng ekonomiya, ang sentral na bangko na si Gobernador Yi Gang, at iba pa, ay nagbalangkas ng mga priyoridad sa ekonomiya sa susunod na limang taon sa mga artikulo upang palawakin ang ulat ni Pangulong Xi Jinping sa kongreso ng Partido Komunista noong nakaraang buwan.
Siya, na tinaguriang posibleng kahalili ni Liu He, ay nagsabi na ang pag-upgrade sa "panig ng suplay" ng ekonomiya ay isang pangunahing layunin, at idiniin ang kahalagahan ng pagbuo ng ligtas at maaasahang mga supply chain. Ang kanyang mga komento ay malawak na sumasang-ayon kay Liu, bagama't binuksan niya ang kanyang artikulo sa pamamagitan ng pagbibigay-diin sa pag-unlad ng ekonomiya bilang "nangungunang gawain" ng partido, naaayon sa mga inaasahan ng analyst na siya ay magiging mas nakatuon sa paglago.
Ang pinakahuling pahiwatig na Siya ang gaganap sa papel ng pinakamataas na opisyal ng ekonomiya ng bansa ay dumating ngayong linggo nang kinuha Niya ang karaniwang lugar ni Liu sa isang delegasyon ng mga opisyal ng China na kasama ni Xi upang makipagkita sa kanyang katapat na US na si Joe Biden sa Group of 20 meeting sa Bali, Indonesia. Siya, na kasalukuyang pinuno ng departamento ng pagpaplano ng ekonomiya ng bansa, ay na-promote sa 24 na miyembro ng Politburo ng Partido Komunista noong nakaraang buwan, habang si Liu ay umalis sa grupong iyon.
Nagbabala ang iba pang mga pangunahing opisyal laban sa labis na maluwag na patakaran sa pananalapi at pananalapi, at para sa mas kaunting mga bail-out para sa mga nahihirapang kumpanyang pag-aari ng estado. Karamihan sa mga opisyal — maliban kay He — ay inaasahang bababa sa kanilang mga puwesto sa mga darating na buwan pagkatapos umalis sa ranggo ng pamumuno ng partido noong Oktubre, bagama't maaari silang manatiling maimpluwensya sa mga bilog ng patakaran.
Narito ang isang pagtingin sa ilan sa mga highlight mula sa mga artikulo:
Siya Lifeng
Siya, isang matagal nang kasama ni Xi, ay nagsabi na ang pagsasama-sama ng pagpapalawak ng domestic demand sa mga reporma sa panig ng suplay ay ang pangunahing priyoridad sa ekonomiya ng bansa. Upang makamit iyon, ang paggasta ng mga mamimili ay kailangang "palakasin" ngunit ang paggasta sa pamumuhunan ay susi sa "pagbutihin ang istruktura ng suplay ng China," ang isinulat niya, na malamang na tumutukoy sa pangangailangang magtayo ng mas advanced na mga pasilidad at imprastraktura sa pagmamanupaktura.
Pangalawa sa listahan ng mga priyoridad ni He ay ang pagpapabuti ng "kabuuang factor productivity," na tumutukoy sa mga pagtaas sa output na ipinaliwanag ng mga salik tulad ng teknolohikal na pagpapabuti sa halip na pagdaragdag ng mas maraming paggawa o higit pang imprastraktura.
Sa isang malinaw na pagtango sa mga parusa sa teknolohiya ng US, sinabi niya na ang kanyang ikatlong priyoridad ay ang pagtiyak ng seguridad ng mga industriyal na supply chain ng China. Ang "katatagan" ng mga supply chain ay dapat magkaroon ng "mas mahalagang posisyon" sa pagpaplano ng ekonomiya, idinagdag niya.
Nagpahiwatig siya ng mga reporma na magpapahintulot sa mga lumilipat mula sa kanayunan tungo sa mga lungsod na magtamasa ng mas mahusay na serbisyong pampubliko. Nangako rin siya na itaguyod ang isang kapaligirang nakatuon sa merkado kung saan ang "mga negosyong pag-aari ng estado ay nangahas na magtrabaho, ang mga pribadong negosyo ay nangahas na makipagsapalaran, at ang mga dayuhang negosyo ay nangahas na mamuhunan."
Liu He
Binigyang-diin ni Liu ang pangunahing papel ng supply sa pagtutulak ng demand sa ekonomiya, na sinasabing ang pangunahing paghihigpit sa paglago sa pasulong ay hindi sapat na supply upang matugunan ang pangangailangan para sa mga de-kalidad na produkto at serbisyo. "Sa isang tiyak na lawak ang supply ay lumilikha ng demand," isinulat niya.
Nagbabala din si Liu laban sa "malalim na pagbabago" sa mga pandaigdigang industriyal na kadena at pagtatangka ng ibang mga bansa na hadlangan ang pag-unlad ng China. Ang ganitong mga pag-unlad ay tumatawag para sa mga pagsisikap na pagyamanin ang domestic demand, na maaaring panatilihing tumatakbo ang ekonomiya kahit na sa "matinding sitwasyon," isinulat niya.
Isinulat ni Liu na ang pagpapanatili ng paglago ng ekonomiya para sa "isang pinalawig na panahon" ay kinakailangan para sa China na makamit ang mga pangmatagalang layunin nito. Ngunit nagbabala siya laban sa labis na stimulus - ang domestic demand ay dapat na hinihimok ng "mga pamumuhunan na may makatwirang kita" o "pagkonsumo na batay sa kita." Kailangang angkop at tumpak ang mga patakaran sa pananalapi at pananalapi, aniya.
Yi Gang
Muling pinatunayan ng gobernador ng People's Bank of China ang kanyang pagsalungat sa zero o negatibong mga rate ng interes, na nagsasabing ang "normal" na patakaran sa pananalapi ng China mula nang magsimula ang pandemya ay humantong sa isang matatag na yuan at kontroladong inflation.
Nagbabala si Yi na ang pagpopondo ng sentral na bangko sa paggasta sa pananalapi ay hahantong sa hyperinflation. Ang mga yugto ng talamak na inflation noong 1980s at 1990s ay humantong sa pamunuan ng China na itatag ang prinsipyo na ang PBOC ay hindi maaaring pondohan ang fiscal deficit upang mapangalagaan ang isang matatag na pera, aniya.
Sinabi ni Yi na mayroon pa ring kailangang gawin sa pagbabawas ng mga panganib sa pananalapi, at idiniin na kailangang gawin upang matiyak na sasagutin ng mga shareholder ng mga institusyong pampinansyal ang mga kahihinatnan ng anumang pagkalugi o muling pagsasaayos, sa halip na maghintay para sa isang bailout ng estado upang maiwasan ang "moralidad. panganib.” Pinuna rin ni Yi ang hindi sapat na regulasyon sa pananalapi at koordinasyon sa mga regulator, na humihimok ng pagpapabuti.
Guo Shuqing
Si Guo, pinuno ng partido ng PBOC na pinuno rin ng regulator ng pagbabangko at insurance, ay nagpatunog ng matinding babala sa mga panganib sa pananalapi na kinakaharap ng China dahil sa agresibong paghihigpit sa patakaran sa pananalapi sa mga mauunlad na bansa, mga developer na may malaking utang na loob, "nakatago" na kawalan ng balanse ng mga lokal na pamahalaan- utang sa sheet at operasyon ng mga platform sa internet sa sektor ng pananalapi.
Nangako siya na pigilan ang pangkalahatang ratio ng utang ng ekonomiya mula sa mabilis na pag-akyat, at magsagawa ng "normalized" na regulasyon sa negosyo sa pananalapi ng mga kumpanya sa internet. Dapat palakasin ng Tsina ang pamumuno ng mga lokal na opisyal ng partido sa kanilang mga institusyong pampinansyal sa rehiyon, at bumuo ng mekanismo sa paglutas ng panganib na pangunahin nang pinangungunahan ng mga lokal na awtoridad, isinulat niya.
Liu Kun
Inulit ng ministro ng pananalapi ang isang panata upang sirain ang inaasahan ng mga bailout ng gobyerno sa mga nabigong sasakyan sa pagpopondo ng lokal na pamahalaan, na ginamit ng mga lokal na pamahalaan upang makalikom ng pera mula sa kanilang mga opisyal na balanse. Iyon ay magiging isang malaking pagkabigla sa sistema ng pananalapi ng China dahil ang isang LGFV ay hindi kailanman pormal na nag-default.
Nanawagan din siya sa China na bumuo ng isang sistema kung saan ang lahat ng utang ng lokal na pamahalaan ay maaaring pamahalaan at kontrolin na may parehong mga pamantayan, na tila isang sanggunian sa pagpapalit ng off balance sheet na utang ng opisyal na utang.
–Sa tulong mula kay Fran Wang.
(Mga update na may posibleng pagreretiro ng mga opisyal sa ikalimang talata.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/china-top-officials-hint-party-024358407.html