Ang Mga Pagtantya sa Mga Kita ng Chip Stock ay Mukhang Masyadong Mataas, Babala ng Goldman Analyst

Laki ng teksto

Ang mga chip stock ay nakakakuha ng lupa sa Biyernes kasunod ng mas mahusay kaysa sa inaasahan pinansiyal na mga resulta mula sa tagagawa ng kontrata

Taiwan Semiconductor
,
ngunit ang sektor ay malayo sa labas ng kagubatan. Ang mga pagtatantya ng mga kita ay nananatiling nasa panganib.

Sa Biyernes,

Goldman Sachs

Ang chip analyst na si Toshiya Hari ay binawasan ang kanyang mga hula sa kita sa kalendaryo noong 2023 sa average na 20% para sa parehong mga gumagawa ng chip at mga stock ng kagamitan sa semiconductor upang ipakita ang patuloy na pagkasira sa kapaligiran ng macroeconomic.

"Wala sa aming mga kumpanya ang immune sa isang pagbagal sa pandaigdigang GDP, at kung mayroon man, inaasahan namin na ang grupo ay mananatili sa ilalim ng presyon hanggang sa ang mga pagtatantya sa Kalye ay sapat na de-panganib," sabi ni Hari sa isang tala sa pananaliksik. iba analyst ang inalisan pagputol ng kanilang mga pagtataya, ngunit sa palagay ni Hari ay marami pang dapat gawin. Nabanggit niya na sa karaniwan, ang kanyang binagong mga pagtatantya noong 2023 ay 22% sa ibaba ng consensus call para sa mga stock ng chip, at 27% sa ibaba para sa mga gumagawa ng kagamitan.

Noong Marso, ginawa din ni Hari isang round ng malawak na pagbawas sa pagtantya, ngunit kumbinsido na siya ngayon na hindi sapat ang kanyang narating. Mula noon ay binawasan ng mga ekonomista ng Goldman ang kanilang mga pagtataya para sa paglago ng gross domestic product "dahil ang patuloy na inflation ay nagtulak sa mga sentral na bangko na itaas ang mga rate ng interes sa mas mabilis na bilis kaysa sa naunang inaasahan," sabi niya.

Maliwanag na ngayon na ang mga negosyong teknolohiyang nakaharap sa consumer, na nakinabang mula sa work-from-home trend, ay nakakakita na ngayon ng "matalim" na sunud-sunod na pagbaba sa kita, isinulat ng analyst. Sinabi ni Hari na habang ang mga kumpanya ng chip ay mas nakatali sa mga hindi-consumer na merkado tulad ng cloud, mga data center, at industriya ay malamang na "gabay sa isang mas matatag na pananaw," ito ay isang oras lamang bago ang mga lugar na iyon ay magpakita rin ng mga palatandaan ng paglambot ng demand. .

Ang mga pagbawas ni Hari sa kanyang mga pagtataya para sa mga kumpanya ng chip ay napakalawak. Nakakakita ng mas mahinang demand sa mga merkado ng PC at data center, binawasan niya ang kanyang mga pagtatantya para sa

Intel

(INTC), Advanced Micro Devices (AMD), at

NVIDIA

(NVDA). Binawasan niya nang husto ang kanyang pananaw pati na rin para sa mga industriyal at automotive chip player tulad

Texas Instrumentong

(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) at ON Semiconductor (ON).

Ibinaba niya ang kanyang mga numero sa mga gumagawa ng chip na umaasa sa smartphone

Qorvo

(QRVO) at

Skyworks

(SWKS), sa mga distributor

avnet

(AVT) at Arrow (ARW), ang mga stock ng disk-drive

Seagate

(STX) at

Western Digital

(WDC), at mga tagapagbigay ng kagamitan tulad ng

Applied Materials

(AMAT), Lam (LRCX) at

KLA

(KLAC).

Ang mga hiwa ay malalim at malawak. Para sa 2023, ibinaba niya ang kanyang mga pagtataya ng per-share na kita ng 46% para sa Intel, 21% para sa Texas Instruments, 42% para sa ON Semi, at 43% para sa parehong Seagate at Western Digital, halimbawa.

Iminungkahi ng analyst na tumutok ang mga mamumuhunan sa chip sa mga kumpanyang overexposed sa mga nagtatanggol na end market, o sa mga valuation na nag-aalok ng paborableng balanse sa pagitan ng mga panganib at potensyal na gantimpala. Kasama sa kanyang mga pangalan na na-rate sa Buy ang Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),

Entergris

(ENTG),

Marvell

(MRVL), at Impinj (PI). Napanatili niya ang mga rating ng Sell sa Intel, Texas Instruments, Avnet, at

Cohu

(COHU).

Sumulat kay Eric J. Savitz sa [protektado ng email]