Bumaba ang mga stock ng chip dahil bumagsak ang pangangailangan ng pandemya para sa electronics, ngunit may mga nanalo pa rin

Ang mga analyst ng Wall Street ay umaasa ng isang turnaround sa sektor ng chip sa loob ng maraming buwan. At nang lumuwag ang mga kakulangan sa panahon ng pandemya at napagtanto ng mga customer na nag-order sila ng napakaraming semiconductors sa galit na galit na pagmamadali ng chip crunch, nag-crater ang mga stock. Gayunpaman, sa ngayon, ang paghina na ipinakita sa mga ulat ng kita ay nakatuon sa mga chip na para sa consumer electronics, tulad ng mga personal na computer at smartphone, na nakakita ng katulad na matinding paghina ng demand habang ang pandemya ay umaabot sa ikatlong taon nito.

Sinabi ng analyst ng Bernstein na si Stacy Rasgon sa MarketWatch sa isang panayam na "ang panig ng consumer ng mga bagay ay tila nasa isang recession."

"Ang mga bagay sa PC ng Intel ay sumabog. Nvidia, negatibong preview noong isang araw, sumabog ang kanilang mga GPU. Ang memorya ay naging kakila-kilabot. Ang anumang bagay na nakatuon sa consumer ay masama: mga PC, smartphone, GPU, TV," sinabi ni Rasgon sa MarketWatch, at idinagdag na hindi ito magiging panandaliang problema - "Ang mga bagay ay humihina at hindi sila karaniwang humihina para sa isa. quarter.”

"Nagkaroon ng maraming pinabilis na demand, at ngayon, pinakamahusay na kaso, ito ay normalizing, tulad ng pagbabalik sa ibig sabihin," sabi niya.

Basahin din ang: Ano ang pinakamahusay na paraan upang mamuhunan sa mga tech na stock ngayon? Ang diskarte na ito ay gumagana nang maayos para sa isang tagapamahala ng pondo

Ang demand ay hindi bumabagsak — gayunpaman — sa ilang mainit na sektor, gayunpaman. Ang mga negosyong sasakyan at pang-industriya ay partikular na lumalabas na may lakas pa rin, at nagpapakita ito sa kani-kanilang pagganap ng stock ng mga kumpanya ng chip na nakatuon sa mga sektor na iyon.

Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
na may malaking presensya sa mga benta ng auto chip, nag-ulat ng pananaw na nanguna sa mga pagtatantya sa Wall Street noong panahong iyon. Kabilang sa iba pang mga supplier ng US sa industriya ng sasakyan ang Analog Devices Inc. 
ADI,

 at ON Semiconductor Corp. 
SA,
+ 7.26%,
, habang nasa labas ng US, kasama sa malalaking pangalan ang NXP Semiconductors NV na nakabase sa Netherlands
NXPI,
+ 1.41%,
Ang Renesas Electronics Corp ng Japan.
6723,
-0.07%
at Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
at Infineon Technologies AG ng Germany
IFX,
+ 2.77%

"Ang demand para sa mga auto chips ay malakas na may backlog na magpapatuloy sa hindi bababa sa susunod na taon, na ginagawang mas ligtas na daungan ang mga chip stock sa darating na bagyo sa ekonomiya," sinabi ni Maribel Lopez, punong analyst sa Lopez Research, sa MarketWatch.

"Magkakaroon ng paparating na pagbagsak, ngunit kasalukuyang may nakakulong na pangangailangan sa sasakyan," sabi ni Lopez. “Ang inaasahan kong mangyayari ay ang mga dealers ay hindi makakapagsingil nang mas mataas [sa iminungkahing retail na presyo] habang humihina ang demand."

Bagama't malakas pa rin ang pagbebenta ng mga chips na iyon, ang pinakanakababahalang pag-unlad ngayong panahon ng kita ay maaaring paglambot sa paglago ng data-center, isang malaking dahilan para sa kaguluhan tungkol sa Nvidia at Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
nitong mga nakaraang taon. Kaso: Bagama't kulang ang Intel sa mga inaasahan sa Wall Street para sa mga benta ng data-center ng humigit-kumulang $1.5 bilyon, nakakuha ang AMD ng karagdagang $700 milyon sa mga benta sa data-center na wala nito noong nakaraang quarter. Ngayon, ang paglago ng data-center ng Nvidia ay naghahanap upang maging underwhelming.

Basahin: Ang pagtatapos ng isang-chip na kababalaghan — Bakit ang mga pagpapahalaga ng Nvidia, Intel at AMD ay nakaranas ng napakalaking kaguluhan

Ang Intel ay "sobrang pagpapadala ng napakalaking halaga," sinabi ni Rasgon sa MarketWatch. “Mahigit isang taon ko nang ginagawa ang puntong iyon. Kumakagat na iyon sa kanila ngayon. At ngayon ay tumatawag sila ng ilang medyo makabuluhang pagwawasto ng imbentaryo ng channel.

Sinisisi ng Intel ang mga isyu sa supply-chain, karaniwang sinasabi na ang mga tagagawa ay hindi makakagawa ng maraming mga server dahil hindi nila mahahanap ang iba pang mga bahagi, tulad ng mga bahagi ng power supply, ngunit ang mga isyu ng Intel ay maaari ring bumaba sa kompetisyon, sabi ni Rasgon. Bagama't binanggit din ng ibang mga executive ang parehong mga isyu gaya ng Intel sa kanilang mga ulat sa kita, "halos hindi sila gaanong napako," sabi ng analyst.

"Hindi ko alam kung ang mga isyu sa supply chain na iyon ay nagpapaliwanag ng hindi nakuha ng Intel," sabi ni Rasgon, na may mga rating ng buy-grade sa AMD at Nvidia at isang sell-grade na rating sa Intel.

Para sa karagdagang: Sinong Intel CEO ang dapat sisihin sa mga kasalukuyang problema? O ito ba talaga ang CEO ng AMD?

Kaya naman napakahalaga ng mga kita ng Nvidia, na dapat bayaran sa Agosto 24, lalo na ang forecast para sa mga benta sa data-center at anumang kulay sa mga isyu sa supply-chain. Habang ang mga chip stock ay tumalo na ngayong taon — ang PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 2.28%
ay bumagsak ng 23% noong 2022, nauna sa 16% na pagbaba para sa tech-heavy Nasdaq Composite Index 
COMP
+ 0.21%
— karamihan ay mas mahal pa rin kaysa sa average na target ng presyo ng mga analyst.

May maliit na pag-asa na ang mga uso sa consumer ay babalik sa lalong madaling panahon, kahit na may mga back-to-school shopping at holiday sales pa na darating. Ang simula ng pagtatapos para sa mga benta ng PC ay maliwanag nang tantyahin ng mga analyst ang pinakamasamang pagbaba ng benta sa bawat quarter sa mga taon, at ang demand mula sa mga negosyo ay inaasahang bababa pa. 

"May isang inaasahan na ang ibaba ay babagsak sa merkado ng PC sa taong ito habang ang mga kumpanya ay huminto sa paggasta," sabi ni Lopez. "Mayroon pa ring ilang demand ng consumer, ngunit inaasahan namin na bababa ito sa Q1."

Basahin: Naka-set up ba ang mga chip stock para sa isang maikling pagpiga, o higit pang mga pagtanggi? Mukhang hindi sigurado ang Wall Street

Ang mas malawak na merkado ng chip ay gumawa ng isang malaking hakbang pasulong sa mga nakaraang taon, bagaman, at hindi inaasahan na pag-urong nang malaki sa kasalukuyang pullback. Noong 2021, ang global semiconducNangunguna sa rekord ng $556 bilyon ang benta, isang 26% na pakinabang mula sa 2020 na $440 bilyon at nangunguna sa 2018 sales record na $469 bilyon, at ang bilang ng kabuuang mga unit na naipadala sa isang taon ay nanguna sa 1 trilyon sa unang pagkakataon.

Sinabi ni Rasgon na kahit na ang sektor ay tumama sa isang pagwawasto tulad ng ngayon, ito ay lumalaki pa rin.

"Maaari pa rin tayong gumawa ng isang bagay sa ballpark na $600 bilyon sa taong ito," sabi ni Rasgon. "Maaaring mahigit pa rin tayo sa $500 bilyon sa susunod na taon kahit na sa medyo solidong pagbagsak. Ang puntong ginagawa ko ay: Sa paglipas ng ikot, lumalago ang industriya. At anumang kapasidad na idinaragdag nila ngayon, sa loob ng limang taon, malamang na matutuwa kami na idinagdag nila ito.”

Nauugnay: Narito ang malaking pag-aalala sa mga gumagawa ng chip na nakakakuha ng bilyun-bilyong pondo mula kay Uncle Sam

"Sa pangkalahatan, hindi kami nanganganib sa pagbagsak ng chip demand sa isang bangin dahil ang lahat ay nagiging konektado at matalino," sinabi ni Lopez sa MarketWatch.