Malapit nang ibenta ng Citi ang Mexican bank na Banamex sa kabila ng panghihimasok ng estado

Malapit nang ibenta ng Citigroup ang Mexican retail bank nito sa isang deal na maaaring pahalagahan ito ng hanggang $8bn sa kabila ng panghihimasok ng gobyerno na nakakatakot sa mga potensyal na bidder at nagpapababa sa presyo ng unit.

Ang bilyonaryo na si Germán Larrea, na nagmamay-ari ng pinakamalaking kumpanya ng pagmimina ng Mexico na Grupo México, ay nasa eksklusibong pakikipag-usap upang bilhin ang Banamex, ayon sa tatlong taong pamilyar sa bagay na ito.

Ang alok ni Larrea ay malamang na pahalagahan ang Banamex sa pagitan ng $6bn at $8bn, depende sa kung paano nakaayos ang deal, sabi ng mga tao, sa ibaba ng $10bn o higit pa na hinulaang ng ilan sa mga mas bullish analyst. Noong Enero 2022, iminungkahi ng mga analyst ng Bank of America na ang "franchise ay maaaring nagkakahalaga ng US$12.5bn-$15.5bn".

Ang parehong mga tao ay nagbabala na ang mga negosasyon, habang advanced, ay patuloy at walang garantiya na ang isang deal ay sumang-ayon. Ang isa pang bid ng Mexican bank na Banca Mifel na may suporta mula sa pribadong equity fund na si Apollo ay umabot din sa mga huling yugto ng negosasyon ngunit Citi piniling ituloy si Larrea, dagdag pa nila.

Sinabi ng dalawa sa mga taong may direktang kaalaman Mexico Group at Citi ay tinatalakay ang US bank na humahawak sa isang stake sa Banamex hanggang sa kalaunan ay maaari itong ibenta sa isang paunang pampublikong alok. Unang iniulat ng Bloomberg ang posibilidad.

"Kami ay nasa isang aktibong pag-uusap at patuloy na ituloy ang isang dalawahang proseso na kinabibilangan ng parehong pagbebenta ng negosyo ng consumer, pati na rin ang potensyal para sa isang IPO. Kami ay nalulugod sa aming pag-unlad at nananatiling nakatuon sa pagtataguyod ng isang landas na nagpapalaki ng halaga para sa aming mga shareholder," sabi ni Citi.

Tumangging magkomento ang Grupo México at Apollo.

Binili ng Citi ang Banamex noong 2001 nang ito ang pangalawang pinakamalaking bangko sa Mexico na may mahabang prestihiyosong kasaysayan. Gayunpaman, sa loob ng dalawang dekada mula noon, ang Banamex ay bumagsak sa ikaapat na puwesto, na sinisisi ng mga tagaloob ang mahinang pagdedesisyon sa paligid ng mga operasyon at mas mahigpit na mga kinakailangan sa regulasyon ng US.

Banamex noon ipagbili noong Enero ng 2022, matapos ang unang sinabi ng Citi na maaaring panatilihin nito ang bangko.

Ang hakbang na lumabas - ngunit panatilihin ang institusyonal na negosyo sa pagbabangko - ay bahagi ng malawak na punong ehekutibo na si Jane Fraser pag-urong mula sa internasyonal na retail banking na makikitang umalis ang Citi sa Mexico at 13 iba pang mga merkado sa buong Asya at Europa.

Sa kabila ng pagkakaroon ng pribadong pakikipag-usap sa magkaribal na sina Santander at Banorte, nagpasya ang Citi na ituloy ang isang pampublikong pagbebenta, sinabi ng dalawang tao. Ang parehong mga bangko ay tumanggi na magkomento.

Dahil sa mga interbensyon ni Pangulong Andrés Manuel López Obrador at mga panloob na problema sa Mexico unit, muling suriin ng Santander ng Spain at lokal na tagapagpahiram na si Banorte ang halaga ng deal, ayon sa dalawang taong direktang kasangkot sa mga negosasyon. Ang parehong mga bangko ay wala na sa proseso.

Ang mga taong may kaalaman sa deal ay nagsabi na ang mga mamimili ay natagpuan din na ang Banamex ay may medyo mataas na gastos sa paggawa at pensiyon, hindi napapanahong mga IT system at natitirang mga demanda na kinasasangkutan ng mga problemang pautang. "Pinatakbo namin ang negosyo sa lupa," sabi ng isang senior Citi banker. "Ito ay mas mahusay noong binili namin ito."

Ilang araw pagkatapos ng anunsyo na ang Citi ay nag-e-explore ng isang sale, nilinaw ni López Obrador na mas gusto niya ang isang Mexican buyer para sa halos 140-taong-gulang na bangko.

Ginawa ng pangulo ang pag-atake sa mga dayuhang kumpanya bilang bahagi ng kanyang diskarte sa pulitika, na inaakusahan sila ng pag-abuso sa Mexico at sa mga tao nito.

Noong Hulyo, sinabi niya na ang mga mamimili ay hindi maaaring magtanggal ng mga manggagawa, na nagpapabagabag sa lohika para sa isang pagbili para sa mga bangko na umaasa sa paghahanap ng mga pagtitipid sa gastos sa pamamagitan ng mga pagbawas sa trabaho, sabi ng mga taong may kaalaman sa bagay na ito.

“Mayroon pa — naiintindihan ko — dalawa o tatlong interesadong partido sa pagbili ng Banamex . . . tinanggap na ang mga kundisyon,” sabi ni López Obrador noong Nobyembre, sa isa sa kanyang mga kumperensya ng balita sa umaga.

"Ang babaeng presidente ng board ng Citigroup ay isang matalinong babae na may malaking paggalang sa Mexico," sabi niya sa isa pa.

Sa pinakabagong tawag sa kita ng Citi noong Enero, sinabi ng isang analyst na inaasahan ng mga mamumuhunan ang isang anunsyo sa pagbebenta ng Banamex sa ngayon.

Sinabi ng analyst ng Wells Fargo na si Mike Mayo na ang posibleng $6bn hanggang $8bn na presyo ng pagbebenta ay hindi magpapasaya sa mga mamumuhunan, ngunit ang mabilis na pag-apruba ng anumang deal mula sa mga regulator ay mahalaga.

"Malamang na dalawang beses na matatanggap ng Citi ang halaga na nakukuha nito kung naibenta nito ang negosyo nang mas maaga," sabi niya. "Sa estratehikong paraan, sa pamamahala, pagpapatakbo at kultura, ang Banamex ay naging isang kabiguan para sa Citigroup."