Dahil sa kasalukuyang macroeconomic backdrop, ang S&P 500 may maliit na puwang para sa karagdagang mga pakinabang. Iyan ang opinyon ng mga analyst sa Citi, na sa isang kamakailang tala ay nag-claim na ang bellwether index ay umaabot sa isang valuation level na magpapababa ng higit pang pagtaas.
Sa pamamagitan ng kasalukuyang mga rate at iba't ibang "macro input" tulad ng paglago at inflation, ang mataas na dulo ng fair value framework ng Citi ay nagmumungkahi ng S&P 500 price-to earnings multiple na 18.5x. Sa kasalukuyang nag-hover na malapit sa 500x na marka ng S&P 18.2's trailing price-to-earnings, ang mga eksperto ng kumpanya ay nakakakita ng maliit na puwang para sa mga pakinabang mula rito.
"Sa ngayon," isinulat ng mga analyst, "pinaghihinalaan namin na ang pagtatasa ay maaaring maglagay ng malapit na limitasyon sa pagtaas ng momentum. Batay sa aming framework ng patas na halaga, ang mga valuation na mas mataas sa kasalukuyang mga antas ay hindi nasustain maliban kung may malaking pagbabago sa macro backdrop."
Ito ay hindi magandang balita para sa mga mamumuhunan na umaasa para sa tamang pagbabago sa damdamin. Gayunpaman, hindi iyon nangangahulugan na ang pagtaas para sa lahat ng mga stock ay nalimitahan. Sa katunayan, ang mga eksperto sa stock sa banking giant ay nagturo ng isang pagkakataon sa dalawang pangalan na sa tingin nila ay maaaring mas mahusay sa kasalukuyang klima. Tingnan natin nang maigi.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Magsisimula tayo sa isa sa pinakamainit na IPO noong nakaraang taon. Ang Mobileye ay isang nangunguna sa ADAS (mga advanced na sistema ng tulong sa pagmamaneho) at na-spun off mula sa parent company na Intel noong Oktubre sa isang IPO na lumampas sa target na saklaw nito; ang mga pagbabahagi ay gumawa ng isang malaking splash sa unang araw ng kalakalan, pagsasara ng session ng pataas ng 38% mula sa presyo ng listahan nito.
Itinatag noong 1999, ang teknolohiyang tulong sa pagmamaneho ng kumpanyang Israeli ay nagamit na sa mahigit 125 milyong sasakyan. Sa 2030, inaasahan ng kumpanya na 270 milyong higit pang mga sasakyan ang gagamit ng mga produkto nito. Bagama't inaangkin na ng Mobileye ang isang nangingibabaw na posisyon sa ADAS, itinakda din nito ang pagiging nangunguna sa autonomous na merkado ng sasakyan ng mga self-driving na kotse, bagama't maaari itong tumagal hanggang sa lumaganap ang mga naturang alok.
Sa harap ng pananalapi, inilabas ng kumpanya ang ikatlong quarter ng piskal nito kita sa Disyembre (para sa quarter na magtatapos sa Oktubre 1). Ang Mobileye ay nakabuo ng kita na $450 milyon, na nagkakahalaga ng 38% taon-sa-taon na pagtaas habang naghahatid ng EPS na -$0.06. Nalampasan ng parehong sukatan ang mga inaasahan sa Kalye. Nangangako, para sa FQ4, ang kumpanya ay tumatawag para sa kita sa pagitan ng $527 milyon hanggang $545 milyon, na lumampas sa $483 milyon na hinulaang Wall Street. Para sa buong taon, inaasahan ng kumpanya ang kita sa hilaga na $1.83 bilyon, higit sa $1.78 bilyong pagtataya, at kita sa pagpapatakbo na hindi bababa sa $637 milyon.
Para sa analyst ng Citi na si Itai Michaeli, malinaw ang kaso ng toro para sa pinuno ng ADAS. "Ang Mobileye ay nasa gitna ng matagal na naming tinitingnan bilang ang pinakamahalagang cycle ng incremental na nilalaman na naganap sa industriya," sabi ng analyst. “Naniniwala kami na ang mapagkumpitensyang mga bentahe ng kumpanya ay lumago lamang sa mga nakaraang taon, na pinangungunahan ng isang innovation-data loop at isang napaka-scalable na ADAS-AV product suite. Nakikita namin ang 2030E na kita na >$50bln (vs. ~$2bn ngayon) at inaasahan ang isang domino effect ng ADAS/AV na pag-aampon upang lumikha ng kapaligirang mayaman sa katalista para sa stock.”
Ang pangmatagalang pananaw ni Michaeli ay maliwanag para sa MBLY na stock, at sinusuportahan niya ito ng isang Buy rating at isang $77 na target na presyo na nagpapahiwatig ng isang taong tumaas na potensyal na ~123% para sa stock. (Para mapanood ang track record ni Michaeli, pindutin dito)
Si Michaeli ang pinakakilalang MBLY bull ng Street ngunit marami pang iba ang sumusuporta sa kaso nito. Ang stock ay nag-claim ng Strong Buy consensus rating, batay sa 14 Buys vs. 3 Holds. Ang average na target ay nasa $43, na nagpapahiwatig na ang mga pagbabahagi ay may puwang para sa 12-buwang paglago ng 25%. (Tingnan Pagtataya ng stock ng MBLY)
Boston Scientific (BSX)
Susunod sa aming listahan na sinusuportahan ng Citi ay ang Boston Scientific, isang pandaigdigang kumpanya ng medikal na device na nakatuon sa pagbuo, paggawa at pagdadala sa mga produkto sa merkado na idinisenyo upang mapabuti ang kalusugan ng mga pasyente. Ang mga produkto ay nagpapatakbo ng gamut ng mga indikasyon, mula sa cardiovascular hanggang endoscopy, gynecology hanggang neuro, urology at iba pa. Ang resulta ng mga patuloy nitong pagsisikap sa pananaliksik sa R&D ay isang malawak na portfolio ng mga produkto na ibinebenta sa mga kumpanya sa buong mundo. Isa itong malaking operasyon na may 40,000 empleyado at market cap sa hilaga na $65 bilyon.
Sa pinakahuling quarterly na ulat nito, para sa 3Q22, iniulat ng BSX ang kita na $3.17 bilyon, para sa 8.2% year-over-year gain, habang tinatalo ang forecast ng Street ng $30 milyon. Ang kumpanya ay napalampas lamang sa ilalim na linya, na naghahatid ng EPS na $0.43, mas mababa sa inaasahan ng analyst na $0.44.
Ang patnubay ay medyo isang pagkabigo, masyadong, sa pagbabago ng kumpanya sa parehong top-at bottom-line na mga pagtataya pababa. Gayunpaman, nagawa pa rin ng stock na matalo ang merkado noong nakaraang taon, na naghahatid ng mga pagbabalik ng 9% sa kurso ng 2022.
Naging serial acquirer din ang kumpanya at pinakahuling inihayag na bibilhin nito ang kumpanyang MedTech na Apollo Endosurgery sa halagang malapit sa $615 milyon – o $10 kada bahagi. Ang all-cash deal ay inaasahang magsara sa unang kalahati ng taong ito.
Kasama ng paglampas sa mga target sa nakaraang taon, ang potensyal para sa karagdagang pagkuha ay isa sa mga dahilan kung bakit iniisip ni Joanna Wuensch ng Citi na dapat pansinin ng mga mamumuhunan.
Isinulat ng 5-star analyst, “Nakinabang ang diskarte ng pamamahala sa BSX noong 2022, na naghahatid ng 9.2% organic revenue growth YTD at 11.5% noong 3Q22, kumpara sa patnubay nito noong 2022 para sa 8-10% at ang LRP nito na 6-8%. Ang ilan sa mga ito ay maaaring maiugnay lamang sa mga end market nito, na higit na nakabawi mula sa pandemya, o na ~70% ng mga produkto nito ay ibinebenta sa mga ASC na may mas kaunting mga isyu sa kawani kaysa sa mga ospital, ngunit malamang na matagumpay din itong pagpapatupad ng pamamahala.
"Sa pagtingin sa 2023," idinagdag pa ni Wuensch, "ang pipeline chart para sa BSX ay kabilang sa pinakamatatag sa aming saklaw at malamang na hindi iyon nagkataon. Kaya, inaasahan namin na habang gugugol kami ng oras sa pag-iisip tungkol sa macro para sa BSX, iisipin din namin ang pipeline (pa rin) lalo na kung nauugnay ito sa Structural Heart, CRM, ang susunod na henerasyong Watchman nito, at ang pagpapatuloy ng tuck. -sa mga pagkuha."
Sa layuning ito, binabahagi ng Wuensch ang BSX ng BSX habang ang kanyang $54 na target na presyo ay nagpapahiwatig ng isang taong pagpapahalaga sa bahagi na 18%. (Para mapanood ang track record ni Wuensch, pindutin dito)
Ang tesis ni Wuensch ay nakakakuha ng halos buong suporta sa Wall Street; bukod sa isang may pag-aalinlangan, lahat ng 13 iba pang kamakailang review ay positibo, na ginagawa ang consensus view dito na isang Strong Buy. Sa pamamagitan ng $51 na average na target, ang mga pagbabahagi ay bubuo ng mga pagbabalik ng 11% sa darating na taon. (Tingnan Pagtataya ng stock ng BSX)
Mag-subscribe ngayon sa Newsletter ng Smart Investor at hindi na muling makaligtaan ang isang Top Analyst Pick.
Pagwawaksi: Ang mga opinyon na ipinahayag sa artikulong ito ay ang mga itinampok na analisador. Inilaan ang nilalaman na gagamitin para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Napakahalagang gawin ang iyong sariling pagsusuri bago gumawa ng anumang pamumuhunan.
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html