In-upgrade ng Citi ang Wells Fargo, pinutol ang pagtingin sa limang iba pang mga bangko habang tumataas ang problema sa inflation

Ang pangunahing pag-unlad mula Enero ay ang mabilis na pagsisimula ng inflation bilang isang rally sa mga stock ng bangko mula noong nakaraang taon ay naging mga pagkalugi ng stock hanggang ngayon sa 2022. Ang Pinansyal na Select Sector SPDR ETF
XLF,
-1.09%
ay bumaba ng 3.4% ngayong taon, kumpara sa isang 7.4% na pagbaba ng S&P 500
SPX,
-0.34%.

"Ang nagbago ay ang mga inaasahan para sa isang mabilis na pagtaas ng mga rate, na maaaring maging problema para sa ilang mga bangko sa malapit na panahon at inaayos namin ang aming mga rating upang bumuo sa isang mas mataas na margin ng kaligtasan," sabi ni Horowitz. "Dahil sa tumaas na kawalan ng katiyakan, nagiging medyo madali na gumawa ng isang kaso ng bear sa panganib sa kredito at ang negatibong aksyon sa presyo ng stock ay tila nagpapatibay sa salaysay habang ang mga mamumuhunan ay lumipat sa gilid na naghihintay ng higit na kalinawan."

Gayundin Basahin: Goldman, JPMorgan win down Russia biz habang binago ng digmaan ang macroeconomic landscape para sa mga bangko

In-upgrade ng Citi ang Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 upang bumili mula sa hold sa kanyang capital flexibility at asset sensitivity at pinutol ang target na presyo ng stock sa $56 mula sa $58 isang share.

Inulit ni Horowitz ang mga rating ng pagbili sa Bank of America Corp.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Ang Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
MS,
-0.11%,
Ang M&T Bank Corp.
MTB,
-1.87%
at Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
Pinutol niya ang target na presyo ng Bank of America sa $47 mula $57, pinutol ang target na presyo ng Comerica sa $110 mula sa $115; Goldman Sachs sa $400 mula $455; Morgan Stanley sa $100 mula $125, M&T Bank sa $190 mula sa $220 at Regions Financial sa $25 mula $27 sa isang bahagi.

Pinasimulan din ng Citi ang isang pares ng trade overweight WFC/underweight US Bancorp
USB,
-1.74%.

"Naniniwala kami na ang mas mabilis kaysa sa inaasahang pagtaas ng rate na kapaligiran ay magpapalaki sa pagpoposisyon ng balanse at sa aming pananaw ang Wells Fargo ay kabilang sa pinakamahusay na nakaposisyon na may malakas na kapital at pagkatubig, habang ang USB ay hindi gaanong sensitibo sa asset kaya't may limitadong pagtaas sa netong kita ng interes," sabi ni Horowitz. .

Ang M&T Bank Corp ay nananatiling top pick ng Citi na binigyan ng sensitivity ng asset, sobrang dry powder, at share repurchase capacity, aniya.

Pinutol ni Horowitz ang kanyang mga rating sa neutral mula sa pagbili sa BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(ibinaba ang target ng presyo sa $50 mula $70), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(ibinaba ang target ng presyo sa $45 mula $57), ang State Street Corp.
STT,
-0.57%
($93 mula $120), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
($58 mula $75), at US Bancorp
USB,
-1.74%
($53 mula $65).

"Bagama't naniniwala kami na ang mga pagpapahalaga sa mga pangalang ito ay nananatiling kaakit-akit, lumipat kami sa sideline dahil naniniwala kami na ang mga pagtatantya ng mga kita sa bawat bahagi ng 2023 ay kailangang i-reset nang mas mababa at nakikita namin ang limitadong kapasidad ng pagbili," sabi niya.

Gayundin Basahin: Ang mga bangko sa US ay nahaharap sa mga suntok sa katawan mula sa digmaan sa Ukraine at pagbagsak sa aktibidad ng pagbabangko ng pamumuhunan