Classic Sign of Bottom: Mga Default ng Miner – Trustnodes

Walang makapaghuhula sa hinaharap, ngunit lahat tayo ay makatitiyak na ang mga batas ng pisika ay ilalapat pa rin.

Ang balita ng isang default ng isa sa pinakamalaking minero ng bitcoin, ang Core Scientific, na nagkakahalaga ng $4.4 bilyon noong nakaraang tag-araw at ngayon ay $100 milyon na lang sa market cap, ay kakila-kilabot para sa mga kasangkot, ngunit isa rin sa pinakamagandang balita sa loob ng ilang panahon.

Sa isang pahayag na mukhang apoplectic para sa sinumang kasangkot sa Core Scientific, hindi pinaliit ng kumpanya ang mga salita nito, nagpapahayag:

“Ang pagganap ng pagpapatakbo at pagkatubig ng Kumpanya ay lubhang naapektuhan ng matagal na pagbaba ng presyo ng bitcoin, ang pagtaas ng mga gastos sa kuryente, ang pagtaas ng global bitcoin network hash rate at ang paglilitis sa Celsius Networks LLC at mga kaakibat nito (“Celsius” ).

Bilang resulta, ang pamamahala ay aktibong gumagawa ng mga hakbang upang bawasan ang mga buwanang gastos, antalahin ang mga gastos sa pagtatayo, bawasan at antalahin ang mga paggasta sa kapital at dagdagan ang mga kita sa pagho-host.

Bilang karagdagan, nagpasya ang Lupon na ang Kumpanya ay hindi magbabayad na dapat bayaran sa huling bahagi ng Oktubre at unang bahagi ng Nobyembre 2022 na may kinalaman sa ilan sa mga kagamitan nito at iba pang mga financing, kabilang ang dalawang bridge promissory notes nito…

Noong Oktubre 26, 2022, ang Kumpanya ay humawak ng 24 na bitcoin at humigit-kumulang $26.6 milyon sa cash kumpara sa 1,051 bitcoin at humigit-kumulang $29.5 milyon sa cash noong Setyembre 30, 2022…

Inaasahan ng Kumpanya na ang mga kasalukuyang mapagkukunan ng pera ay mauubos sa katapusan ng 2022 o mas maaga….

Dahil sa kawalan ng katiyakan tungkol sa kalagayang pinansyal ng Kumpanya, umiiral ang malaking pagdududa tungkol sa kakayahan ng Kumpanya na magpatuloy bilang isang patuloy na pag-aalala para sa isang makatwirang yugto ng panahon.”

Ang pag-aangkin tungkol sa wala na ngayong Celsius ay may kinalaman sa 'lamang' $2 milyon ng inaangkin na hindi nabayarang mga dapat bayaran, pati na rin ang $50,000 ng patuloy na pang-araw-araw na gastos sa enerhiya.

Maliit na halaga na may kaugnayan sa isang hindi kapani-paniwalang $1.33 bilyon na netong pagkalugi sa Q2 noong sila ay halos kumikita sa nakaraang quarter.

Ang pagkalugi ay dahil sa isang “$840.0 milyon na pagpapahina ng mabuting kalooban, isang $204.2 milyon na pagtaas sa pagpapahina ng mga digital na asset, isang pagtaas sa patas na halaga ng mga mapapalitan na tala (hindi kasama ang gastos sa interes at mga pagbabago sa panganib sa kredito na partikular sa instrumento) at katumbas na pagkawala ng $191.0 milyon, mas mataas na kabuuang gastusin sa pagpapatakbo na $146.3 milyon at pagtaas ng gastos sa interes, netong $35.8 milyon.”

Kaya ang inflation, tumataas ang rate ng interes at ang pag-crash ng crypto ay naging dahilan upang mapunta sa maling direksyon ang lahat ng mga numero para sa kumpanyang ito.

Isang trahedya, ngunit hindi para sa network na walang pakialam at maaaring hindi rin para sa mga namumuhunan dahil ang kumpanyang ito ay nakaligtas sa pamamagitan ng pag-ubos ng kanilang mga ipon sa bitcoin, sa pamamagitan ng pagbebenta ng crypto.

Ilang $165 milyong halaga ng bitcoin ang naibenta noong Hunyo lamang. Iyon ay 7,202 BTC sa medyo mababang average na presyo na $23,000. Nag-iwan ito sa kanila ng isa pang 1,959 bitcoin, ngunit tulad ng nakikita natin sa itaas halos lahat ng ito ay naibenta mula noon, nagkakahalaga ng humigit-kumulang $40 milyon.

Ngayon wala na silang ipon sa bitcoin, at wala na silang ibebentang bitcoin. Maliban na lang kung sila ay na-bail out, samakatuwid ay hindi na sila makakapagmina pa ng bitcoin para insta sell para lang mabuhay.

Ang nakaraang supply ng bitcoin sa merkado ay inalis sa merkado, at sa gayon ay halos nabawasan ang supply ng bitcoin sa merkado.

Maaaring maulit ang kuwentong ito para sa iba pang mga minero, isang hindi gaanong kilalang minero ng Compute North ang nabangkarote noong nakaraang buwan.

Awtomatikong pinapataas nito ang kakayahang kumita ng ibang mga minero na patuloy na nagpapatakbo dahil sa teorya dahil wala na sila, ganoon din ang kanilang hash.

Ngunit ang hash ng bitcoin, sa kabila ng ilang maikling pagbaba, ay tila nakakaalam lamang. Iyon ay dapat na dahil sa mga pagpapabuti sa Asics computing, ngunit anuman ito, kung sino man ang naiwan sa pagmimina o nagdaragdag ng mas maraming hash ay naglalagay ng mas kaunting supply ng bitcoin sa merkado maliban kung gusto din nilang malugi.

Sa ilang mga punto ay naabot ang isang ekwilibriyo. Bagama't sa magandang panahon, lahat ay maaaring magmina nang may tubo, kung tutuusin ay malalaman natin ang aktwal na pandaigdigang gastos sa minahan, at sinuman ang mas mataas sa halagang iyon ay lalabas maliban kung nakagawa sila ng malaking pagtitipid sa fiat sa mas magandang panahon.

Fiat dahil ayaw mong magbenta sa ilalim, natural, at ayaw mo ring pilitin. Ang paggawa ng mga minero ng bitcoin bilang mga punong mangangalakal at ang mga punong hedger.

Ang isang aktwal na pagkabangkarote samakatuwid ay nagpapahiwatig na ang naturang pandaigdigang gastos ay natagpuan. Kasabay ng apat na buwang patagilid, nagdaragdag ito ng katibayan sa mungkahi na kung wala tayo nang eksakto sa ibaba, malamang na tayo ay nasa ilalim na hanay.

Ang halaga ng pagtatasa ng produksyon na ito ay hindi kinakailangang ilapat, siyempre. Kung mayroong isang uri ng pagkawala ng kumpiyansa o anumang iba pang hindi pangkaraniwang kaganapan, ang presyo ay walang pakialam.

Ngunit, lahat ay pantay-pantay, bagama't dati ay may katuturan itong minahan kaysa bumili, ngayon ay mas makatuwirang makita ang pagbili ng bitcoin kaysa mamuhunan sa pagmimina nang lugi.

Iyon ay katumbas ng dobleng uri ng uri sa pagbabawas ng suplay mula sa hindi mahusay na mga minero na hindi makapag-ipon at sa ibaba, habang pinapataas ang demand para sa spot bitcoin mula sa bahaging iyon ng merkado na kung hindi man ay maaaring napunta sa pagmimina.

Ang signal na ito ay karaniwang darating sa kalagitnaan ng ikalawang taon ng oso. Noong 2015 ito ay isang minero na noon ay malaki at maimpluwensyang, ngunit ngayon ay hindi na namin madaling maalala, kabilang ang FinalHash. Noong 2019, lumabas din ang ilan, kabilang ang Bitfury maliban na lang kung nagkakamali kami, ngunit sa cycle na ito ay lumilitaw na kami ay nasa isang pinabilis na linya na maaaring dahil sa front-running at pricing-in.

Noon ay hindi masyadong nalalapat ang pricing-in sa espasyong ito sa bahagi marahil dahil ang retail ay walang gaanong magagamit. Ngunit ngayon mayroon na tayong mga institusyonal na mamumuhunan at maging ang Wall Street, at maaari silang mag-tap sa tonelada ng mga pondo alinman sa pag-upo o paggastos ng pagkakataon sa isang lugar.

Kaya, maaaring pumapasok ang pagpepresyo, o ang pagbagsak ng Terra ay isang sapat na malaking natatanging salik na nagpabilis sa pagsuko.

Anuman, ngayon ay oras na upang hawakan nang higit pa kaysa dati sa balanse ng mga probabilidad dahil kapag ang mga minero ay nalugi, sino ang eksaktong natitira upang magbenta.

At kung sila ay sikat na huling mga salita o hindi, ang mga ito ay kailangang sabihin pa rin dahil pinasok namin ang mga proseso sa antas ng network na nagpapanatili ng balanse sa ngayon.