Pagtataya ng Consumer 2023-2024: Paglago Ngayon, Pag-urong Mamaya

Ang nakaraang agwat sa pagitan ng kita ng consumer at paggasta—mga pagtitipid—ay nagpapakita ng pinakamahalagang salik para sa mga paggasta sa 2023-2024, kahit na ang mga rate ng interes at ang pag-asam ng pag-urong ay parehong may papel sa mga desisyon sa paggastos. Ang mga paggasta ng mga mamimili ay bababa dahil sa pagtaas ng interes ng Federal Reserve, ngunit ang epekto sa mga sambahayan ay maaantala dahil sa kanilang hindi pangkaraniwang mataas na antas ng pagtitipid.

Sa ngayon, ang pinagsama-samang paggastos ng consumer ay medyo napigilan, ngunit may maliit na pagbaba sa dalawang pinakabagong buwan. Ang mga badyet ng sambahayan ay nahirapan sa ilalim ng mataas na inflation. Hindi nito minarkahan ang simula ng pag-urong para sa paggasta ng mga mamimili, ilang alalahanin at kaba.

Kapag humihigpit ang Fed, inaasahan namin na ang mga maagang epekto sa paggasta ng consumer ay limitado sa mga kategoryang sensitibo sa rate ng interes: mga kotse, sasakyang pang-libangan at bangka. Ang merkado ng kotse ay naiiba sa oras na ito, gaya ng detalyado sa a nakaraang artikulo. Sa madaling sabi, ang mga problema sa supply chain ay limitado ang produksyon ng sasakyan at magaan na trak sa mga nakaraang taon. Ang limitadong supply ay nagtulak sa mga presyo pataas, na pumipigil sa ilang mga prospective na mamimili sa pagbili ng mga kotse. Ang mga problema sa supply chain ay nabawasan, kaya mas mahusay ang supply. Ang mga tagagawa at dealer ng kotse ay may puwang na magbawas nang malaki ng mga presyo upang patuloy na ilipat ang mga sasakyan sa mga lote. At nananatili ang maraming tao na bibili ng bagong kotse—sa tamang presyo. Ang dami ng paggasta ay magiging mabuti, ngunit ang mga margin ng tubo ay bababa. Malamang na totoo rin iyon sa mga RV at bangka, ngunit ang data ay hindi kasing ganda para sa mas maliliit na kategoryang ito.

Magiging maayos ang ibang bahagi ng paggasta ng mga mamimili hanggang sa tumagal ang mga ripple effect—na nagreresulta sa mga nawalang trabaho at nawalang suweldo.

Sa kabila ng mga headline ng balita tungkol sa mga tanggalan, patuloy na tumataas ang kabuuang trabaho. Ang mga paunang paghahabol para sa seguro sa kawalan ng trabaho ay nananatiling mababa. Lalong lalala ang larawan ng trabaho, ngunit hanggang ngayon ay hindi pa natin nakikitang nangyari iyon. Ang isang pangunahing dahilan ay ang maraming mga kumpanya ay mayroon pa ring mga bakanteng posisyon. Ang pinakabagong mga numero ay nagpapakita ng halos dalawang beses na mas maraming bukas na posisyon kaysa sa mga taong walang trabaho. Ang katotohanang ito ay hindi nagpoprotekta sa lahat ng natanggal sa trabaho; ang mga kasanayang kailangan para sa mga bukas na posisyon ay hindi palaging tutugma sa mga kasanayan ng mga taong walang trabaho. Sa maraming kaso, gayunpaman, ang mga taong nawalan ng trabaho ay nakapagsimulang magtrabaho sa ibang kumpanya nang may kaunting pagkaantala.

Ang mga tanggalan ay magwawakas sa kalaunan, gayunpaman, at ang kabuuang sahod at suweldo na binabayaran ay bababa. Ang epekto sa pagkakataong ito, gayunpaman, ay maaantala dahil sa mga nakaraang ipon. Ang mga pagsusuri sa stimulus na lumabas noong 2020 at 2021 ay halos na-save. Ang pagtitipid ay mas mataas kaysa sa karaniwan dahil din sa unemployment insurance payouts ay mas mapagbigay, at pati na rin ang sahod ay nagsimulang tumaas. Ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal na pagtitipid at kung ano ang malamang sa kawalan ng pandemya at stimulus na tinatawag nating "labis na pagtitipid." Umabot ito sa pinakamataas, sa pamamagitan ng aking mga kalkulasyon, na $2.3 trilyon sa tag-araw ng 2021. Pagkatapos ay nagsimulang gumastos ang mga consumer ng higit sa karaniwan, unti-unting binabawasan ang kanilang labis na ipon. Ang halaga ay $1.2 trilyon sa katapusan ng taon, o humigit-kumulang 12-buwan na supply sa kamakailang mga rate ng paggasta.

Ang malalaking puwersang pang-ekonomiya ay gumagawa para sa isang positibong pananaw sa paggasta ng consumer para sa 2023, kahit na ang isa ay mukhang hindi gaanong kulay habang lumilipas ang taon. Sa pamamagitan ng 2024, gayunpaman, ang mga mamimili ay magkakaroon ng mas kaunting pera na gagastusin mula sa kasalukuyang mga kita at walang labis na matitipid, kaya asahan ang isang malupit na pagbaba sa mga discretionary na paggasta.

Ang mas mababang mga kadahilanan ay malamang na suportahan ang paggasta sa isang maliit na lawak.

Sentimento ng consumer, gaya ng sinusukat ng University of Michigan Survey Research Center, ay medyo mababa sa mga makasaysayang pamantayan, bagama't hindi kasingsama noong kalagitnaan ng 2022. Ang iba pang pangunahing survey, Ang Conference Board's Survey ng Consumer Confidence, ay nasa kalagitnaan. Kadalasan ang mga saloobin ng mamimili ay nagpapakita ng mga pangunahing kaalaman. Sa partikular, ang inflation, kawalan ng trabaho at mga rate ng interes ay may posibilidad na humimok ng mga espiritu. Sa ngayon, ang inflation ay mataas, ang kawalan ng trabaho ay mababa, at ang mga rate ng interes ay bumaba mula sa kanilang mga taluktok ngunit higit pa sa mga antas ng mga nakaraang taon. Hangga't hindi sumiklab ang digmaan, ang mga saloobin ng mamimili ay lalala sa paglipas ng taon habang tumataas ang kawalan ng trabaho. Bagama't sa kalaunan ay bababa ang inflation, na magpapalakas ng sigla, ang pagbabang iyon ay magpapahuli sa pagtaas ng kawalan ng trabaho.

Ang data ng net worth ng sambahayan para sa ikaapat na quarter ay malamang na magpapakita ng pakinabang kapag natapos na ang mga istatistika, na ang stock market ay rebound kaysa sa isang maliit na pagbaba sa mga halaga ng tahanan. Ang kayamanan ay hindi isang malaking driver ng paggasta, bagaman maaari itong tumaas o bumaba ng kaunti sa mga paggasta.

Ang nagpapatingkad din sa outlook sa paggasta ay ang komposisyon ng mga kita. Ang mga empleyadong may mababang sahod ay nanalo ng pinakamalaking pagtaas ng sahod. May posibilidad silang gumastos ng halos lahat ng kinikita nila, kaya ang dagdag na dolyar sa mga bulsang iyon ay karaniwang nangangahulugan ng dagdag na dolyar na ginastos. Ang trend na iyon ay malamang na magpapatuloy sa 2023.

Ang mga kumpanyang nagbebenta sa merkado ng mga mamimili ay hindi dapat mag-hunker down masyadong maaga. Ang mga imbentaryo ay patuloy na kakailanganin upang makuha ang mga benta na magagamit. Ngunit ang mga negosyo ay dapat maging handa para sa isang hindi maiiwasang paghina sa discretionary na paggastos.