Maaaring ang 2023 ang taon para sa ginto? Ang metal ay umabot sa 6 na buwang mataas

Ang 2023 ay maaaring maging isang mahalagang taon para sa metal, lalo na kung ang mga sentral na bangko ay nagiging dovish

Ginto (Gold). Ito ay nabighani at nabighani sa sangkatauhan sa loob ng libu-libong taon na ngayon. Karamihan sa atin ay sumasang-ayon na mukhang maganda ito, habang ang mga likas na katangian nito - ito ay makatwirang fungible, ang supply nito ay medyo maayos at ito ay matibay - ay hindi mapag-aalinlanganan.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Pagdating sa mga prospect ng ginto bilang isang pamumuhunan, gayunpaman, ang mga bagay ay nagiging mas polarising. Ang mga gold bug ay nangangatuwiran na ang pagbagsak ng pamantayang ginto noong 1971 ay isang mapangwasak na dagok sa ekonomiya, at ang mga malalaking bahagi ng kanilang kayamanan sa makintab na metal upang maprotektahan laban sa laganap na inflation. Nagtatalo ang mga naysayers na ang ginto ay isang kahila-hilakbot na pamumuhunan.

Paano gumaganap ang ginto sa kasaysayan?

Nagsulat ako itong malalim na pagsisid noong nakaraang Mayo ay tinasa ang pagganap ng ginto sa kasaysayan. Sa pagtingin sa mga pagbabalik mula noong 1971, nagplano ako ng ginto laban sa mga panahon ng recessionary. Ang pattern ay malinaw:

Ibig sabihin, ang ginto ay gumaganap ng counter-cyclically. Tumataas ang presyo habang kumukontra ang ekonomiya. Ang mga mamumuhunan ay dumagsa sa kaligtasan, at ang mahabang kasaysayan ng ginto sa katatagan at pangangalaga ng kayamanan ay umaakit ng kapital sa mga panahong ito.

Ang iba pang kadahilanan na gumagalaw ng ginto ay pagpintog. Nag-plot ako ng ginto laban sa inflation sa ibaba, na nagha-highlight nang mabuti kung paano nauugnay ang makintab na metal sa pagpapababa ng halaga ng fiat currency.

Ang ginto ay nahihirapan

Ang dalawang nabanggit na mga variable ay nagpapaliwanag kung bakit ang ginto ay naging ho-hum sa taong ito. Ang kawalan ng katiyakan ay tumaas sa napakataas na antas dahil sa mga kaganapan sa Europe kasama ang digmaan ni Putin – ang epekto nito ay malinaw na makikita noong Marso 2022 pagkatapos ng pagsalakay, habang ang presyo ng ginto ay tumaas sa hilaga ng $2,000 bawat onsa.

Gayunpaman, sa flipside, ang Federal Reserve at iba pang mga sentral na bangko ay naging matigas ang ulo sa kanilang kinatatayuan na ang mga rate ng interes ay tataas upang makaiwas sa inflation. Ang determinasyong ito na labanan ang inflation bilang numero unong priyoridad ay nangangahulugan na ang pinakamalaking katalista ng ginto ay aktibong pinipigilan sa pamamagitan ng mahigpit na patakaran sa pananalapi.

Bilang resulta, ito ay nagsilbi upang hilahin pabalik ang presyo ng ginto, na ipinapakita ng graph na bumaba mula noong Abril habang kami ay lumipat sa bagong paradigm sa rate ng interes.

Binuksan ng ginto ang 2022 na kalakalan sa $1,830 kada onsa, at isinara ito sa $1,820 kada onsa. Bagama't mukhang napakaboring iyan, ang mga mamumuhunan sa buong mundo ay kakagatin ang iyong kamay dahil sa boring ngayon, dahil ang mga portfolio ay pula at sumasakit sa lahat pagkatapos ng pagkamatay ng mga asset ng panganib nitong nakaraang taon, na itinampok ng pamilihan ng sapi nagsasara ng higit sa 19%, ang pinakamasama nitong taon mula noong 2008.

Tataas ba ang ginto sa 2023?

Sumulat ako tungkol sa patuloy na pagbagsak ng ginto noong Setyembre, dahil ang Federal Reserve ay tumanggi sa kanyang paninindigan na ang inflation ang numero unong priyoridad.

Simula noon, ang ginto ay umakyat nang paitaas upang kunin ang isang 6 na buwang mataas, nakikipagkalakalan malapit sa $1,850 ilang araw hanggang 2023. Ang tumataas na mga inaasahan sa recession sa nakalipas na ilang buwan ay nagtulak sa metal pataas, kasama ng mga mamumuhunan na nasa isip ang tsart sa itaas at lumipat sa ang metal sa pag-asam ng mahihirap na bagay sa hinaharap.

Ang mga mamumuhunan ay tumataya na ang mga rate ng interes ay mapipilitang tumaas sa 2023 habang lumalaki ang mga banta ng recession, ibig sabihin, ibabalik ng ginto ang salaysay ng inflation nito. Ang ilan ay hinuhulaan pa nga na ang inflation ay maaaring bumalik nang may paghihiganti pagkatapos ng katotohanang ito.

“Pumutok ang inflation,” Michael Burry, ng Big Short fame, tweeted on New Years Day. “Ngunit hindi ito ang huling rurok ng siklo na ito. Malamang makikita natin CPI mas mababa, posibleng negatibo sa 2H 2023, at ang US sa recession sa anumang kahulugan. Bawas ang Fed at gagayahin ng gobyerno. At magkakaroon tayo ng panibagong inflation spike”

Ang iba pang kadahilanan dito ay ang mga sentral na bangko sa pagbili ng ginto. Nakaipon ang mga bangko ng record na halaga ng metal noong nakaraang taon, na tumutulong sa pagsuporta sa presyo nito habang ang mga asset sa ibang lugar ay nag-crater.

Ngunit tulad ng lahat ng mga asset, ito ay bababa sa kung ano ang ginagawa ng Fed sa huli. Ang mga ekonomista ay nahahati sa kung kailan magaganap ang mga pagbawas sa rate, gayundin kung gaano kabilis mababawasan ang inflation.

Ang pakiramdam ko? Hindi ako magugulat na makita ang mga sentral na bangko na nagiging dovish sa 2023 habang ang mga takot sa pag-urong ay nag-aapoy, na pinilit na bawasan ang mga rate. Ang dovish na patakarang ito ay gagawa ng mga kababalaghan para sa ginto, na magpapalaki sa inflation-busting narrative na tinalakay kanina. Ngunit ang oras ay magsasabi, at tulad ng karamihan sa mga bagay sa mga araw na ito, mayroong isang impiyerno ng maraming kawalan ng katiyakan na unang dumaan.