Ang rate ng inflation ng CPI ay sa wakas ay lumampas na sa tuktok nito, siguradong malalaman natin ito Miyerkules ng umaga. Bumabagsak na presyo ng gas, retail discounting, ang pagbabalik ng online deflation at ang pagbaba ng mga gastos sa pagpapadala ay nagmumungkahi na magkakaroon ng medyo mabilis na pag-urong mula sa 40-taong-taas na 9.1% na inflation rate ng Hunyo.
X
Ang kumbinasyon ng isang peak sa inflation at isang comedown mula sa peak Federal Reserve hawkishness ay isang bear market antidote. Pagkatapos ng matalim na rally mula noong kalagitnaan ng Hunyo, ang Dow Jones at S&P 500 ay parehong nakaalis sa teritoryo ng bear market. Tanging ang pagkawala ng Nasdaq ay lumampas pa rin sa 20% bear market threshold.
Ngunit ang malakas na ulat sa trabaho ng Biyernes ay napigilan ang pagiging bullish. Mabibigyan ba ito ng isang bumabagsak na inflation rate ng isang bagong jump-start?
Pagtataya ng CPI Inflation Rate
Inaasahan ng mga ekonomista ng Wall Street na ang index ng presyo ng consumer ay tataas ng 0.2% noong Hulyo, kasunod ng 1.3% na surge ng Hunyo. Ang taunang inflation rate ay nakikitang bumababa sa 8.7% mula sa 9.1%.
Gayunpaman, ang pangunahing inflation, na hindi kasama ang mga presyo ng pagkain at enerhiya, ay hindi inaasahang magpapakita ng katamtaman. Ang pangunahing CPI ay nakikitang tumataas ng 0.5% sa buwan, pagkatapos ng 0.7% na pagtaas ng Hunyo. Ang core inflation rate ay inaasahang babalik sa 6.1% mula sa 5.9%, na may tumataas na halaga ng shelter na isang pangunahing contributor.
Mga Inaasahan sa Rate ng Inflation
Gayunpaman, hindi lamang bumababa ang inflation ng headline, kundi pati na rin ang mga inaasahan sa inflation. Ang survey ng New York Federal Reserve ng mga inaasahan ng consumer na inilabas noong Lunes ay natagpuan na ang median na inaasahan para sa inflation tatlong taon mula ngayon ay bumagsak sa 3.2% mula sa 3.6% noong nakaraang buwan. Bumaba sa 2.3% mula sa 2.8% ang inaasahang inflation ng limang taon na mas maaga.
Ang dahilan na mahalaga sa mga gumagawa ng patakaran ay ang inflation ay tumagos sa sikolohiya ng mga mamimili, na nakakaapekto sa gawi sa pamimili at maging sa pakikipagtawaran para sa pagtaas ng sahod. Ang mas maraming inflation ay nagiging nakabaon, mas mahirap para sa Fed na mabunot.
Sa mga palatandaan na ang mga mamimili ay nagiging hindi gaanong nag-aalala tungkol sa mga prospect para sa permanenteng mataas na inflation, ang Fed ay hindi gaanong kailangan na pabilisin ang pagtaas ng rate.
Wala nang Fed Forward Guidance
Na, sinabi ng tagapangulo ng Fed na si Jerome Powell noong Hulyo 27 na sinuspinde ng mga gumagawa ng patakaran ang pasulong na patnubay. Pupunta sila sa pagpupulong sa pamamagitan ng pagpupulong, na magpapasya sa naaangkop na setting ng patakaran batay sa pinakabagong data. Ano ang nagbago? Habang ang pangunahing rate ng interes ng Fed ay lumalapit sa isang neutral na antas at patungo sa mahigpit na teritoryo, ang mga gumagawa ng patakaran ay malamang na lumipat nang mas unti-unti. Iyon ang kaso lalo na dahil ang mga palatandaan ng kahinaan ng ekonomiya ay kumalat mula sa pabahay hanggang sa paggasta ng mga mamimili hanggang sa nakapirming pamumuhunan sa negosyo.
Ang Susunod na Fed Rate Hike: 50 O 75 Basis Points?
Sa ngayon, nakikita ng Wall Street 67.5% na posibilidad ng isa pang 75-basis-point na pagtaas ng rate kapag ang Fed ay susunod na ayusin ang patakaran sa Setyembre 21. Ang mga posibilidad na iyon ay lumubog pagkatapos ng hindi inaasahang mainit na ulat sa trabaho noong Biyernes.
Narito ang magandang balita: Ang mga posibilidad ng isang mas malaking hakbang ay maaaring labis na nasasabi.
Ang desisyon na magtaas ng 75 na batayan na puntos sa bawat isa sa nakaraang dalawang pagpupulong ng Fed "ay hinimok ng tumataas na mga inaasahan sa inflation, na mula noon ay lubos na bumaba," isinulat ni Jefferies chief financial economist Aneta Markowska.
Dagdag pa, kailangan namin para sa pangalawang soft CPI na ulat bago magpulong ang Fed sa kalagitnaan ng Setyembre. Sa puntong ito, nakikita ni Markowska ang potensyal para sa mga presyo ng Agosto na magkontrata ng 0.2% kumpara sa Hulyo sa gitna ng karagdagang pagbaba sa mga presyo ng enerhiya.
Ang Focus ng Fed ay Bumalik sa Core Inflation
Noong tumataas pa rin ang presyo ng langis, tila pinaliit ni Powell ang karaniwang pagtutok ng Fed sa mga pangunahing presyo, na sinasabing ang konsepto ay hindi pamilyar sa mga sambahayan na nahihirapan sa inflation.
Ngayong bumababa ang presyo ng langis, muling nakatuon si Powell sa core inflation. "Ang core inflation ay isang mas mahusay na predictor ng inflation na pasulong," sabi ni Powell sa kanyang kumperensya ng balita noong Hulyo 27.
"Ang inflation ng mga pangunahing kalakal ay dapat ding humina sa mga darating na buwan dahil sa napakaraming ebidensya ng pagpapagaan ng mga pressure sa supply chain," isinulat ni Markowska. Ngunit inaasahan niya na ang mga pangunahing serbisyo ng inflation ay "mananatiling malagkit, suportado ng higpit sa mga merkado ng pabahay at paggawa."
Ang mga serbisyong hindi enerhiya, o mga pangunahing serbisyo, ay bumubuo ng 57% ng mga badyet ng consumer, ayon sa Departamento ng Paggawa, na pinangungunahan ng pabahay at pangangalagang medikal. Ang inflation rate sa mga kategoryang ito ay umabot sa 30-taong-taas na 5.5% noong Hunyo.
Lumalalim ang Recession Vibe Para sa Ekonomiya ng US: IBD/TIPP
Dalawang Pang-ekonomiyang Landas Pagkatapos ng Ulat sa Trabaho
Ang unang reaksyon ng Dow Jones sa ulat ng mga trabaho sa Hulyo ay na-mute, bahagyang dahil ang mga merkado ay naghahanap ng maaga sa malambot na data ng inflation ng CPI sa linggong ito. Gayunpaman, sa pagsisimula nito, ang inaasam na Fed pivot ay mukhang mas malayo. Ang malinaw sa ulat ay kasing sikip ng tambol ang labor market. Kung ang pag-hire ay talagang kasing lakas ng naiulat 528,000 trabaho ang natamo nagpapalabas nito, pagkatapos ay ang Fed ay may naputol na trabaho para dito.
Sinasabi ng mga ekonomista ng Deutsche Bank na ang mga numero ng trabaho ay "nagpapatibay sa aming panawagan sa itaas para sa isang 4.1% terminal fed funds rate, na tila nagising na ngayon ang merkado."
Ang iba pang posibilidad ay ang data ng trabaho sobrang lakas ng labor market. Ang survey ng sambahayan ng Departamento ng Paggawa ay nagpapakita na ang bilang ng mga taong nagtatrabaho ay bumagsak ng 168,000 sa nakalipas na apat na buwan, kahit na ang survey ng employer ay nagpapakita ng 1.68 milyong bagong trabaho.
Ngunit kahit na ang merkado ng trabaho ay mas mahina kaysa sa tila, walang dahilan upang pagdudahan ang indikasyon ng ulat ng trabaho na ang merkado ng paggawa ay napakahigpit. Kung ganoon ang kaso, ang mga panggigipit sa sahod at pangunahing inflation ay maaaring maglaho nang mas mabagal. Ang Fed ay maaaring huminto sa paghigpit nang mas maaga, ngunit ang isang pivot sa pagputol ng mga rate at pagwawakas sa balanse-sheet tightening ay maaaring tumagal ng ilang sandali.
Naka-hold ang Dow Jones Rally?
Pagkatapos ng ulat ng mga trabaho noong Biyernes, ang mga financial market ay nagpepresyo ng isa pang quarter-point rate hike sa hanay na 3.5%-3.75% sa unang bahagi ng susunod na taon. Pagsapit ng kalagitnaan ng 2023, ang mga logro ng merkado sa pananalapi ay tumagilid sa mas madaling patakaran. Ngunit ang mas mataas na terminal federal funds rate ay ginagawang mas nakakalito ang landas patungo sa isang malambot na landing. Ito ay nagmumungkahi ng mas mataas na posibilidad na ang Fed ay mag-overshoot, na magdulot ng pag-urong at pagbaba ng kita.
Noong Martes, ang Dow Jones ay bumaba ng 0.2% at ang S&P 500 ay 0.4%. Ang Nasdaq, na lumampas sa mga nakaraang linggo, ay nagbigay ng 1.2%.
Sa pagkakaroon na ng isang malakas na rally, maaaring tumagal ng ilang soft core inflation readings upang muling mag-apoy ang mga toro.
MAAARI KA LAMANG NG:
Ang Bagong Stock Buyback Tax: Ano ang Ibig Sabihin Nito Para sa Apple At Ang S&P 500
Pinakamahusay na Mga Stock na Paglago Upang Mabili At Manood
Paano Kumita ng Pera Sa Mga Stock Sa 3 Mga Simpleng Hakbang
Ang Chip Sell-Off ay Pumutok sa Market Rally Dahil sa Inflation Data
Pinagmulan: https://www.investors.com/news/economy/cpi-inflation-rate-is-finally-falling-the-good-and-bad-news-for-the-dow-jones/?src=A00220&yptr =yahoo