Credit Suisse shareholders greenlight $4.2 bilyong pagtaas ng kapital

Credit Suisse inaprubahan ng mga shareholder noong Miyerkules ang 4 bilyong Swiss franc ($4.2 bilyon) na pagtaas ng kapital na naglalayong financing ang malawakang estratehikong pag-aayos ng nakipag-away na nagpapahiram.

Ang mga plano sa pagpapalaki ng kapital ng Credit Suisse ay nahahati sa dalawang bahagi. Ang una, na sinusuportahan ng 92% ng mga shareholder, ay nagbibigay ng mga pagbabahagi sa mga bagong mamumuhunan kabilang ang Saudi National Bank sa pamamagitan ng isang pribadong paglalagay. Makikita sa bagong handog na bahagi ang SNB na kukuha ng 9.9% na stake sa Credit Suisse, na ginagawa itong pinakamalaking shareholder ng bangko.

Sinabi ni SNB Chairman Ammar AlKhudairy sa CNBC noong huling bahagi ng Oktubre na ang stake sa Credit Suisse ay nakuha sa "floor price" at hinimok ang Swiss lender na "huwag kumurap" sa mga radical restructuring plan nito.

Ang pangalawang pagtaas ng kapital ay naglalabas ng mga bagong rehistradong bahagi na may mga pre-emptive na karapatan sa mga kasalukuyang shareholder, at naipasa sa 98% ng boto.

Sinabi ni Credit Suisse Chairman Axel Lehmann na ang boto ay minarkahan ng isang "mahalagang hakbang" sa pagbuo ng "bagong Credit Suisse."

"Ang boto na ito ay nagpapatunay ng pagtitiwala sa diskarte, tulad ng ipinakita namin ito noong Oktubre, at kami ay ganap na nakatuon sa paghahatid ng aming mga estratehikong priyoridad upang ilatag ang pundasyon para sa hinaharap na kumikitang paglago," sabi ni Lehmann.

Credit Suisse noong Miyerkules inaasahang 1.5 bilyong Swiss franc ($1.6 bilyon) ang pagkawala para sa ikaapat na quarter habang sinisimulan nito ang pangalawang strategic overhaul nito sa loob ng wala pang isang taon, na naglalayong gawing simple ang modelo ng negosyo nito upang tumuon sa wealth management division nito at Swiss domestic market.

Kasama sa mga plano sa restructuring ang pagbebenta ng bahagi ng securitized products group (SPG) ng bangko sa mga investment house ng US na PIMCO at Apollo Global Management, pati na rin ang pagbabawas ng nahihirapan nitong investment bank sa pamamagitan ng spin-off ng mga capital market at advisory unit, na ire-rebrand bilang CS First Boston.

Ang multi-year transformation ay naglalayong ilipat ang bilyun-bilyong dolyar ng risk-weighted asset mula sa patuloy na hindi magandang performance na investment bank patungo sa wealth management at domestic divisions, at bawasan ang cost base ng grupo ng 2.5 bilyon, o 15%, pagsapit ng 2025.

'Masyadong malaki para mabigo' ngunit kailangan ng higit na transparency

Si Vincent Kaufman, CEO ng Ethos Foundation, na kumakatawan sa daan-daang Swiss pension funds na aktibong shareholders sa Credit Suisse, ay nagpahayag ng pagkabigo bago ang boto noong Miyerkules na ang grupo ay hindi na isinasaalang-alang ang isang bahagyang IPO ng Swiss domestic bank, na aniya ay gagawin. ay "nagpadala ng mas malakas na mensahe sa merkado."

Sa kabila ng pagbabanto ng mga pagbabahagi, sinabi ni Kaufman na susuportahan ng Ethos Foundation ang pagpapalabas ng mga bagong pagbabahagi sa mga kasalukuyang shareholder bilang bahagi ng pagtaas ng kapital, ngunit tinutulan ang pribadong paglalagay para sa mga bagong mamumuhunan, lalo na ang SNB.

“Ang pagtaas ng kapital nang walang mga pre-emptive na karapatan na pabor sa mga bagong mamumuhunan ay lumampas sa aming mga limitasyon sa pagbabanto na itinakda sa aming mga alituntunin sa pagboto. Nakipag-usap ako sa ilan sa aming mga miyembro, at lahat sila ay sumasang-ayon na ang pagbabanto doon ay masyadong mataas, "sabi niya.

"Paboran namin ang bahagi ng pagtaas ng kapital na may preemptive na karapatan, na naniniwala pa rin na ang potensyal na bahagyang IPO ng Swiss division ay isang posibilidad din na makalikom ng kapital nang hindi kinakailangang maghalo sa ganoong antas na umiiral na mga shareholder, kaya hindi namin pinapaboran itong unang bahagi ng pagtaas ng kapital nang walang mga pre-emptive na karapatan.”

Sa taunang pangkalahatang pagpupulong ng Credit Suisse noong Abril, inihain ng Ethos Foundation ang isang resolusyon ng shareholder sa diskarte sa klima, at sinabi ni Kaufman na nababahala siya tungkol sa direksyon na dadalhin nito sa ilalim ng mga bagong pangunahing shareholder ng bangko.

“Nananatiling isa ang Credit Suisse sa pinakamalaking nagpapahiram sa industriya ng fossil fuel, gusto naming bawasan ng bangko ang pagkakalantad nito, kaya hindi ako sigurado na papabor ang bagong shareholder na ito sa ganoong diskarte. Medyo natatakot ako na ang aming mensahe para sa isang mas napapanatiling bangko ay matunaw sa mga bagong shareholder na ito,” aniya.

Ang pulong noong Miyerkules ay hindi nai-broadcast, at binatikos ni Kaufman ang Credit Suisse board para sa pagpapanukala ng pagtaas ng kapital at pagpasok sa mga bagong panlabas na mamumuhunan "nang hindi isinasaalang-alang ang mga umiiral na shareholder" o pag-imbita sa kanila sa pulong.

Nagtaas din siya ng mga tanong tungkol sa "conflict of interest" sa mga miyembro ng board, kasama ang board member na si Blythe Masters na nagsisilbi rin bilang consultant sa Apollo Global Management, na bumibili ng bahagi ng Credit Suisse's SPG, at board member na si Michael Klein na nakatakdang manguna sa bagong dealmaking at advisory unit, CS First Boston. Si Klein ay bababa sa board para ilunsad ang bagong negosyo.

“If you want to restore trust, you need to do it clean and that's why hindi pa rin kami kumbinsido. Muli, ang isang mas malakas na mensahe na may isang IPO ng Swiss domestic bank ay makakatiyak sa hindi bababa sa mga pondo ng pensiyon na aming pinapayuhan," sabi niya.

Gayunpaman, binigyang-diin ni Kaufman na hindi siya nag-aalala tungkol sa pangmatagalang posibilidad ng Credit Suisse, na ikinategorya ito bilang "masyadong malaki para mabigo" at itinatampok ang malakas na capital buffer ng bangko at lumiliit na mga pag-agos.