Ang Bancor sinalakay ang protocol mula sa karibal na DeFi platform Crypto Volatility Index (CVI) kasunod ng malawakang ipinahayag nitong desisyon na pansamantalang i-pause ang impermanent loss insurance program nito dahil sa sinabi nitong "pagalit na kondisyon ng merkado".
Sinabi ni Shahaf Bar-Geffen, ang CEO ng COTI, tagalikha ng CVI, na ang desisyon ng Bancor na i-pause ang IPL program nito ay naglalantad kung paano ganap na may depekto ang system. Sinabi niya na ang CVI ay ang tanging platform ng DeFi na nagpapakita ng isang mabubuhay na solusyon sa hindi permanenteng problema sa pagkawala.
Mahal ko ang mga tao sa likod @Bancor , ngunit ang kanilang Impermanent Loss protection system ay may depekto (basahin ang thread mula sa @official_CVI ). Kami lang ang nag-aalok ng system na talagang gumagana at makakatulong #defi Iniiwasan ng mga gumagamit ang hindi permanenteng pagkawala nang sama-sama. $ COTI $ GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— Shahaf Bar-Geffen (@shahafbg) Hunyo 21, 2022
Ang hakbang ng Bancor ay walang alinlangan na isang malaking dagok sa industriya ng DeFi dahil kailangan nito ng pagkatubig upang iikot ang mga gulong. Ang impermanent loss protection nito ay isang welcome feature na nagbigay ng proteksyon sa mga investor ng liquidity pool laban sa pabago-bagong halaga ng mga token na inilagay nila sa mga automated market makers.
Hindi permanenteng pagkawala ay isa sa mga pangunahing hamon na kinakaharap ng mga provider ng liquidity pool. Umiiral ang mga liquidity pool para matiyak na mayroong liquidity na available sa mga desentralisadong palitan. Ang terminong "likido" ay tumutukoy sa kadalian ng pagbili at pagbebenta ng isang tinukoy na asset sa merkado. Kung hindi maganap ang isang transaksyon dahil sa kakulangan ng mga mamimili o nagbebenta, nagdudulot ito ng "krisis sa likido" na humaharang sa buong merkado.
Dahil dito, ang mga DEX ay nangangailangan ng sapat na pagkatubig para sa bawat partikular na pares ng token na kanilang inilista, kaya ang mga mamimili ay maaaring kumpiyansa na ang demand para sa mga asset na iyon ay iiral pagdating ng oras upang ibenta ang mga ito. Kung wala ang pagkatubig na ito, walang kumpiyansa; samakatuwid, walang merkado ay umiiral.
Sa mundo ng mga sentralisadong palitan, ang pagkatubig ay nilikha sa pamamagitan ng isang tradisyonal na order book, kung saan ang mga mamimili at nagbebenta ay naglalagay ng kanilang mga order. Humiling ng mga limit na order na bumili ng asset sa isang nakapirming presyo na itinakda ng mamimili o nagbebenta na naglalagay ng mga ito, na lumilikha ng pagkatubig. Ang iba pagkatapos ay nangangalakal gamit ang mga order sa merkado, na walang nakatakdang presyo ngunit bumibili at nagbebenta sa anumang presyo na magagamit, gamit ang anumang limitasyon ng mga order na magagamit upang makumpleto ang kanilang mga transaksyon.
Ang paggawa ng isang karaniwang order book para sa mga desentralisadong palitan ay mas kumplikado dahil sa mga bayarin sa gas at ang bilis ng mga transaksyon. Kaya sa halip, umasa sila sa liquidity pool, na nagbibigay-insentibo sa mga provider ng liquidity na magdeposito ng isang pares ng mga asset, gaya ng BTC at ETH.
Maaaring gamitin ng ibang mga mangangalakal ang mga liquidity pool na ito upang ipagpalit ang isang asset para sa isa pa sa tamang panahon. Kapalit ng pagtali sa kanilang mga asset sa liquidity pool, ang mga LP ay nakakakuha ng mga reward batay sa bilang ng mga transaksyong ginawa. Kung mas malaki ang pool at mas maraming mangangalakal, mas malaki ang kanilang mga reward.
Sa kasamaang-palad, ang downside ay ang mga reward na ito ay kadalasang maaaring maapektuhan ng hindi permanenteng pagkawala, na kumakatawan sa pagkawala kumpara sa isang mas simpleng diskarte ng simpleng paghawak sa dalawang asset na iyon sa labas ng liquidity pool. Dahil ang mga liquidity pool ay dapat manatiling balanse, na may pantay na halaga ng dalawang asset, ang mga pagbabago sa presyo ng token ay nangangahulugan na ang balanse sa loob ng pool ay dapat ding magbago upang ipakita ang bagong presyo. Maaari itong magresulta sa pagkalugi kumpara sa simpleng paghawak sa mga token na iyon.
Ito ang dahilan kung bakit nag-aalok ang mga protocol tulad ng Bancor at CVI ng impermanent loss insurance. Kung wala ang mga ito, hindi lang sila makakaakit ng maraming provider ng liquidity, at hindi nila masusuportahan ang kasing dami ng mga transaksyon. Gayunpaman, ang biglaang desisyon ng Bancor na ihinto ang programang ILP nito ay naglalagay ng higit na presyon sa DeFi ecosystem kapag ito ay nagpupumilit na hawakan ang pagkatubig.
Tulad ng nabanggit ng CVI sa a Twitter thread, Proteksyon ng IL ng Bancor ay ibinigay ng Bancor protocol, na nag-stack ng mga token ng BNT sa mga pool at ginamit ang mga bayarin upang bayaran ang mga LP para sa anumang kakulangan na kanilang naranasan. Ang BNT ay sinunog kapag ang mga bayad sa pangangalakal na kinita ay lumampas sa halaga ng hindi permanenteng pagkawala sa isang partikular na stake.
Sa pangangailangang ihinto ng Bancor ang kanilang proteksyon sa IL oras na para magtanong – posible bang magkaroon ng pragmatic at sustainable na solusyon para sa impermanent loss?
Mayroon na kaming isa - Proteksyon ng CVI IL!
1 \ 6— Crypto Volatility Index (CVI) (@official_CVI) Hunyo 20, 2022
Itinuro ng CVI ang kahinaan ng modelong ito, at idinagdag na may pagkakatulad ito sa Terra ecosystem na nasunog noong nakaraang buwan. Ang panganib, sabi ng CVI, ay kung ang lahat ng tagapagbigay ng liquidity sa Bancor ay magpasya na mag-withdraw nang sabay-sabay, habang ang impermanent loss ay malubha, ang mga LP na iyon ay magdaranas ng malubhang pagkalugi habang ang halaga ng BNT dumps.
Iyon ang dahilan kung bakit pansamantalang itinigil ng Bancor ang pagbibigay ng proteksyong ito sa gitna ng pagbagsak ng halaga ng BNT, na bumaba ng higit sa 60% noong nakaraang linggo. Ang ideya ay upang "bigyan ang protocol ng ilang puwang upang huminga at makabawi," sabi ni Bancor. "Habang naghihintay kami para sa mga merkado na maging matatag, kami ay nagsusumikap na muling maisaaktibo ang proteksyon ng IL sa lalong madaling panahon," ipinangako nito.
Gayunpaman, ang mga gumagamit ng DeFi ay hindi gaanong humanga sa pangangatwiran nito. Marami ang nagreklamo na ang Bancor ay natanggal ang plug sa pinakamasamang posibleng oras kung kailan ito kailangan ng mga LP.
what is the point of impermanent loss protection if it just disappear when u most need it LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
- Cobie (@cobie) Hunyo 19, 2022
Tulad ng para sa CVI, sinabi nito sariling mekanismo tumatagal ng higit pang "pragmatic na diskarte" na nakakamit ng isang mas mahusay na balanse sa pagitan ng mga mamimili ng proteksyon at nagbebenta ng proteksyon.
Bagama't walang alinlangan na kailangang gumawa ng mahirap na desisyon ang Bancor, binabalanse ang mga interes ng lahat para mabawasan ang pagkagambala sa protocol nito sa gitna ng magulong kondisyon ng merkado na ito, hindi ito makakatulong na pigilan ang negatibong publisidad. Kaya't mahirap makita kung paano ito lalabas sa sitwasyong ito nang buo ang reputasyon nito, kahit na maibabalik nito ang hindi permanenteng proteksyon sa pagkawala sa lalong madaling panahon.
Pinagmulan: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/