Pagbabahagi ng Kalusugan ng CVS (CVS) bumagsak ng higit sa 10% ngayong araw kasunod ng pagbubunyag kagabi na batay sa 2023 Star Ratings system na ginagamit ng Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) upang sukatin ang pagganap ng Medicare Advantage (aka Medicare Part C) at Medicare Part D na iniresetang gamot plano, inaasahan ng kumpanya na ang bilang ng mga miyembro ng Aetna Medicare Advantage sa mga plan na na-rate na 4 na Bituin pataas ay bababa sa 21% lamang sa susunod na taon mula sa 87% noong 2022. Ito ay hinimok ng pagbaba ng one Star sa Aetna National PPO nito—na kabilang ang pinakamalaki, pinaka-magkakaibang plano sa pangangalagang pangkalusugan sa US na may higit sa 1.9 milyong miyembro sa lahat ng 50 estado, kabilang ang 59% ng Medicare Advantage membership ng Aetna—mula 4.5 hanggang 3.5. Bagama't ang huli ay nasa saklaw na 3.0-4.0 kung saan napapailalim ang karamihan sa mga plano sa pangangalagang pangkalusugan, nangangahulugan ito na hindi magiging karapat-dapat ang PPO para sa mga pagbabayad ng bonus na may kalidad ng CMS sa 2024.

Imahen

Sinabi ng CVS na ang pangunahing batayan para sa pagbaba ng mga Rating ay isang mas mababang marka ng Consumer Assessment of Healthcare Providers and Systems (CAHPS), na nagsusuri sa mga miyembro ng healthcare plan upang sukatin at mas maunawaan ang mga karanasan ng pasyente at kumakatawan sa malaking porsyento ng kabuuang Star Rating ng isang contractual provider. Ngunit idinagdag din ng kumpanya ang katotohanan na 976 na kalahok lamang sa plano (mas mababa sa 0.1% ng kabuuang membership sa loob ng PPO) ang na-survey at ang mga resulta ay pinasinungalingan ang sarili nitong internal member satisfaction survey (na isinasagawa buwan-buwan), na umaabot sa mas maraming miyembro kaysa sa ang mga survey ng CAHPS, at patuloy na nagpakita ng mataas at malakas na resulta sa parehong panahon ng pagsukat.

Gusto naming linawin na hindi ito malamang na magkaroon ng anumang epekto sa mga operasyon ng CVS para sa natitirang bahagi ng 2022 o kahit na malaking epekto sa susunod na taon (bukod sa marahil mas malalaking pamumuhunan upang mapabuti ang 2024 Star Ratings nito). Nagbibigay ito ng oras sa kumpanya upang suriin ang iba't ibang mga hakbangin sa pagpapatakbo at mga alternatibo sa pag-deploy ng kapital—kabilang ang mga muling pagbili ng bahagi at higit pang pag-iba-ibahin ang mga operasyon nito—upang makatulong na mabawi ang inaasahang kita sa headwind sa 2024. Sa katunayan, isang Bloomberg ulat na inilabas din kaninang umaga ay nagsabi na ang CVS ay nasa mga eksklusibong pag-uusap upang bilhin ang Cano Health, isang operator ng mga pasilidad ng pangunahing pangangalaga na nagdadalubhasa sa pangangalaga na nakabatay sa halaga at kalusugan ng populasyon sa US na may taunang kita na papalapit sa $3 bilyon. Dumating ito dalawang linggo pagkatapos ng Wall Street Journal una kilala interes sa Cano ng mas malalaking provider, kabilang ang CVS at HumanaHUM
. At habang wala sa mga ito ang nakumpirma ng CVS, maaaring ito ang dahilan kung bakit patuloy na tina-target ng kumpanya ang mababang double-digit adjusted earnings per share growth sa 2024, na hindi nagbabago mula sa pangmatagalang pananaw na ibinigay ng kumpanya sa panahon ng Investor Day nito noong nakaraang Disyembre . Kaya, naniniwala kami na ang matarik na pag-slide ngayon sa stock ng CVS ay higit na produkto ng isa pang brutal na selloff sa merkado at inaasahan na ang stock ay babalik sa outperforming kapag sa wakas ay humupa na ang pressure na ito.