Bagama't ang isang mabigat na pagkarga sa utang ay minsan ay maaaring makabawas o makahadlang sa pagbabayad ng dibidendo ng isang kumpanya, ang kamakailang kahabaan ng dating mababang halaga sa paghiram ay dapat magbigay ng kaginhawaan sa mga namumuhunan sa equity income kapag isinasaalang-alang ang isang bilang ng mga kumpanyang may mataas na pagkakautang.
Iyan ay kabilang sa mga obserbasyon ng isang kamakailang ulat ng pananaliksik sa mga dibidendo na sumusuri kung paano pinamamahalaan ng mga kumpanya ang kanilang mga balanse sa mga nakaraang taon.
Bagama't ang mga rate ng interes ay tumaas kamakailan habang ang Federal Reserve ay nagpapatuloy sa pagpapahigpit nito, na pinapataas ang mga gastos sa pagpapahiram ng korporasyon, "maraming mga kumpanya ang nagpabuti ng kanilang istraktura ng kapital sa nakalipas na dalawang taon, na pinapalambot ang dagok ng mas mataas na mga rate," pagtatapos ng ulat na isinulat ni Ian VanderHorn, principal research analyst sa S&P Global Market Intelligence. Sa kabila ng kamakailang pagtaas ng mga rate, sinamantala ng maraming kumpanya ang napakababang rate ng interes sa mga nakaraang taon sa pamamagitan ng muling pagpopondo sa kanilang utang o kahit na pagbabayad nito.
Kunin ang sektor ng enerhiya. Ang average na ratio ng netong utang sa mga kita bago ang interes, buwis, depreciation, at amortization, o Ebitda, para sa S&P 500 na mga kumpanya ng enerhiya ay bumaba sa 1.8 noong nakaraang taon mula sa 6.6 noong 2020, itinuro niya.
Pag-sign up sa Newsletter
Pagreretiro
Ang Barron's ay nagdadala ng pagpaplano sa pagreretiro at payo sa iyo sa isang lingguhang balot ng aming mga artikulo tungkol sa paghahanda para sa buhay pagkatapos ng trabaho.
"Sa halip na mag-refinance, ang mga producer ng enerhiya ay nasa mapalad na posisyon na makapagbayad ng utang sa malalaking bahagi," sabi ng ulat. At nakatulong iyon nang malaki sa kanilang mga dibidendo—kasabay ng pagtaas ng presyo ng langis at gas.
Ang isa pang positibong pag-unlad para sa mga dibidendo, hindi bababa sa ngayon, ay ang maraming mga kumpanya ang nagtulak sa kanilang mga pangunahing pagbabayad sa utang, na nagbibigay ng higit na espasyo sa paghinga, "dahil mas kaunting pera ang kailangan sa maikling panahon," ang tala ng ulat.
Ang ulat ay naglilista ng humigit-kumulang 60 kumpanya na may malaking utang ngunit nagbabayad pa rin ng dibidendo. Kasama nila ang utility
Mula sa timog
(ticker: SO), na kamakailan ay nagbunga ng 3.6%;
Ford Motor
(F), 2.9%;
Deere
(DE), 1.3%;
Domino's Pizza
(DPZ), 1.1%; at
MetLife
(MET), 3%. Lahat ay may netong utang sa Ebitda ratios na hindi bababa sa lima, ayon sa ulat.
Gayunpaman, ang isang bagay na ginagawa ng ilan sa mga kumpanyang ito para sa kanila ay medyo mababa ang mga ratio ng payout ng dibidendo—iyon ay, ang porsyento ng mga kita na ibinayad sa mga dibidendo. "Kung nagbabayad ka ng isang mababang porsyento ng iyong mga kita, kumokonsumo ka lamang ng isang mababang porsyento ng iyong pera," sabi ni VanderHorn Kay Barron. "May higit na kakayahang umangkop."
Deere nagbayad ng $3.32 isang bahagi sa mga dibidendo sa nakaraang taon ng pananalapi nito, na nagtapos noong Oktubre, sa mga kita na $18.99 isang bahagi, para sa ratio ng payout na mas mababa sa 20%. Ibinalik ng Ford ang quarterly dividend nito noong nakaraang taglagas pagkatapos ng pandemic na paghinto. Ngunit kung ang quarterly disbursement nito na 10 cents sa isang bahagi ay taun-taon, iyon ay magiging 40 cents sa
factset
Ni
inaasahang 2022 na pagtatantya ng mga kita na $1.93 sa isang isinaayos na batayan, para sa ratio ng payout na mas mababa sa 10%.
Sa kabaligtaran, ang dividend payout ratio ng S&P 500 ay 29% sa katapusan ng Disyembre, ayon sa S&P Dow Jones Indices.
Itinuturo ng VanderHorn, gayunpaman, na ang ilang mga sektor ay may mas mataas na mga ratio ng payout ayon sa disenyo. Kasama rito ang mga utility at real estate, na ang mga ratio ng payout sa S&P 500 ay 97.2% at 87.2%, ayon sa pagkakabanggit, simula noong Disyembre 31. Kinakailangang ipamahagi ng mga REIT ang hindi bababa sa 90% ng kanilang nabubuwisang kita sa mga shareholder. Ang mga stock ng utility ay kadalasang mas hinahangad para sa kanilang kita kaysa sa kanilang pagpapahalaga sa kapital, at karaniwang inaasahan ng mga mamumuhunan ang mga makatwirang pagbabayad ng dibidendo.
Sa kabuuan, ang pagkarga ng utang ng isang kumpanya ay isang bagay na dapat suriin ng isang mamumuhunan, ngunit hindi ito kinakailangang isang deal breaker para sa dibidendo, lalo na dahil maraming mga kumpanya ang nagbawas ng kanilang mga gastos sa paghiram.
"Hangga't mayroon silang sapat na daloy ng pera upang masakop ang pagbabayad sa utang nang hindi nagpapabigat sa iba pang mga priyoridad sa paglalaan ng kapital," sabi ni VanderHorn, "dapat na mapanatili ang dibidendo."
Sumulat sa Lawrence C. Strauss sa [protektado ng email]
