Ang Panganib sa Debt Ceiling Loom Para sa Mga Merkado Sa 2023

Nang malapit nang hindi itaas ng US ang kisame sa utang noong 2011, bumagsak ang mga stock market ng higit sa 10% at ang utang ng gobyerno ng US ay ibinaba ng S&P mula AAA patungong AA+. Ngayon, may mga pangamba sa panganib sa pag-iipon ng utang para sa mga merkado muli sa 2023. Ang pampulitikang kapaligiran ay katulad ng 2011, kahit na marahil ay natutunan ng mga pulitiko ang kanilang aral.

Malapit na ang Utang sa 2023

Sa kasalukuyan ang kisame ng utang ay medyo mababa $ 31.4 trilyong dolyar. Ang utang ng gobyerno ng US, na hindi eksaktong maihahambing, dahil ang ilang utang ay hindi kasama sa pagkalkula ng kisame sa utang, ay nasa $ 31.3 trilyon. Karamihan sa mga pagtatantya ay naabot ang limitasyon ng utang sa unang bahagi ng 2023. Maliwanag na malapit na tayo.

Ang Kalihim ng Treasury ay maaaring gumamit ng mga pambihirang hakbang upang makabili ng ilang buwan ng karagdagang panahon lampas doon. Gayunpaman, ang kisame sa utang ay malamang na papalapit sa isang punto sa 2023.

Nabigo ang Lame Duck Plans

Iminungkahi ng mga Demokratiko na itataas ang kisame sa utang sa panahon ng lame duck session pagkatapos ng midterms. Iyon ngayon ay mukhang mas malamang.

Maaaring gamitin ng mga demokratiko ang pagkakasundo upang itaas ang kisame ng utang, ngunit maaaring wala silang sapat na oras para sa prosesong iyon. Ang mga negosasyon ay patuloy na nakakahanap ng posibleng deal, ngunit ito ay isang mahalagang punto ng pagkilos para sa mga Republikano, na kumokontrol sa Kamara mula Enero 2023. Sa Senado, ang kontrol ng mga Demokratiko ay nananatiling napakaliit, at ipinahiwatig ni Senador Joe Manchin na maaaring hindi siya sumusuporta isang pagtaas sa kisame ng utang nang walang potensyal na pagbawas sa badyet at suporta ng dalawang partido. Ang mga negosasyong ito ay magtatagal.

Reaksyon sa Market

Kung may hawak kang utang, inaasahan mong mababayaran at makatanggap ng mga pagbabayad ng interes. Ang merkado para sa paghiram ng gobyerno ng US ay isang napakalaking bahagi ng sistema ng pananalapi, at marami pang ibang instrumento sa pananalapi ang binibigyan ng presyo mula sa US Treasuries bilang ang tinatawag na asset na 'walang panganib'. Ang pagpindot sa kisame ng utang ay unang humahadlang, at pagkatapos ay humaharang sa huli, ang kakayahan ng gobyerno ng US na magbayad ng interes at magtaas ng bagong utang.

Kung ang gobyerno ay mabibigo na magbayad ng interes sa pambansang utang, iyon ay may malawak na epekto para sa mga pamilihan sa pananalapi. Ang hindi pagbabayad ng interes ay isang bagay na mas karaniwan sa mga nahihirapang kumpanya na nahaharap sa pagkabangkarote kaysa sa gobyerno ng US.

Ano ang Nangyari Noong 2011

Dumating ang gobyerno ng US sa loob ng mga araw ng default na utang noong Agosto 2011, na naging sanhi ng pagbaba ng utang nito. Nag-udyok din ito ng isang sell-off sa stock market. Ang selloff ay ginawa sa mga huling linggo ng Hulyo 2011, at pagkatapos ay nagpapatuloy sa mga araw pagkatapos na itaas ang kisame dahil sa Pagbaba ng rating ng S&P ng gobyerno ng USang credit rating ni.

Maraming bansa kabilang ang Canada, Germany at Australia ang may hawak na ngayong mas mataas na rating ng utang sa S&P kaysa sa US, tulad ng dalawang kumpanya sa US – MicrosoftMSFT
at Johnson at Johnson. Ang kinalabasan na ito ay, sa bahagi, isang pagmuni-muni ng mga negosasyon sa kisame ng utang noong 2011.

Siyempre, hindi nagkataon na dumating ang mga isyu sa pag-iipon ng utang noong 2011 pagkatapos na makontrol ng mga Republican ang Kapulungan at Senado sa mga midterms noong 2010 sa ilalim ng isang Demokratikong Panguluhan, na humahantong sa pampulitikang gridlock. Kahit na pinanatili ng mga Demokratiko ang Senado sa oras na ito, kinuha ng mga Republikano ang Kamara. Iyon ay maaaring humantong sa katulad na pampulitikang gridlock sa 2023. Mahalaga, ang mga negosasyon sa kisame sa utang ay malamang na maging isang mahalagang punto ng pagkilos para sa mga Republikano.

Masasabing mula noong mga kaganapan noong 2011, ang panganib ng mga negosasyon sa kisame sa utang ay medyo mas 'napresyuhan' sa mga pamilihan sa pananalapi, at marahil ay mas naiintindihan ng mga pulitiko. Malamang na may makikitang kompromiso para itaas ang kisame ng utang.

Gayundin, dapat nating tandaan na maraming debate sa kisame sa utang ang lumipas mula noong 2011 na may katulad na antas ng pag-aalala, ngunit hindi gaanong epekto sa merkado. Gayunpaman, ang panganib sa pag-uutang ay maaaring tumimbang sa mga merkado sa 2023, at ang isang positibong resulta ay hindi magagarantiyahan.