Gustong Pahusayin ng Delta ang Mga Margin, Bawasan ang Utang Habang Bumabalik ang Paglalakbay

Ang executive, na gumugol ng halos tatlong dekada sa industrial conglomerate General Electric Co., ay nagsabi na ang kanyang diskarte ay mag-focus sa mga bagay na nasa loob ng kanyang kontrol, tulad ng pagputol ng utang at pagpapabuti ng mga margin habang naglalaan din ng mga pondo para sa pagtaas ng imbentaryo at pagbabawas ng mga buffer ng oras.

Si Mr. Janki ay walang karanasan sa eroplano bago sumali sa Delta na nakabase sa Atlanta bilang punong opisyal ng pananalapi noong Hulyo 2021, hindi tulad ng kanyang mga kapantay sa

American Airlines Group Inc.

at

United Airlines Holdings Inc.

Anuman ang kanilang mga propesyonal na background, ang mga CFO sa mga carrier na iyon ay nahaharap sa marami sa parehong mga hamon, kabilang ang mga hadlang sa kapasidad pagkatapos na mabawasan ang mga ruta at trabaho sa mga unang araw ng pandemya noong 2020.

Ang Delta ay may hawak na mas maraming ekstrang bahagi ng eroplano upang matiyak na ang mga mahahalagang piraso ay hindi nawawala kapag kinakailangan, pati na rin ang pagdaragdag ng oras bago at pagkatapos ng mga flight, sabi ni Mr. Janki. Kasama ng mga self-imposed na paghihigpit sa kapasidad, ang mga hakbang na ito ay nagpapanatili sa mga gastos sa yunit ng kumpanya na mas mataas kaysa noong bago ang pandemya. Hindi kasama ang gasolina, ang Delta ay gumastos ng 12.76 cents bawat available na seat-mile—isang sukatan na ginamit upang sukatin ang mga gastos sa unit—sa ikalawang quarter, mula sa 11.42 cents noong nakaraang taon ngunit bumaba mula sa 41.96 cents noong ikalawang quarter ng 2020, noong ang mga pandemic lockdown ay nasa buong lakas. Kumpara iyon sa 10.47 cents sa ikalawang quarter ng 2019, bago ang Covid-19.

Ang mga buffer ay nakatulong sa Delta na mapabuti ang serbisyo noong Hulyo at Agosto, pagkatapos na bumaba ito noong Hunyo, at dapat nilang ipagpatuloy ang paggawa nito habang umuusad ang taon, sabi ni G. Janki. "Hindi pa rin ito sa antas na gusto namin, ngunit ito ay patuloy na magiging mas mahusay," sabi niya, na nakaupo sa kanyang opisina malapit sa Hartsfield-Jackson Atlanta International Airport mula sa kung saan nakikita niya ang mga eroplano na lumilipad at lumapag. Binabawasan din ng Delta nitong mga nakaraang buwan ang bilang ng mga flight na pinapatakbo nito. Maganda ang simula ng Setyembre, sabi ni Mr. Janki sa isang kumperensya noong nakaraang linggo.

Ang demand ng consumer ay nananatiling malakas at corporate travel—isang mahalagang income generator para sa Delta bago ang pandemic—ay bumabawi, sabi ni Mr. Janki. Ang mas mabagal na paglago ng ekonomiya ay maaaring makatulong sa corporate segment ng airline dahil mas maraming kumpanya ang maaaring magpasya na ipadala ang kanilang mga benta at iba pang mga executive upang makita nang personal ang mga kliyente, sabi ni Mr. Janki.

Bukod sa pagpapabuti ng pangkalahatang pananalapi ng kumpanya, nakatuon si Mr. Janki sa pagpapababa ng utang. Ang Delta ay mayroong $22.9 bilyon na netong utang sa pagtatapos ng ikalawang quarter, bumaba mula sa $24.5 bilyon sa pagtatapos ng 2021, ayon sa data provider na S&P Global Market Intelligence. "Kami ay masigasig na nakatuon sa patuloy na palakasin ang balanse at itaboy ang utang," sabi ni Mr. Janki.

Tina-target ng kumpanya ang na-adjust na netong utang na $15 bilyon sa 2024, na mangangahulugan ng pagbawas ng $5 bilyon sa na-adjust na netong utang sa pagitan ngayon at noon. Ang naayos na netong utang ay umabot sa $19.6 bilyon sa pagtatapos ng ikalawang quarter, sinabi ni Delta. Ang airline ay naghahanap ng pagkakataong magbayad ng utang at hindi nakakakita ng malaking epekto sa mga gastos sa financing nito mula sa pagtaas ng mga rate ng interes, dahil ang 85% ng utang nito ay fixed rate, sabi ni Mr. Janki.

Ang Delta ay higit na umasa sa utang upang suportahan ang pagkatubig kaysa sa mga kakumpitensya na may mas mahinang mga balanse na gumamit ng kumbinasyon ng utang at equity, sabi ni Savanthi Syth, isang analyst sa financial-services firm

Raymond James Financial Inc.

Ang airline ay medyo limitado sa mga tuntunin ng kung ano ang magagawa nito sa kapital nito, dahil nakatanggap ito ng mga pondong pang-emergency mula sa gobyerno sa panahon ng pagsisimula ng pandemya. Ang mga paghihigpit na iyon ay mawawala sa susunod na buwan, ngunit ang pagpapanumbalik ng dibidendo o pagbili ng mga pagbabahagi ay kailangang maghintay, sabi ni Mr. Janki.

Ang mga bagong kasunduan sa paggawa sa mga piloto ng Delta—kasalukuyang nasa ilalim ng negosasyon—ay magdaragdag sa cost base ng kumpanya sa hinaharap, sabi ng mga analyst. "Ang industriya ng airline ng US ay may ilang malaking tackling na dapat gawin," sabi ni Ms. Syth. "Mayroon kang mga problema sa gastos kapag lumalambot ang consumer at ekonomiya."

Sinabi ni G. Janki na nagsusumikap siyang bawasan ang mga gastos sa yunit ng Delta. Bahagi ng pagsisikap na iyon ay ibalik ang siyam na sasakyang panghimpapawid sa serbisyo na kasalukuyang nakaparada, at pagsasanay sa mga bagong empleyado. "Habang nakakakuha kami ng isang matatag na operasyon at nabuo mo ang karanasang iyon, maaari mong simulan upang makuha ang kahusayan ng mga pangkat na iyon," sabi ni Mr. Janki.

May iba't ibang tungkulin si Mr. Janki habang nasa

GE,

gaya ng divisional CFO at CEO ng mga business unit, kabilang ang president at CEO ng power portfolio ng GE. “Hindi lang ito isang negosyo,” sabi ni Mr. Janki, at idinagdag na ang palipat-lipat na negosyo sa GE ay nakatulong sa kanya na maisip ang “isang bagong negosyo na wala pa akong karanasan.”

Upang maging pamilyar sa Delta, sinabi ni Mr. Janki na dumalo siya sa mga pulong sa umaga, nag-inspeksyon sa tindahan ng makina, bumisita sa mga operasyon ng pakpak at gumugol ng ilang oras sa departamento ng reserbasyon. "Ang mga uri ng bagay na iyon ay talagang nagbibigay sa iyo ng pakiramdam ng operasyon," sabi niya.

Mahigit isang taon sa bagong tungkulin, si Mr. Janki ay gumawa ng ilang pagbabago, halimbawa kung paano isinara ng kumpanya ang quarter nito. Ang pokus ay upang magdala ng mga insight at analytics nang mas maaga sa proseso ng mga kita upang mapabuti ang kahusayan, sabi ni Delta. Dumadalo rin si Mr. Janki sa isang lingguhang komersyal na pagpupulong na ginaganap ng Pangulo

Glen Hauenstein,

na dati ay hindi isang regular na responsibilidad para sa CFO.

Gumagamit ang Delta ng rolling forecast, sinabi ni Mr. Janki, na nagpapahintulot sa kumpanya na i-update ang mga plano sa paggastos nito sa isang regular na batayan, sa halip na manatili sa isang nakapirming taunang badyet. "Kami ay naghahanap sa loob ng isang buwan, sa loob ng isang quarter, araw-araw, lingguhan," sabi ni Mr. Janki. Ang kumpanya, na nag-ulat ng mga kita sa bawat bahagi sa ilalim ng karaniwang tinatanggap ng US na mga prinsipyo ng accounting na $1.15 sa ikalawang quarter at $1.44 sa non-GAAP EPS, ay gumagabay sa mga mamumuhunan sa operating margin sa midteens, higit sa $4 bilyon sa libreng cash at non-GAAP EPS na lampas sa $7 noong 2024. Kumpara iyon sa operating margin na 11% at $1.6 bilyon na libreng cash sa katapusan ng Hunyo.

Sinabi ng mga kasamahan na si Mr. Janki ay nakikita minsan sa 6 ng umaga sa cafe sa tapat ng kanyang opisina, mga materyales sa pagbabasa. “Isa sa strength niya is, he is a learner,” said

John Krenicki,

ang dating vice chairman ng GE at CEO ng GE Energy kung saan iniulat ni Mr. Janki bilang divisional CFO.

Si Mr. Janki ay kilala sa kanyang detalyadong kaalaman sa GE. "Ito ay hindi karaniwan para sa akin na tawagan lamang siya at tanungin siya kung ano ang iniisip niya tungkol dito o sa pagpipiliang iyon," sabi

Larry Culp,

chairman at CEO ng kumpanya, nagsasalita sa pangkalahatan. Ang GE ay kasalukuyang nasa proseso ng paghahati ng negosyo nito sa tatlong bahagi. "Komportable siya sa kanyang sariling balat upang sabihin sa akin kung ano ang iniisip niya, sa halip na subukang hulaan kung ano ang iniisip ko," sabi ni G. Culp. Si Delta ay isang customer ng negosyo ng aircraft engine ng GE.

Mr. Janki sa kanyang mga unang araw nakibahagi sa programa ng corporate audit staff ng GE, isang mahigpit na multiyear rotation sa pamamagitan ng iba't ibang dibisyon na ginamit ng conglomerate para mag-ayos ng mga magiging lider hanggang sa magpasya itong buwagin ito noong 2020. "Naipon niya ang mga bahagi sa buong karera niya na nakakuha sa kanya ng malaking upuan," sabi

Peter Crist,

ang chairman ng executive recruitment firm na si Crist Kolder Associates.

Gusto ni Mr. Janki na mas umasa ang kanyang 600-tao na malakas na finance team sa data at pagbutihin ang mga system nito, kabilang ang pag-streamline ng impormasyon sa cloud. Bahagi ng pagsisikap na iyon ay pagsamahin ang data ng gasolina at pagpapatakbo, pati na rin ang impormasyon tungkol sa mga empleyado, mga gastos sa crew at paggasta sa pagpapanatili, aniya.

Sumulat sa Nina Trentmann at [protektado ng email]