Sa pagtugon sa kung ano ang katawa-tawa, marahil ito ay pinakamahusay na magsimula sa isang bagay na basic. Isipin natin na ikaw na mambabasa ay nagtataglay ng $1,000 na cash. Bilang may-ari ng mga pondong iyon, wala kang mga limitasyon sa kung ano ang maaari mong gawin sa kanila. Sa madaling salita, maaari mong ipahiram sa iba ang kabuuang $1,000.
Alin ang nagdudulot ng tanong: magkano ang makukuha mo pagkatapos magpahiram ng $1,000? Na magkakaroon ka ng $0 ay isang pahayag ng halata, ngunit kung minsan ang halata ay nangangailangan ng pagsasabi.
Ibinigay nito ang tanyag na pananaw sa mga mamamahayag sa pananalapi at mga opisyal ng Fed na ang mga bangko, bilang mga bangko, ay maaaring lumikha ng pera. Isang kamakailang pagsusuri sa libro sa Wall Street Journal iginiit lang iyon. Sa pagsusuri ng bagong aklat ni dating opisyal ng Fed na si Lev Menand, Ang Fed Unbound, ipinaglaban ng tagasuri na ang mga bangko, na tila mga bangko, ay hindi nakatali. Ayon sa reviewer, kapag kumuha ka ng isang mortgage "kredito ng iyong bangko ang iyong account ng mga dolyar na hindi pa umiiral." Oo, ang opisyal ng Fed at ang tagasuri ay naniniwala na ang mga bangko ay tumatakbo nang walang mga hangganan. Hindi, hindi seryoso ang pag-iisip na ito.
Kung ito ay, bakit ang mga bangko ay magbabayad ng interes sa lahat ng mga deposito? Kung ang mga bangko ay maaari lamang lumikha ng medium of exchange na ang mga nanghihiram ay pumunta sa mga bangko upang ma-access, bakit magbabayad ng upa sa mga nagtitipid para sa kanilang mga ipon? Pagkatapos nito, bakit hindi nagpapahiram ang Southern Bank sa Cairo, IL ng "mga dolyar na hindi pa umiiral" para makapagtayo ito ng asset base na katulad ng JP Morgan's? Higit sa lahat, kung ang mga bangko ay makakagawa lamang ng mga asset na may "mga dolyar na hindi pa umiiral," bakit ang Citibank ay nangangailangan ng napakaraming bailout sa nakalipas na tatlumpung taon?
Mula doon pumunta na lang tayo sa pangunahing tanong ng halaga ng dolyar. Kung ang mga bangko, bilang mga bangko, ay maaaring lumikha ng pera mula sa manipis na hangin kung gayon bakit ang pinakamahalagang kumpanya sa mundo - Apple
Tulad ng inaasahan ng mga mambabasa, ang mga bangko ay hindi talaga lumilikha ng pera. Habang tinatanggap ng tagasuri, ang mga bangko ay kinakailangang humawak sa isang bahagi (karaniwan ay 10%) ng mga pondong idineposito sa kanila. Sa madaling salita, kung magdeposito ka ng $1,000 sa isang bank account, pinapayagan ang bangko na magpahiram ng $900. Sa isang makatwirang mundo ay walang mga limitasyon sa pagpapahiram ng mga idinepositong dolyar, ngunit tayo ay nauuna sa ating sarili.
Kami ay dahil ang talagang ipinahihiwatig ng reviewer at Menand ay ang pera na idineposito sa isang bank account ay hindi humahantong sa paglikha ng pera gaya ng mahiwagang dumami ang idinepositong pera! Subukang huwag tumawa habang binabasa mo ito, ngunit tila ang mga uri ng Fed at ang mga mamamahayag na nagko-cover sa kanila ay naniniwala sa mahika. Sa kanilang inaakalang lohika, ang $1,000 na idineposito sa Bangko A sa lalong madaling panahon ay umabot sa Bank B sa anyo ng $900, upang maabot lamang ang Bank C sa anyo ng $810, upang maabot lamang ang Bank D bilang $729. Ang "mga dolyar na dati ay hindi umiiral" ay maliwanag na mga bunga lamang ng orihinal na $1,000 na paulit-ulit na ipinahiram. Magic!? Sa totoo lang hindi.
Kung pagdudahan mo ito, gawin mo na lang ang iyong sarili sa bangko muli na may $1,000. At sa iyong kaso wala kang 10% na reserbang kinakailangan. Kung ipahiram mo ang $1,000, wala kang $1,000. At kung ang taong pinahiram mo ng $1,000 upang pagkatapos ay ipahiram ito, ang iyong customer ay walang $1,000. Walang pagpaparami ng pera sa iyong bangko, at walang pagpaparami kapag aktwal na mga bangko ang nagpapautang. Kung mayroon, tulad ng kung ang mga bangko - muli, para sa pagiging mga bangko - ay maaaring magparami ng pera hanggang sa wala, bakit may manghihiram ng mga dolyar na magpapatuloy na mabilis na mawawalan ng halaga kapag nautang? Bakit nagtitipid din ng dolyar?
Wala talagang multiplikasyon na dapat pag-usapan, at wala ring "binubuo ng digital na pera" habang nakikipaglaban ang tagasuri at opisyal ng Fed. Kung mayroon man, hindi lamang ang Apple ay hindi tatanggap ng mga dolyar para sa mga kalakal nito, ngunit ikaw din ang mambabasa ay hindi tatanggap ng mga dolyar para sa iyong mga paggawa, o ang mga producer (ang dollar referees sa karamihan ng mga pandaigdigang transaksyon) sa buong mundo.
Pagkatapos ay itinuro ng tagasuri na ang Fed ay "pinapayagan ang mga bangko na humiram mula sa sentral na bangko kapag sila ay nasa pagkabalisa." Ok, ngunit ipinapalagay ng naturang obserbasyon na walang mga entity bago ang Fed na gumawa ng katulad ng ginawa ng Fed: magpahiram sa mga solvent na bangko kapag malapit na silang kapos sa pera. Maliban na ang pagkatubig para sa mga solvent na bangko ay matagal na at nananatiling karaniwan sa marketplace, mayroon man o wala ang Fed. Sa katunayan, ang iniiwan ng tagasuri ay ang mga institusyong pampinansyal bilang panuntunan ay umiiwas sa paghiram mula sa Fed dahil lamang ang paggawa nito ay isang pag-amin ng pagkabangkarote, at ito ay isang pag-amin ng pagkabangkarote dahil lamang sa maraming mga entidad ng pribadong sektor na handang magpautang laban sa mga de-kalidad na asset na hawak. ng mga bangko.
Alin ang uri ng punto, o dapat. Gaya ng itinala ng tagasuri sa bawat Menand, ang "hindi bangko na pera" ay tumutukoy sa lumalaking halaga ng pananalapi. Na, siyempre, isang pahayag ng halata. Muli, gayunpaman, ang halatang lalong nangangailangan ng pagsasabi sa mundo ngayon. Habang ang tagasuri at iba pang sumusunod sa pananalapi ay naniniwala na ang mababang mga rate ng interes na binabayaran ng mga bangko at pagkatapos ay ang mababang interes ng mga pautang ay nagpapahiwatig ng "madaling pera," ang katotohanan ay ang mga ito ay nagpapahiwatig ng kabaligtaran. Ang mga bangko sa US ay nagbabayad ng napakaliit na interes sa mga deposito dahil maliit o walang panganib ang mga ito sa mga pondong idineposito sa kanila. Sa madaling salita, habang ang mga bangko ay lumayo sa panganib, ang kanilang paglipat ay naganap kasabay ng malaking paglaki ng mga hindi bangko na pinagmumulan ng pananalapi.
Ang pagkakamali muli mula kay Menand at tagasuri ay sa paniniwalang ang mga institusyong ito na hindi bangko ay kaparehong nakikibahagi sa "paglikha ng pera." Hindi sila. Muli, kung ating ipagwalang-bahala na ang pamemeke ay labag sa batas, hindi natin maaaring balewalain na kung ang mga financier ay maaaring lumikha ng pera sa bisa ng pagiging financier, ang itinuturing nating "pera" ay hindi na. Ang pera sa sirkulasyon ay bunga ng produksyon, panahon. Walang iba. Kung magagawa lang ito ng mga bangko sa pamamagitan ng pakikipag-ugnayan sa mga sentral na bangko, iiral pa rin ang Unyong Sobyet at makakakain sila nang sagana sa Haiti.
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/08/21/despite-what-youre-told-banks-do-not-create-money/