(Bloomberg) — Nakasanayan na ng mga mangangalakal ang malubak na biyahe tuwing magsasalita si Jerome Powell. Ngunit kapag nagsalita si Powell nang sabay-sabay na nakikipag-usap si Janet Yellen sa Kongreso tungkol sa kalusugan ng sektor ng pagbabangko, ang kaguluhan ay maaaring maging napakalaki.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Iyan ang nangyari noong Miyerkules ng hapon habang ang likod na kalahati ng press conference ng chairman ng Federal Reserve ay nag-overlap sa pagharap ng Treasury Secretary sa harap ng subcommittee ng Senado. Ang S&P 500 ay bumagsak, bumangon, bumalik sa hindi nagbabago pagkatapos ay bumagsak muli habang ang mga mangangalakal ay sinubukang mag-synthesize ng mga komento sa kalusugan ng ekonomiya, mga rate ng trajectory, ang estado ng mga bangko at kung gaano kalayo ang gagawin ng gobyerno upang protektahan ang mga depositor.
Bihira na ang dalawang tao na ganoon ang tangkad ay nagsasalita nang magkasabay, mas malala kapag nag-project sila ng mga mensahe na binibigyang-kahulugan ng mga mangangalakal bilang pagsalungat. Ilang sandali matapos marinig ang inaakala nilang nagbibigay si Powell ng mas malawak na proteksyon sa mga depositor sakaling kumalat ang stress sa pananalapi, dumating si Yellen sa feed upang ibagsak ang pag-asa. Ang S&P 500 ay nagbura ng isang naunang pakinabang na 0.9%, na minarkahan ang ikaanim na pagkakataon sa taong ito na ang isang intraday rally ng ganoong laki ay nabaligtad.
"Nakakamangha na sina Yellen at Powell ay nagbigay ng magkasalungat na mensahe sa mga deposito sa bangko nang sabay," sabi ni Steve Chiavarone, senior portfolio manager at pinuno ng multi-asset solutions sa Federated Hermes. “Sinabi ni Powell na lahat ng deposito ay ligtas, sabi ni Yellen, 'Hold my beer.' Akalain mo nagcoordinate na sila.”
Tinanong tungkol sa isang malawak na pagtaas sa seguro sa deposito, sinabi ni Yellen na ito ay "hindi isang bagay na aming tiningnan. Hindi ito isang bagay na isinasaalang-alang namin." Nangyari iyon bandang alas-3 ng hapon sa New York, pagkatapos sabihin ni Powell na maayos ang sistema ng pagbabangko. Gayunpaman, ang ilan ay nagtalo na ang kanyang paggigiit na ang Fed ay patuloy na magtataas ng mga rate ng mas mataas kaysa sa inaasahan kung nakikita nito ang pangangailangan na gawin ito ay nakatulong din na itulak ang mga stock na mas mababa.
Napansin ng mga mangangalakal na ang mga stock sa bangko ang nagdulot ng matinding sakit kasunod ng mga komento ni Yellen. Ang SPDR S&P Bank ETF (ticker KRE), na sumusubaybay sa mga panrehiyong bangko sa US, ay bumagsak ng 5.7%.
"Ang kanyang mga komento ay malinaw na nakaapekto sa mga stock ng bangko nang negatibo, ngunit ang kanyang mga komento ay halos kasabay ng mga komento ni Powell na patuloy nilang gagawin kung ano ang kinakailangan upang labanan ang inflation, kabilang ang pagtataas ng mga rate ng higit sa inaasahan," sabi ni Steve Sosnick, punong strategist sa Interactive Brokers. "Mahirap tanggalin ang mga ito."
Sa mga araw na humahantong sa paglabas ng Federal Open Market Committee, ang mga mamumuhunan ay hindi nagkakasundo sa kung paano lilipat ang sentral na bangko, na may mga ekonomista sa ilan sa mga pinakamalaking bangko na nagsasabing hindi ito magtataas ng mga rate. Ngunit ang Fed ay tumaas para sa ikasiyam na sunod na pagpupulong at sinabing mayroong higit pang pagtaas na darating.
Ang FOMC ay bumoto nang nagkakaisa upang taasan ang target nito para sa federal funds rate ng quarter percentage point sa hanay na 4.75% hanggang 5%, ang pinakamataas mula noong Setyembre 2007.
Magbasa nang higit pa: Idiniin ni Powell ang Pangako sa Pagpapalamig ng mga Presyo bilang Pagtaas ng mga Rate ng Fed
Ngunit parehong sinusubukan nina Powell at Yellen na i-thread ang karayom sa pagitan ng pagdudulot ng higit na kalituhan habang sinasabi din na sasakupin ng gobyerno ang anumang pribadong panganib, sabi ni Mike Bailey, direktor ng pananaliksik sa FBB Capital Partners.
"Sa kasamaang palad, ang mga mamumuhunan ay naglalakad sa mga egghell bago ang mga komento ng Powell at Yellen at ang mga mensahe ng dueling ay nag-iiwan sa mga mamumuhunan sa isang estado ng pagkalito, tulad ng nakikita sa pagbaba sa S&P," sabi ni Bailey.
Ang pagtukoy nang eksakto kung ano ang gumagalaw sa merkado sa isang minuto-sa-minutong batayan ay isang hindi eksaktong agham sa pinakamahusay na mga oras. Ang paggawa nito kapag ang dalawa sa pinakamahalagang tao sa pananalapi ay nagsasalita sa mga duel stream ay isang negosyo na sa karamihan ng mga aspeto ay napapahamak sa walang kabuluhan. Sa huli, negatibo ang hatol noong Miyerkules sa stereo address ni Powell at Yellen. Ang S&P 500 ay bumagsak ng 1.7% para sa pinakamasama nitong pagbagsak sa loob ng dalawang linggo.
Sa kabilang banda, ito pa rin para sa linggo.
–Sa tulong mula kina Lu Wang at Emily Graffeo.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html