'Bumubuo ang disinflationary wave' kahit na inaasahan ng mga mamumuhunan ang agresibong pagtaas ng Fed rate, sabi ng ekonomista na ito

"Kung tama tayo na ang inflation ay babalik sa lalong madaling panahon, ang mga opisyal ay mabilis na mag-pivot sa mas maliliit na pagtaas," sabi niya sa isang tala noong Martes. "Ang patuloy na pagbaba ng mga presyo ng gasolina at pagpapagaan ng inflation ng pagkain ay magpapabigat sa headline CPI sa susunod na buwan o dalawa," aniya, na tumutukoy sa consumer-price index. Itinuro din niya ang mga palatandaan ng disinflation sa pangunahing data ng CPI, na hindi kasama ang enerhiya at pagkain.

“Sa kabila ng mas malaki kaysa sa inaasahan 0.6% na pagtaas sa mga pangunahing presyo sa Agosto, may mga tumataas na palatandaan ng disinflation din doon, "isinulat niya. Nag-normalize ang mga kakulangan sa suplay, na ang tagapagpahiwatig ng kakulangan sa produkto ng kumpanya ay nagmumungkahi na ngayon na "maaaring bumaba ang inflation ng pangunahing mga kalakal sa 2% bago matapos ang taon, mula sa 7% noong Agosto," ayon kay Ashworth.

Ang Federal Reserve ay naglalayon na ibaba ang inflation sa 2% na target na hanay nito sa pamamagitan ng monetary tightening na nagsimula noong unang bahagi ng taong ito, pagdurog sa mga stock at mga bono.

Ang US stock market ay nagsara ng mas mababang Martes, habang ang mga mamumuhunan ay naghihintay ng mga pahiwatig sa hinaharap na landas ng Fed ng pagtaas ng rate pagkatapos nitong tapusin ang dalawang araw na pulong ng patakaran nito noong Miyerkules.

Ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.01%
bumagsak ng 1% noong Martes, habang ang S&P 500
SPX,
-1.13%
bumaba ng 1.1% at ang Nasdaq Composite
COMP
-0.95%
dumulas ng halos 1%, ayon sa data ng FactSet.

Ang rate ng fed-funds ay nasa hanay na 2.25% hanggang 2.5% bago ang inaasahang pagtaas ng rate ng sentral na bangko noong Miyerkules. Iminumungkahi ng Fed funds futures na ang rate ay maaaring tumaas sa malapit sa 4.5%, ayon sa tala ng Capital Economics.

"Ang mga inaasahan na iyon ay higit sa aming sariling mga pagtataya, lalung-lalo na dahil inaasahan namin na bumaba ang inflation nang mas kapansin-pansin," sabi ni Ashworth. Ang inflation ng mga pangunahing serbisyo ay pinalakas ng mabilis na pagtaas ng mga upa, "ngunit ang pinakabagong mga hakbang sa pribadong sektor ay nagmumungkahi na ang inflation para sa mga bagong lease ay kapansin-pansing bumagal," aniya. 

Sa kanyang pananaw, isang "disinflationary wave ay bumubuo."

"May mas malawak na senyales ng deflation sa mga serbisyo mula sa pagbagsak ng mga airfare hanggang sa mga rate ng hotel, habang ang pag-usbong sa mga pangmatagalang inflation expectations ay kapansin-pansing nabawasan ang mga panganib ng price-wage spiral," aniya. "Ang resulta ay inaasahan naming makakita ng mas malinaw at mas nakakumbinsi na mga senyales ng pagbaba ng inflation sa mga numero ng CPI sa lalong madaling panahon."

Samantala, ang mas mataas na real yield ay tumitimbang sa mga presyo ng stock at itinutulak ang corporate bond spreads na mas mataas, ang kanyang tala ay nagpapakita. 

Halimbawa, ang ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread index ay 4.88 percentage points sa maihahambing na Treasurys noong Lunes, mula sa 4.2 percentage points noong Agosto 11, ayon sa data sa Ang website ng Federal Reserve Bank of St. Louis. 

Mga pagbabahagi ng iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
-1.02%
bumagsak sa paligid ng 1% Martes, ipinapakita ng data ng FactSet. Nawala ang pondo ng 11.6% sa taong ito sa kabuuang return basis hanggang Lunes. 

Tingnan ang: Bakit ang pagtaas ng mga ani ng Treasury ay sumasalot sa stock market bago ang susunod na pagtaas ng rate ng Fed