Maaaring tukuyin ng mga kita sa Disney kung paano tinitingnan ng industriya ang hinaharap ng streaming

Disney maglalagay ng selyo sa kung paano tinitingnan ng industriya ng media ang potensyal na paglago ng streaming — kahit man lang sa ngayon — kapag inanunsyo nito ang mga resulta ng quarterly earnings nito sa Miyerkules.

Ang mga posibleng konklusyon ay "huwag mag-panic" o "tawagan ang doktor."

Sa karaniwan, inaasahan ng mga analyst ng Wall Street na nagdagdag ang Disney ng humigit-kumulang 10 milyong mga subscriber ng Disney+ sa panahong iyon, na nagtulak sa kabuuang pandaigdigang mga customer nito para sa serbisyo sa humigit-kumulang 147 milyon, ayon sa FactSet.

Kung ang Disney ay umabot o lumampas sa hulang iyon, maaaring i-file ng mga mamumuhunan at media executive ang quarter bilang isa na nagpakita ng magkahalong trend para sa industriya. Iminumungkahi nito na ang pandaigdigang merkado ng streaming ay hindi malapit sa saturation. Gamit ang tamang produkto, sa ilang partikular na rehiyon ng mundo, maipapakita ng Disney na may kakayahan pa rin ang mga kumpanya ng entertainment na magdagdag ng milyun-milyong subscriber sa isang quarter.

Iyan ay partikular na mahalaga para sa Disney Chief Executive Officer na si Bob Chapek, na noong Pebrero ay nanindigan sa kanyang hula na ang Disney+ ay magkakaroon sa pagitan ng 230 milyon hanggang 260 milyong subscriber sa pagtatapos ng 2024. Iyon ay nagbibigay sa kumpanya ng 11 higit pang quarter, kabilang ang iniulat noong Miyerkules, upang maabot ang layunin nito. Kakailanganin ng Disney na magdagdag ng average na humigit-kumulang 8.5 milyong subscriber kada quarter upang maabot ang mababang dulo ng hanay.

Kung ang net na karagdagan ng Disney+ ay mas mababa sa 10 milyon o — mas masahol pa — mas mababa sa 8.5 milyon, ang huling quarter ay bababa bilang nakapipinsala para sa mga kumpanya ng media at entertainment na nakikipagkarera upang bumuo ng kanilang mga streaming na negosyo.

Sa double-digit million net adds para sa Disney+, sasali ang Disney Paramount Global bilang mga kamag-anak na nanalo sa nakalipas na tatlong buwan. Nagdagdag ang Paramount+ ng 3.7 milyong subscriber, kabilang ang 1.2 milyong disconnect sa Russia, sa quarter.

Gumagawa na ang Disney ng mga hakbang para matiyak na magpapatuloy ang paglago ng Disney+. Plano nitong maglunsad ng mas murang tier na sinusuportahan ng advertising sa pagtatapos ng taon. Huling buwan, Itinaas din ng Disney ang presyo ng ESPN+ 43% sa $9.99 bawat buwan ngunit pinananatiling matatag ang naka-bundle na alok nito ng ESPN+, Disney+ at Hulu sa $13.99 bawat buwan.

Ang pagtaas ng presyo na iyon ay dapat maglipat ng mas maraming solong ESPN+ subscriber sa bundle, na nagpapataas ng mga customer ng Disney+. Inilunsad din ng Disney ang Disney+ sa 42 bagong bansa at 11 teritoryo noong Hunyo, na dapat makatulong na mapalakas ang parehong piskal na ikatlong quarter nito at ang kasalukuyang quarter nito.

Ang pagdaragdag ng 10 milyong subscriber sa quarter at ang pagtataya ng isa pang 10 milyong pagdaragdag sa susunod ay makakatulong na kumbinsihin ang mga mamumuhunan na Netflix'Ang biglaang natigil na paglago ay hindi sumasalamin sa buong industriya ng entertainment. Netflix nag-ulat ng pagkawala ng 1 milyong subscriber sa quarter at magtaya ng dagdag na 1 milyong subscriber lamang para sa ikatlong quarter nito. Ang Netflix ay mayroong 221 milyong subscriber sa buong mundo.

Mayroong ilang katibayan ng mga mamumuhunan sa Netflix naniniwala na ang kumpanya ay tumama sa isang pansamantalang ilalim sa halip na isang pinahabang paghina. Ang mga pagbabahagi ng Netflix ay tumaas ng 19% mula noong inanunsyo ng kumpanya ang mga quarterly na kita nito noong Hulyo 19. Ang pakinabang ay nagmumungkahi na mayroong paniniwala na ang Netflix ay magagawang muling pasiglahin ang subscriber at paglago ng kita sa mga darating na quarter, udyok ng mas murang Netflix advertising-supported tier, isang pagbabahagi ng password crackdown at pagtulak ng kumpanya sa mga larong video.

Ang isang hindi magandang quarter ng Disney, sa kabilang banda, ay magiging mas katibayan para sa argumento na ang paglago ng streaming ay humihina.

ComcastSinundan ng NBCUniversal ang mga kita ng Netflix sa pamamagitan ng pag-uulat walang subscriber gains para sa Peacock, at Warner Bros. Pagtuklas naiulat noong nakaraang linggo Ang HBO Max at Discovery+ ay nakakuha lamang ng 1.7 milyong subscriber, pinagsama-sama.

Kung bumagal ang paglago ng streaming sa buong mundo, posibleng mas kaunting sambahayan ang interesadong mag-subscribe sa mas maraming serbisyo kaysa sa naisip. Netflix, halimbawa, ay nagsabi inaasahan nito na ang kabuuang addressable market para sa mga subscriber ay 800 milyon hanggang 900 milyong tahanan sa buong mundo sa labas ng China.

Sa ngayon, hinuhulaan ng mga analyst na maaaring kailanganin ng Disney na ibaba ang 230 milyon hanggang 260 milyon na patnubay, lalo na pagkatapos ng kumpanya. ay hindi nag-renew ng mga karapatan sa streaming sa Indian Premiere League, ang nangungunang Indian cricket league, para sa Disney+ Hotstar.

"Sa ilang mga punto, naniniwala kami na maaaring kailanganin ng Disney na putulin ang paggabay sa streaming nito," sumulat ang analyst ng media ng Barclays na si David Joyce sa isang tala sa mga kliyente. “Gayunpaman, maaaring medyo maaga para sa kumpanya na bumalik sa Disney+
guidance (ex Hotstar) kahit na plano ng kumpanya na gawin iyon.”

Ang isang mahinang quarter ng Disney ay maaaring potensyal na markahan ang quarter na ito bilang isang punto ng pagbabago para sa buong industriya, kapag napagtanto ng pinakamalaking kumpanya ng media at entertainment na ang paghabol sa mga streaming subscriber ay hindi na isang panalong plano.

Pagbubunyag: Ang NBCUniversal ng Comcast ay ang pangunahing kumpanya ng CNBC.

PANOORIN: Mahirap ang pag-stream kapag na-lever ka gaya ng Warner Bros. Discovery, sabi ng analyst