Ang mga Dividend Stock na May Pinakamalalaking Payout Ratio ay Nanghihigit sa Pagbili

"Ang mga kumpanya na nagbabalik ng higit pa sa kanilang labis na kapital sa mga shareholder sa anyo ng mga dibidendo ay nakita sa kasaysayan-at patuloy na nakikita-na hindi kapani-paniwalang malakas na pagganap," sabi ni Patrick Pelfrey, co-head ng quantitative research sa Credit Suisse. "Ito ay kaibahan sa mga buyback, na kadalasang tinitingnan ng mga kalahok sa merkado bilang isang driver ng mga presyo ng pagbabahagi."

Ang isang dividend payout ratio, sa kasong ito ang porsyento ng mga kita sa bawat bahagi na binayaran sa mga dibidendo, ay isang malawakang ginagamit na sukatan ng mga mamumuhunan upang malaman kung magkano ang ibinabahagi sa mga shareholder. Ang kasamang talahanayan ay may kasamang sample ng mga kumpanyang may mataas na ranggo para sa mga pagbabayad ng dibidendo.

Kumpanya / Ticker	Kamakailang Presyo	Halaga ng Market (bil)	Dibidendo yield	Bayad sa Bayad	Sektor ng Dividend
Baker Hughes / BKR	$36.28	$37.2	2.0%	99.1%	lakas
3M / MMM	145.75	82.9	4.1	58.8	Industriyal
McDonald's / MCD	244.52	180.8	2.3	56.5	Discretionary
Medtronic / MDT	105.59	141.7	2.4	43.9	Healthcare
Huntington Bancshares / HBAN	13.42	19.3	4.6	66.6	Pampinansya
IBM / IBM	133.80	120.3	4.9	64.7	Teknolohiya
Duke Energy / DUK	112.98	87.0	3.5	77.4	Mga Utility
S&P 500	3,941.48	33.3 trilyon	1.6	28.8	N / A

Tandaan: Ang mga ratio ng payout ng dividend ay nakabatay sa sumusunod na apat na quarter ng mga kita. Iba pang data noong Mayo 24. N/A=not applicable.

Mga Pinagmulan: Credit Suisse; FactSet

Sinuri ng tala ng Credit Suisse noong Mayo 29 ang mga netong buyback at mga ratio ng dividend payout sa mga kumpanya sa

S&P 500 index.
Para sa huli, kinakalkula ng mga mananaliksik ang porsyento ng mga kita sa bawat bahagi na binayaran sa mga dibidendo sa huling apat na quarter.

Susunod na hinati nila ang mga kumpanyang iyon sa pangatlo batay sa ranggo ng dividend payout ratio—mas mataas ang payout, mas maganda ang ranking. Inihambing ni Pelfrey at ng kanyang mga kasamahan ang nangungunang ikatlong bahagi laban sa pangatlo sa ibaba, at gumawa sila ng katulad na diskarte para sa mga buyback. Sa pagsasama-sama ng kanilang mga ranggo, isinaalang-alang din ni Pelfrey ang mga sektor, habang kumukuha sila mula sa lahat ng 11 sa mga sektor ng S&P 500.

Sa loob ng 20-taong yugto mula Disyembre 31, 1999, hanggang Disyembre 31, 2019, ang mga kumpanyang iyon sa nangungunang ikatlong bahagi ng dividend payout ratio ay nagkaroon ng taunang kita na 10.9%, kumpara sa 6.6% para sa mga kumpanyang nasa ikatlong bahagi, ayon sa kay Credit Suisse. Ang napakahusay na pagganap na iyon ay nagpatuloy mula noong simula ng pandemya noong unang bahagi ng 2020. Ang outperformance sa panahong iyon—Dis. 31, 2019, hanggang Mayo 20 ng taong ito—ay 11.3% hanggang 7.3% ang annualized.

Nahigitan din ng mga nangungunang kumpanya sa mga ratio ng pagbabayad ng dibidendo ang mga stock na iyon na may mas matatag na aktibidad ng buyback—10.9% kumpara sa 9.3% sa taunang batayan sa loob ng 20-taong yugto na natapos sa katapusan ng 2019.

Mula nang lumitaw ang Covid, samantala, nabaligtad ang mga bagay para sa dalawang pangkat ng mga stock na ito. Ang mga stock ng pagbabayad ng dibidendo na may mababang ranggo ay nagbalik ng 9.5%, kumpara sa 6.2% para sa mga nangungunang kumpanya ng buyback sa panahong iyon. Ang dating grupo ay lumampas sa 20-taong kahabaan, 9.3%% hanggang 8.1% na taunang.

Sinabi ni Pelfrey na ang mga stock buyback ay maaaring "medyo mas pabagu-bago ng isip" at maaari silang "gumana bilang isang outlet valve para sa labis na kapital, samantalang ang mga dibidendo ay may posibilidad na maging mas malagkit." Idinagdag niya na ang isang posibleng alalahanin ay isang "mabagal na backdrop" para sa paglago ng ekonomiya.

Samantala, ang outperformance para sa mga kumpanyang iyon sa nangungunang ikatlong bahagi ng mga ratio ng dividend payout mula noong unang bahagi ng 2020 ay nag-iiba ayon sa sektor. Para sa pananalapi, ito ay may kasamang 7.2 porsyentong puntos, at para sa mga kumpanya ng teknolohiya, ito ay may kasamang 3.6 porsyentong puntos. Siyempre, ang malawak na pagkatalo ng stock market nitong mga nakaraang linggo ay nagdulot ng malawakang pagkalugi, dibidendo at buyback.

"Mahalagang maunawaan kung paano ginagantimpalaan ng merkado ang mga buyback kumpara sa mga dibidendo—at sa palagay ko mahalagang maunawaan kung paano maaaring magbago ang mga iyon sa paglipas ng panahon," sabi ni Pelfrey.

Nagpapatuloy ang Pagbawi ng Dividend

Ang mga pandaigdigang dibidendo ay nagpatuloy sa kanilang rebound sa unang quarter, tumalon ng 11.1% taon-taon sa isang record na $302.5 bilyon, ayon sa pinakabagong bersyon ng Janus Henderson Global Dividend Index. Kumpara iyon sa isang 5% na pagbaba sa unang quarter ng 2021.

Ang pagtalon sa mga pagbabayad ay sumasalamin sa mga kumpanya na nakakakuha pagkatapos gumawa ng mga pagbawas sa dibidendo o pagsususpinde sa unang bahagi ng pandemya, lalo na sa labas ng US, at malalaking dibidendo mula sa enerhiya at mga minero, sabi ni Matt Peron, direktor ng pananaliksik sa Janus Henderson.

Inaasahan niya na ang paglago ng dibidendo ay magiging normal at "lumago nang higit pa o mas kaunti sa paglago ng mga kita." Si Janus Henderson ay nagtataya ng 7.1% na pagtaas sa mga dibidendo sa mga lokal na pera sa taong ito, o 4.6% na inayos para sa pagsasalin ng pera at iba pang mga pagsasaayos.

Gayunpaman, kung ang isang paghina ng ekonomiya ay lumitaw, ang mga dibidendo sa labas ng US ay "maaaring medyo nasa panganib," sabi niya, at idinagdag na siya ay tiwala sa kalusugan ng mga dibidendo ng US sa taong ito. Sa US, sabi ni Peron, "kung kailangan nila, bawasan muna nila ang mga buyback."

Karamihan sa mga rehiyon ay nagtamasa ng malaking unang quarter na pagtaas ng dibidendo taon-taon. Sa mga tuntunin ng dolyar, kabilang doon ang mga umuusbong na merkado, tumaas ng 41%; Europe hindi kasama ang United Kingdom, 14.9%; Hilagang Amerika, 11.8%; at Asia Pacific hindi kasama ang Japan, 9.2%.

Sa UK, ang mga dibidendo ay bumaba ng 21.5%, na bahagyang dahil sa mas kaunting mga espesyal na dibidendo na binayaran kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Gayunpaman, hindi kasama ang pagsasalin ng pera, mga espesyal na dibidendo, at iba pang mga pagsasaayos, tumaas ang mga dibidendo ng humigit-kumulang 14% sa quarter sa bansang iyon. Ang isang katulad na resulta ay naganap sa Japan, kung saan ang mga dibidendo ay tumaas ng 13% sa quarter sa lokal na pera.

Ang Deere ay Nag-hiking Dividends Muli

Deere

(ticker: DE) ay nagpigil sa pagtaas ng dibidendo sa unang bahagi ng pandemya, ngunit mula noong unang quarter ng nakaraang taon, ang pandaigdigang higanteng heavy-machinery ay patuloy na nagsusumikap.

Noong Mayo 23, sinabi ng kumpanyang nakabase sa Moline, Ill. na plano nitong palakihin ang quarterly payout nito sa $1.13 bawat bahagi. Iyan ay isang pagtaas ng 7.6% mula sa $1.05. Ang stock ay nagbubunga ng 1.2%. Ang pinakahuling anunsyo ng pagtaas ng dibidendo ay kasunod ng dalawang pagtaas noong nakaraang taon—isa noong Nobyembre hanggang $1.05 bawat bahagi, tumaas ng halos 17%, at ang isa naman noong Pebrero hanggang 90 sentimo bawat bahagi, isang pagtaas ng humigit-kumulang 18%.

Sa mga nagdaang taon, gayunpaman, si Deere ay hindi naglagay ng pagtaas ng dibidendo bawat taon. Halimbawa, nanatili ito sa 76 cents isang bahagi mula sa unang bahagi ng 2019 hanggang Mayo ng nakaraang taon.

Mga Pagwawasto at Pagpapalaki

Si Matt Peron ay direktor ng pananaliksik sa Janus Henderson. Ang isang naunang bersyon ng artikulong ito ay maling tinawag siyang Dan.

Sumulat sa Lawrence C. Strauss sa [protektado ng email]