Mayroon ba tayong isa pang pandaigdigang krisis sa bangko?

Mga Lloyds (LON: LLOY) bumagsak ang presyo ng bahagi noong Biyernes habang patuloy ang pagbebenta ng mga global banking group. Ang stock ay umatras sa mababang 49p, ang pinakamababang antas mula noong ika-20 ng Enero ng taong ito. Bumaba ito ng mahigit 7.7% mula sa pinakamataas nitong punto ngayong taon. Ang iba pang mga stock ng bangko sa UK tulad ng HSBC, Barclays, at NatWest ay bumagsak din.

Isa pang krisis sa bangko ang nakikita?

Ang presyo ng stock ng Lloyds ay sumali sa mga kapantay nitong Amerikano habang nagpapatuloy ang mga alalahanin tungkol sa sektor ng pagbabangko. Ang krisis na ito ay na-trigger ng pagbagsak ngayong linggo ng Silvergate Capital, na isinulat ko dito. Pagkatapos ay sinundan ito ng malapit na pagbagsak ng SVB, ang pangunahing kumpanya ng Silicon Valley Bank.

Bilang resulta, ito ay isang dagat ng pula sa mga stock ng bangko, na kahit na ang pinaka-asul ng mga blue-chip tulad ng JP Morgan at Goldman Sachs ay umatras. Ang matamang nakamasid SPDR Bank ETF ay bumagsak. Ang pangamba ay maaari tayong tumitig sa isa pang pandaigdigang krisis sa pagbabangko gaya ng nakita natin noong 2008. 

Gayunpaman, sa katotohanan, hindi tayo nasa ganoong krisis. Para sa isa, ang Silvergate at SVB ay medyo maliliit na organisasyon ng pagbabangko na nagpapatakbo sa isang maliit na angkop na lugar. Hindi sila nakikita bilang sistematikong mahalagang mga bangko tulad ng Lehman Brothers.

Ang Silvergate ay isang maliit na bangko sa rehiyon na ganap na nag-iba-iba sa mga cryptocurrencies. Noong panahong iyon, naging paboritong bangko ito para sa mga kumpanyang nauugnay sa crypto tulad ng FTX at Three Arrows Capital. Samakatuwid, naging biktima ito ng pagbagsak ng mga presyo ng cryptocurrency. 

Ang SVG, sa kabilang banda, ay ang pangunahing bangko na ginagamit ng mga kumpanya ng teknolohiya at mga kumpanya ng venture capital. Ang kumpanya ay ginagamit ng karamihan sa mga kumpanya sa angkop na lugar na ito ngunit sistematikong mahalagang industriya. Dahil dito, tinamaan din ito ng pagbagsak ng mga tech IPO at venture capital.

Nasa panganib ba ang presyo ng pagbabahagi ng Lloyds?

Samakatuwid, naniniwala ako na ang pagbagsak ng presyo ng pagbabahagi ng Lloyds ay hindi ginagarantiyahan kung isasaalang-alang na ang bangko ay gumagana nang maayos. Ang tanging malaking panganib na nakikita ko dito ay ang negosyong pensiyon nito, na nagkaroon ng pagkasira sa panahon ng krisis sa mini-badyet. 

Sinasamantala ng Lloyds Bank ang mas mataas na rate ng interes sa UK upang mapataas ang margin ng netong kita nito. Nakakita rin ito ng mas mababang mga delingkwente sa nakalipas na ilang buwan. Pinakamahalaga, mayroon itong matibay na balanse, na ang pinakahuling mga kita ay nagpapakita na ang CET 1 ratio nito ay humigit-kumulang 16. 

Samantala, ang Lloyds Bank ay walang exposure sa United States, cryptocurrencies, at industriya ng teknolohiya. Sa halip, ang kumpanya ay nakatuon halos sa mga indibidwal at komersyal na negosyo sa pagpapautang.

Samakatuwid, naniniwala ako na ang pagbagsak ng presyo ng pagbabahagi ng Lloyds na ito ay hindi makatwiran at pangunahing hinihimok ng takot sa mga mamumuhunan. Dahil dito, maaari itong manatili sa ilalim ng presyon nang ilang sandali at pagkatapos ay magsagawa ng malakas na pagbabalik sa huling bahagi ng taong ito.