Talaga bang lumalampas ang Gold sa panahon ng recession at inflation?

Masungit sa labas. Tulad ng, talagang magaspang.

Bago pa man ang linggong ito, ang mga stock ay nasa pinakamasamang simula sa isang taon mula noong 1939. Ang EU at UK ay nasa bingit ng pag-urong, ngunit mayroon kaming 8 pagtaas ng presyo ng Fed bago matapos ang 2022. At huwag kahit magtanong tungkol sa crypto, kung saan ang $18 bilyon na stablecoin ay sumasabog at ang buong ecosystem ay nawawala.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Dahil sa matinding bearish na damdaming ito, naisip ko na magiging masinop na tasahin ang pagganap ng ginto bilang isang ligtas na kanlungan.

Ginto (Gold)

Ang mga tao ay nahuhumaling sa makintab na metal na ito na tinatawag nating ginto habang naglalakad sila sa Earth. Ang isang (medyo) naayos na supply at makasaysayang ugnayan sa mga sistema ng pananalapi (ang Gold Standard ay inalis lamang ng Nixon noong 1971) ay nangangahulugan na ito ay sumasakop sa isang natatanging lugar sa macro landscape.

Ito ay palaging may kathang-isip na "store-of-value" na pamagat na itinalaga dito, ngunit paano ito aktwal na gumanap sa panahon ng recession, at maaari ba itong maging isang magandang asset na pigilin pasulong?

kasaysayan

Ang unang kaso na tinasa ay ang Great Depression ng 1920's/1930's. Sa pagitan ng 1929 at 1934, ang ginto ay tumaas mula $20 hanggang $35 bawat onsa. Nangyari ito sa gitna ng panahon kung kailan nilagdaan ni US President Roosevelt ang isang doktrina na pumipilit sa mga may hawak na ibigay ang kanilang ginto sa gobyerno sa halagang $20.67 kada onsa. Sa mga taong kumakapit sa metal bilang resulta ng Gold Reserve Act na muling nagpapatibay sa Gold Standard (inabandona ito ng ilang iba pang bansa noong Depression), lumaki ang pang-akit nito. Sa kalaunan, pinataas ng gobyerno ng US ang presyo bilang bahagi ng patuloy na pagsisikap nitong patatagin ang ekonomiya.

Ngunit matagal na iyon, at sa Gold Standard na ngayon ay isang bagay ng nakaraan, hindi ganap na nauugnay sa konteksto ng kapaligiran ngayon. Gayunpaman, ang ginto ay patuloy na gumaganap nang kabaligtaran sa merkado mula noon. Ang chart sa ibaba ay nagpapakita ng presyo ng ginto mula noong 1970, na makikitang tumataas sa mga panahon ng recessionary.

Flight sa Quality

Sa pagtingin sa graph sa itaas, malinaw na gumaganap ang Gold ng counter-cyclically, pagtaas ng presyo habang kumukontra ang ekonomiya. Ngunit kung titingnan natin ang mas maikling mga yugto ng panahon sa paghihiwalay, hindi ito palaging ang kaso.

Kunin ang Marso-20, halimbawa, noong unang napagtanto ng mga merkado na ang pandemya ng COVID ay hindi lamang isa pang virus. Habang ang buwanang pagbabalik ay positibo sa 2.2%, ang ilan sa mga pang-araw-araw na pagbalik ay lubos na negatibo, kabilang ang Marso 17^th, nang bumagsak ang Gold ng nakakagulat na 6.8%. Apat sa dalawampu't dalawang araw ng pangangalakal sa buwang iyon ay nagbunga ng mga negatibong kita na higit sa 3.5%, dahil ang mga merkado ay lubhang umuga dahil sa kaganapan sa black swan na COVID-19.  

Ang data na ito ay kawili-wili, kahit na kinuha mula sa lubhang hindi pangkaraniwang buwan noong Marso 2020. Dahil habang ipinapakita sa atin ng unang graph na sa panahon ng recession, ang ginto ay talagang gumaganap bilang isang store-of-value, ang pangalawang graph ay nagmumungkahi na sa panahon ng matinding takot at pagkasumpungin, bumababa ito kasama ng iba pang bahagi ng merkado – hindi bababa sa panandaliang panahon, dahil nauna itong umakyat sa kung nasaan ito ngayon.

At ang huling pag-aangkin na ito ay na-back up ng mga kamakailang kaganapan, na ang pattern ay hindi nakahiwalay hanggang Marso 2020. Dahil nakita ng Mayo ang isang paghina sa kabuuan ng board hanggang ngayon, ang ginto ay sumunod - bumaba ng 3.6% mula sa presyo kung saan ito nagsara noong Abril. O siyempre, ang Abril ay isa ring brutal na buwan para sa mga merkado, at ang ginto ay bumaba rin noon - kasalukuyang 5.6% sa ibaba ng presyo ng pagsasara nito noong Marso.

Paulit-ulit na Pattern

Sa katunayan, muli nating nakikita ito. Sa mga oras ng biglaang kawalan ng katiyakan, mayroong paglipad patungo sa kalidad sa kabuuan - at kabilang dito ang paglipat ng kapital palayo sa ginto. Gusto ng mga mamumuhunan ang malamig, mahirap na pera, kasama ang lahat ng iba pa, sa mga biglaang pagsisimula ng pagkasumpungin. Ang nakalipas na ilang buwan ay isang magandang halimbawa nito, dahil ang digmaang Ruso ay yumanig sa geopolitical na klima at kawalan ng katiyakan na naghahari.

Kaya't habang ang mga merkado ay lubhang magulong ngayon, ginawa ng ginto ang madalas nitong ginagawa - sumunod sa merkado. Siyempre, ang mga pagbabalik ay hindi kasing-negatibo ng mga stock o iba pang mga asset na may panganib - tingnan sa ibaba ang graph - ngunit nakakabawas ito ng ilang halaga.

Gayunpaman, kung ang pagbagsak na ito ay lumalabas na isang matagal na merkado ng oso at ang kasaysayan ay mauulit, ang ginto ay dapat umakyat pataas. Ang pattern sa ngayon ay tumutugma sa taon-to-date sa kung ano ang nakita natin dati - isang bahagyang downtice bilang iba pang mga nukes ng merkado. Kung ang merkado ay mananatiling pula at ito ang magiging pamantayan, ang ginto ay susunod sa makasaysayang pattern kung ito ay nagsimulang humawak at tumaas counter-cyclically.

pagpintog

Ang isang panghuling kadahilanan na gusto kong pag-aralan bago mag-sign off ay ang ugnayan sa pagitan ng inflation at pagbabalik ng ginto. Ito ay may kinalaman sa kasalukuyang klima ng talamak na inflation at pagbagal ng paglago, sa madaling salita, ang pinakamasamang bangungot ng ekonomiya.

Ang CPI na 8.3% ay inihayag kahapon para sa Abril, ibig sabihin, ang inflation ay umaaligid pa rin sa 40-taong pinakamataas. Inilagay ko ang taunang pagbabalik ng ginto laban sa taon-sa-taon na inflation rate mula noong 1970, at kinakalkula ang koepisyent ng ugnayan sa medyo maingay na 0.55, na nagmumungkahi ng isang medyo malakas na relasyon. Ang graph sa ibaba ay nagdedetalye ng mga paggalaw sa mga terminong porsyento, at malinaw na makita ang relasyon nang biswal.

Konklusyon

Upang tapusin, kasalukuyang nakikita natin ang EU at UK sa bingit ng pag-urong, ang mga merkado sa isang matalim na pagbaba at takot na kumakalat sa buong ekonomiya na ang isang matagal nang na-overdue na pagwawasto ay sa wakas ay nalalapit (kung wala pa rito). Sa kasaysayan, ito ay gumaganap bilang isang promising set-up para sa ginto kung ang bear market ay magpapatuloy nang higit pa sa panandaliang pagkasumpungin.

Kung ito nga ay maging isang patuloy na bear market, ang idinagdag na salik ng mataas na inflation na nananatiling isang matinding problema ay nagpinta ng ginto sa isang mas kaakit-akit na liwanag. Ito ay medyo kakaiba (at nakakatakot) na set-up upang magkaroon ng parehong pagtaas ng inflation at pagbaba ng paglago at sentimyento, ngunit para sa ginto sila ang mga salik na nagtulak nito sa nakaraan.

Kung ang kasaysayan ay mauulit, ang ginto ay mahusay na inilagay upang kapital sa merkado na ito.

Kung saan bibili ngayon

Upang mamuhunan nang simple at madali, ang mga gumagamit ay nangangailangan ng isang mababang-bayad na broker na may isang record record ng pagiging maaasahan. Ang mga sumusunod na broker ay lubos na na-rate, kinikilala sa buong mundo, at ligtas na gamitin:

1. EToro, pinagkakatiwalaan ng mahigit 13m user sa buong mundo. Magparehistro dito>
2. Capital.com, simple, madaling gamitin at kinokontrol. Magparehistro dito>

*Ang pamumuhunan sa cryptoasset ay hindi kinokontrol sa ilang bansa sa EU at UK. Walang proteksyon sa consumer. Ang iyong kapital ay nasa panganib.