Huwag Ipaglaban ang Fed ay Hindi Naging Higit na Mahalaga kaysa Ngayon

Ang Fed at Chair na si Jerome Powell ay lumabas na umindayog nitong nakaraang linggo, na nagpapataas ng mga rate ng interes, habang muli ang mga mamumuhunan ay nagulat at nadismaya. Sa totoo lang, hindi ko maintindihan kung bakit ganoon, ngunit sapat na upang sabihin na ang Fed ay nasa isang misyon.

Si Powell at ang komite ay nagpahayag ng kanilang mga pananaw sa loob ng maraming buwan sa isang pare-parehong paraan. Gayunpaman, ang kanilang mensahe sa paglaban sa inflation ay tila hindi nakakamit sa karamihan ng mga tao.

Kapag nagpasya kang lumaban sa Fed, matatalo ka. Kita mo, ang komite ay may time line na zero na may blangkong checkbook. Iyan ay dalawang lubhang makapangyarihan at maimpluwensyang kasangkapan. Sa walang katapusang oras at pera ang Fed ay maaaring makaimpluwensya sa pag-uugali na walang katulad. Nakita namin ito sa magkabilang panig ng merkado, na may matinding pagbaha ng pera na pumapasok sa stock market at iba pang risk asset.

Para sa mga toro, pinakahuli noong 2020 at pagkatapos noong 2009, ang Fed ay agresibong bumili ng mga bono at nag-back up ng iba pang mga asset upang itaguyod ang mga merkado. Maaaring nailigtas ng pagkilos na ito ang stock market at kayamanan noong panahong iyon, ngunit ang mga kahihinatnan ay kung ano ang kinakaharap natin ngayon: isang namumulaklak na balanse ng Fed at mataas na inflation. Sinabi ng Fed na huwag lumaban, at kung ikaw ay bearish, nasagasaan ka ng tren.

Para sa mga bear, ang kamakailang pagkatubig ay umuubos - habang sinusubukan ng Fed na bawasan ang balanse nito - at ang mas mataas na mga rate ng interes ay nagpapabagal sa stock market. Ang pang-unawa sa merkado ay pagtanggi siyempre, paulit-ulit na mga mantra ng nakaraan tulad ng 'huwag magtiwala sa pinakain', at 'hindi sila magkakaroon ng lakas ng loob'. Nakikita ay naniniwala bagaman, bilang ang kasalukuyang ekonomiya ay careening off ang daang-bakal patungo sa isang recession. Para sa mga toro na sinusubukang labanan ang labanan na ito at manalo, isang nakapanghihina ng loob na sitwasyon na may patuloy na pagkatalo.

Isang taon na ang nakalipas nitong linggo na binanggit ko sa aking chat room na isulat ang dalawang bagay sa isang post it note, at iwanan ito sa iyong monitor o desk. Ito ay simpleng ito: Binago ng Fed ang laro, at hindi ka na ipiyansa ng stock market kung magkamali ka. Karamihan ay nakinig at nabuhay upang lumaban sa panibagong araw, palaging alam ang mga kondisyon. At kami ay nananatiling mapagbantay hanggang sa araw na ito, naghihintay para sa kung ano ang susunod na galaw sa merkado kaysa sa pangangalakal na may bias.

Tulad ng sinabi ni Marty Zweig nang napakahusay, "HUWAG IPAGLABAN ANG FED!"